黃金價格飆升至$4,440以上，委內瑞拉罷工推動地緣政治競標
|- 黃金因地緣政治風險壓倒鷹派央行而上漲超過2.6%。
- 美國對委內瑞拉的打擊後，地緣政治緊張局勢推動避險資金流入黃金，儘管收益率堅挺。
- 日本收益率上升和潛在的日本央行加息提高了套利交易解除的風險，給黃金的中期前景施加壓力。
黃金（XAU/USD）在週一大幅上漲，漲幅超過2.60%，投資者評估上週美國對委內瑞拉的打擊及其全球地緣政治影響。截至發稿時，XAU/USD交易於$4,442，反彈自日低$4,345。
金價因疲弱的美國ISM製造業PMI而上漲
2026年的黃金看起來並不吸引人，因為大多數主要央行已發出結束寬鬆周期的信號，除了美聯儲（Fed）和英格蘭銀行（BoE），預計它們將在年末分別降息60個基點和44.8個基點。
在鷹派方面，日本央行（BoJ）行長植田和男表示：「如果經濟和通脹趨勢與我們的預測一致，利率加息可能會持續。」
如果日本央行確實加息，將增加套利交易解除的風險。迄今為止，日本國債（JGB）收益率急劇上升，10年期JGB從2025年10月中旬的約1.64%上升至目前的2.11%。這意味著市場參與者預計日本央行將至少加息50個基點。這意味著如果黃金交易者借入日元購買黃金，他們將尋求退出以減少外匯損失。
鑑於這種背景，黃金價格可能會面臨回調。然而，在短期內，地緣政治風險可能會推動這一無收益金屬上漲，挑戰當前的歷史高點$4,549。
早些時候，美國經濟日程顯示製造業企業繼續描繪出嚴峻的前景，而明尼阿波利斯聯儲主席尼爾·卡什卡里仍然持鷹派立場。
本週，美國經濟日程將包括ISM服務業PMI的發布、截至1月3日的初請失業金人數和12月份的非農就業數據。
每日市場動態：美國收益率下跌，推動黃金上漲
- 上週末，美國軍隊抓捕了委內瑞拉總統尼古拉斯·馬杜羅及其妻子西莉亞·弗洛雷斯。馬杜羅面臨毒品販運和與毒品卡特爾合作的指控，如墨西哥錫那羅亞卡特爾和阿拉瓜列車，這些組織被白宮指定為外國恐怖組織。
- 美國總統唐納德·特朗普表示，美國將暫時「管理」委內瑞拉。
- 2025年12月的美國ISM製造業PMI降至47.9，低於48.3的預期，顯示製造業活動進一步惡化。該讀數標誌著連續第十個月的收縮，低於11月的48.2，突顯出該行業的持續疲軟。儘管降至自2024年10月以來的最低水平，但該指數仍遠高於42.3——ISM歷史上與整體經濟擴張相關的閾值。
- 明尼阿波利斯聯儲主席尼爾·卡什卡里表示，通脹仍然過高，並補充說貨幣政策現在更接近中性立場。他還將勞動力市場描述為處於「低招聘、低裁員」的環境，暗示流動性有限，而不是完全惡化。
- 黃金價格受益於美國國債收益率的下降。美國10年期國債收益率下跌三個基點至4.163%，從4.195%下降。與黃金價格呈反向相關的美國實際收益率也下降近三個半基點至1.91%。
- 美元指數（DXY），追蹤美元對六種貨幣的價值，微跌0.17%至98.27，為貴金屬價格提供了順風。
技術分析：黃金價格回升，瞄準$4,500
黃金價格的上升趨勢依然完好，但買家的力量似乎在減弱。相對強弱指數（RSI）雖然向上，但由於自10月下旬以來的過度反彈，表明看漲動能正在減弱，當時XAU/USD回落至$4,000以下。
自那時起，黃金達到了$4,549的歷史高點，並在過去四個交易日內穩定在$4,250-$4,450區間。如果黃金突破$4,450，下一個阻力位將是$4,500，隨後是歷史最高點$4,549。否則，如果XAU/USD跌破$4,400，下一個支撐位將是$4,350，隨後是$4,300。
黃金常見問題（FAQ）
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
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