金價在4500美元以上維持反彈漲幅；在美聯儲偏鷹派押注下，風險尚未解除
|- 黃金獲得一定積極動力，但基本面背景對多頭仍需保持謹慎。
- 通脹擔憂持續推動對更鷹派央行的押注，打壓貴金屬價格。
- 美伊緊張局勢提升美元的儲備貨幣地位，進一步壓制該大宗商品。
黃金（黃金/美元）在週一進入歐洲時段時維持溫和反彈，穩穩站上4500美元關口，遠高於前一日觸及的一個多月低點。此次上漲缺乏明顯的基本面催化因素，存在迅速消退的風險，因此在佈局任何實質性上漲前需保持謹慎。美伊緊張局勢加劇持續推動通脹擔憂，並維持對更高利率的預期。加之美元走強，可能限制無收益貴金屬的漲勢。
美伊之間脆弱的停火協議在週一波斯灣暴力事件嚴重升級後瀕臨破裂。阿拉伯聯合酋長國（UAE）和韓國報告稱重要航道上的船隻遭襲。阿聯酋還表示，在伊朗導彈和無人機襲擊後，富查伊拉油港發生火災。美國總統唐納德·特朗普警告稱，如果伊朗攻擊在"自由計劃"（Project Freedom）新倡議下護航通過該戰略水道的美方船隻，伊朗將被從地球上抹去。
最新事態發展增加了中東緊張局勢進一步升級的風險，並在週一引發原油價格新一輪上漲。這再次確認市場預期，戰爭驅動的能源價格飆升將加劇通脹壓力，促使包括美國聯邦儲備委員會（Fed）在內的主要央行採取更鷹派立場。根據芝商所集團的FedWatch工具，年底前美聯儲加息的概率目前約為35%，而上週五不足10%。
這一前景反過來支持了美國國債收益率的高位，並成為美元的順風因素。此外，美伊在霍爾木茲海峽的對峙成為美元儲備貨幣地位的又一利好因素，並驗證了貴金屬的短期負面展望，暗示任何後續上漲更可能遭遇拋售。因此，在確認黃金已見底並布局進一步上漲前，等待強勁的持續買盤將是審慎之舉。
XAU/USD 4小時圖
黃金多頭顯得猶豫；4500美元支撐是關鍵
從技術角度看，XAU/USD維持短期看跌偏向，因其位於200週期簡單移動平均線（SMA）4655.02美元下方。該貴金屬還受制於3月至4月上漲波段的38.2%斐波那契回撤位，儘管從4500美元關口（50%回撤位）有小幅反彈，但價格仍被密集阻力帶限制。
與此同時，動量指標表現疲軟，相對強弱指數（RSI）徘徊於50線下方39.84，移動平均趨同背離（MACD）指標處於負值區間。這暗示嘗試的反彈可能在38.2%斐波那契阻力位4595.23美元附近的上方供應壓力下繼續減弱。後續上漲可能在200週期SMA4655.02美元及23.6%回撤位4711.12美元附近遇阻。
下行方面，初步支撐位於50%回撤位4501.57美元附近，其次是61.8%回撤位4407.90美元，若看跌壓力加劇，進一步支撐位分別在4274.55美元和4104.68美元。
（本技術分析借助人工智能工具完成。）
美聯儲常見問題（FAQ）
「美國的貨幣政策是由美聯儲製定的。美聯儲有兩項使命:實現物價穩定和促進充分就業。它實現這些目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通脹超過美聯儲2%的目標時，美聯儲就會提高利率，從而增加整個經濟的借貸成本。這導致美元(USD)走強，因為它使美國成為對國際投資者更具吸引力的投資場所。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率以鼓勵借貸，這將給美元帶來壓力。」
美聯儲每年召開八次政策會議，由聯邦公開市場委員會(FOMC)評估經濟狀況並做出貨幣政策決定。聯邦公開市場委員會由12名美聯儲官員參加，其中包括7名理事會成員、紐約聯邦儲備銀行行長，以及其余11名地區儲備銀行行長中的4名，這些地區儲備銀行行長的任期為一年，輪流擔任。」
「在極端情況下，美聯儲可能會采取量化寬松政策(QE)。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，在危機或通脹極低時使用。這是美聯儲在2008年金融危機期間的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元從金融機構購買高評級債券。量化寬松通常會削弱美元。」
量化緊縮(QT)是量化寬松的反向過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於購買新債券。這通常對美元的價值是有利的。
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