黃金價格跳漲，因美國通脹打擊美元地位

• 美國6月CPI大幅降溫，削弱年底美聯儲加息預期。
• 沃什警告稱，一次良性數據並不意味著通脹戰已結束。
• 伊朗衝突背景下油價走高，7月通脹風險依然存在。

週二，隨著美國消費者通脹數據低於預期，黃金價格上漲約1.50%，緩解了美聯儲（Fed）在2026年前進一步收緊政策的壓力。黃金/美元（XAU/USD）在觸及日內低點3,983美元後反彈至4,050美元。

XAU/USD反彈，因較軟的CPI削弱美元和收益率

受美國消費者物價指數（CPI）下降的支撐，黃金正在回吐部分週一的跌幅。6月CPI未達預期，年率從4.2%降至3.5%，低於預期的3.8%放緩，表明美聯儲無需激進加息。核心通脹雖未接近美聯儲2%的目標，但也從2.9%降至2.6%，同樣低於2.8%的預期。

投資者迅速減少了對美聯儲鷹派立場的押注。週一，貨幣市場預計年底前加息超過35個基點（bps），但截至發稿時僅為18個基點，Prime Terminal顯示數據，2026年加息概率為72%。

短期來看，美國通脹正逐步走低。然而，中東衝突的重新爆發推高了油價，美國原油基準西德克薩斯中質原油（WTI）當日上漲1%，7月累計漲幅達10.27%。這意味著6月的通脹下降——值得注意的是這是自2020年以來的最低月度讀數——可能因能源價格飆升而短暫。

美聯儲官員對數據感到鼓舞，但任務尚未完成

美聯儲主席凱文·沃什（Kevin Warsh）在美國國會作證時強調，美聯儲對"持續高企的通脹"零容忍，重申致力於實現2%的目標。關於6月CPI，他表示這並不意味著任務完成，不希望僅憑一個月的數據過度解讀。

與此同時，衡量美元兌六種貨幣價值的美元指數（DXY）下跌0.35%，至100.92，為黃金提供了順風。美元走弱有利於黃金，使其對海外投資者更具吸引力。

黃金還受益於美國國債收益率下降，10年期美債收益率下跌近4.5個基點，至4.581%。

其他美聯儲官員也發表了看法。芝加哥聯儲主席奧斯汀·古爾斯比（Austan Goolsbee）表示，6月CPI"出人意料地溫和"，但他同樣不願對單月數據反應過度。古爾斯比補充稱，若連續數月出現類似數據，美聯儲在貨幣政策方面將處於更有利的位置。

與此同時，地緣政治持續成為頭條新聞，美國與伊朗交火，後者襲擊了約旦的美軍基地。華盛頓則繼續打擊旨在拆除伊朗軍事基礎設施的軍事目標，意在破壞霍爾木茲海峽的安全航行。

持續的衝突可能增加維持較高利率更長時間的可能性，這可能削弱對無收益金屬的需求。

本週美國經濟日程包括預計從6.5%降至6.2%的6月生產者物價指數（PPI）及預計從4.9%升至5.2%的核心PPI。交易員還將關注沃什主席、庫克理事和紐約聯儲主席威廉姆斯的美聯儲講話。

XAU/USD價格預測：儘管測試4,100美元，黃金仍偏空

儘管因通脹數據回吐了部分週一近3%的跌幅，黃金整體趨勢仍然向下。然而，漲勢受到限制，XAU/USD在觸及4,109美元高點後回落至4,050美元附近。

相對強弱指數（RSI）顯示動能偏向下行，但短期內買盤介入，令黃金價格保持在4,000美元關口之上。

若要恢復上漲，黃金必須突破當日高點4,109美元，買家或將測試4,150美元。若進一步走強，下一个阻力位為約4,160美元的下行趨勢阻力線，隨後是心理關口4,200美元。

下行方面，首個支撐位在4,000美元，下破後將觸及年內低點3,941美元。若跌破該點，將暴露2025年10月28日的波段低點3,886美元，之後可能下探3,500美元。