黃金遠離 6 月 5 日高點，在美聯儲加息押注和美元走強下跌破 4,400 美元
|- 黃金難以延續亞洲時段升至6月5日以來最高水平的漲幅。
- 源於油價波動的通膨擔憂使美聯儲加息押注仍在桌面上。
- 地緣政治風險進一步利好美元，導致盤中回落。
黃金（XAU/USD）延續盤中回調跌勢，從週四亞洲時段觸及的 6 月 5 日以來最高水平、約 4,450 美元區域回落，並在過去一小時內重新跌破 4,400 美元關口。市場對美國通膨放緩跡象的即時反應迅速消退，因市場預期更高的能源價格將重新點燃通膨壓力。這反過來又強化了市場押注，即美國聯邦儲備委員會（Fed）將在今年年底前至少加息一次，這促使一些投資者對這種不生息的貴金屬進行獲利了結。
美國勞工統計局周三報告稱，7月美國消費者物價指數（CPI）年率從3.5%放緩至3.4%，符合市場預期。除此之外，剔除波動較大的食品和能源價格的核心指標月率和年率分別上升0.2%和2.5%，均符合市場共識。這是在上周五疲弱的美國非農就業報告（NFP）之後出現的，這為美聯儲在9月維持利率不變提供了更多空間，也對黃金形成了一定支撐。
然而，投資者仍擔心由於美伊對峙而引發的油價波動所帶來的通膨風險。事實上，特朗普總統再次聲稱美國對霍爾木茲海峽擁有"完全控制權"，而伊朗則誓言在其所有要求得到滿足之前繼續關閉這一重要水道。此外，伊朗支持的也門胡塞武裝加大了對紅海和曼德海峽船隻的襲擊，目標包括沙特船隻。這導致戰爭風險溢價上升，並繼續為原油價格提供一定支撐。
這繼續加劇通膨擔憂，並支持美聯儲進一步收緊政策的理由。根據芝商所集團（CME Group）的FedWatch工具，交易員仍在計入美聯儲在2026年提高借貸成本的概率接近80%。這反過來幫助美元（USD）延續前一日從CPI公布後的低點反彈，並對該商品施加一定下行壓力。不過，若跌破4400美元關口後出現進一步跟進賣盤，才能支持金價出現有意義的修正性回落。
交易員目前正關注周四美國經濟日程，包括生產者物價指數（PPI）和常規的初請失業金人數。再加上有影響力的FOMC成員講話，這將推動美元需求，並為貴金屬提供一些動力。除此之外，中東危機的進一步發展可能繼續為全球金融市場注入波動，並為金價周圍帶來短線交易機會。
黃金/美元日線圖
技術分析
前一交易日收盤價高於100日簡單移動均線（SMA），隨後進一步突破4月至6月跌勢的50%回撤位，這有利於黃金/美元多頭。除此之外，移動平均趨同/背離（MACD）指標仍處於高位，強化了建設性動能。與此同時，相對強弱指數（RSI）位於67.44，徘徊在超買區域附近，暗示上行壓力仍在持續，但可能已接近過度拉伸狀態。
因此，若強勢突破日內波段高點，初步阻力可能位於200日SMA附近的4502美元。其後是61.8%回撤位4525.18美元，若進一步上破，金價可能升向下一個阻力位4683美元和4885美元。下行方面，100日SMA在4387美元提供即時支撐，更低支撐位見於38.2%斐波那契回撤位4302美元和23.6%回撤位4164.38美元，之後更重要的結構性支撐位於3941.47美元附近。
（本報道的技術分析由人工智能工具協助撰寫。 了解更多。）
美國利率常見問題（FAQ）
利率是金融機構對借款人的貸款收取的利息，並作為利息支付給儲戶和存款人。它們受到基準貸款利率的影響，基準貸款利率是由央行根據經濟變化而設定的。中央銀行通常有確保物價穩定的任務，這在大多數情況下意味著將核心通脹率控製在2%左右。如果通脹低於目標，央行可能會降低基本貸款利率，以刺激貸款和提振經濟。如果通貨膨脹率大幅超過2%，通常會導致央行提高基本貸款利率，試圖降低通貨膨脹率。」
較高的利率通常有助於一個國家的貨幣走強，因為這使該國對全球投資者更具吸引力。
「總體而言，較高的利率會對黃金價格造成壓力，因為它們增加了持有黃金的機會成本，而不是投資於有息資產或將現金存入銀行。如果利率高，通常會推高美元的價格，而由於黃金是以美元計價的，這就會降低黃金的價格。」
「聯邦基金利率是美國各銀行相互拆借的隔夜利率。這是美聯儲(fed)在FOMC會議上設定的經常被引用的總體利率。它被設置為一個範圍，例如4.75%-5.00%，盡管上限(在這種情況下為5.00%)是引用的數字。市場對未來聯邦基金利率的預期由芝加哥商品交易所(CME)的Fed watch工具跟蹤，該工具影響了許多金融市場對美聯儲未來貨幣政策決定的預期。」
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