黃金季節性趨勢：今年7月將如何表現？

進入夏季以來，黃金價格持續受到衝擊。從歷史走勢來看，黃金通常在7月份形成主要的底部，但是也有出現中期頂部的例外。

那麼今年有什麼不同嗎？黃金是否會出現一個主要的買入機會？讓我們來修正一下黃金價格的季節性，並試著了解2018年7月金價的走勢，這將幫助我們能夠理解此前對2018年的黃金價格預測是否仍處於軌道上。

黃金投資研究中心Zeal指出，夏季的低迷是黃金市場的一個重要現象：

“7月份通常是黃金交投清淡的月份，因投資需求下降，假期令投資者遠離市場。但這種夏季清淡行情提供了最佳的季節性買入機會。 ”

因此，在經過數十年的黃金、白銀和礦商的股票交易之後，我把今年的這個時候稱為夏季的蕭條。特別是6月和7月，對貴金屬情緒通常呈現一片“荒涼”，完全沒有季節性需求的激增。與今年剩餘時間不同的是，夏季的幾個月裡缺乏任何主要的收入周期或文化驅動因素來推動大規模的黃金投資需求。

圖為過去5年中的黃金走勢，垂線表示7月和12月兩個重要月份。綠線意味著價格在7月和12月形成中期底部，紅線表示價格見頂，後一種情況僅發生在7月。

圖為過去9年中黃金期貨的CFTC持倉情況，紅色圓圈表示黃金價格及其期貨商業持倉在夏季的表現。分析師Taki Tsaklanos指出，持倉報告通常是判斷黃金是否處於極端狀態的指標。

今年黃金期貨在7月的商業持倉水平低於前面的月份，這意味著黃金在今年夏季形成底部的可能更大。

但是Tsaklanos認為，這並不意味著黃金不會繼續走低，未來幾周金價甚至可能跌至1150區域，但是不太可能跌破該區域。

綜上，Tsaklanos預期黃金將在今年夏天見底，然後在12月份漲至今年的高點水平。