黃金在 4,150 美元附近掙扎，美聯儲加息押注抵消美元走弱，市場靜待美國CPI報告
|- 金價徘徊在 4150 美元附近，因美元延續自 18 個月高點以來的回調跌勢。
- 能源驅動的通脹風險提振美聯儲加息押注，限制了這種無收益金屬的上行空間。
- 交易員在最新美國通脹數據和美聯儲主席沃什講話前也似乎持謹慎態度。
黃金（XAU/USD）連續第三個交易日維持負面偏向，在週三歐洲時段前徘徊於 4150 美元下方，市場焦點仍集中在最新的美國通膨數據上。美國消費者物價指數（CPI）將於今日稍晚公布，隨後是週四的生產者物價指數（PPI）。此外，美聯儲（Fed）主席凱文-沃什（Kevin Warsh）將於週五在曼谷舉行的國際貨幣基金組織和世界銀行年度會議上發表講話，市場將仔細審視其中有關未來政策路徑的線索。反過來，這一前景將在推動美元（USD）走勢以及決定這種無收益黃色金屬下一階段方向性走勢方面發揮關鍵作用。
與此同時，CME集團的美聯儲觀察工具顯示，交易員認為美國央行在12月政策會議上再次提高借貸成本的概率接近90%。近期有影響力的FOMC成員發表鷹派言論，暗示在持續的價格壓力下，年底前仍有可能進一步加息，從而提振了這一押注。此外，對能源驅動型通膨風險的擔憂支撐了美聯儲進一步收緊政策的前景，這可能繼續對黃金構成壓力。事實上，由於中東衝突升級引發供應擔憂，原油價格升至近兩週高點。
過去一週，伊朗支持的胡塞武裝與沙烏地阿拉伯之間的戰鬥加劇，以報復沙烏地對也門政府軍的支持。此外，據報胡塞武裝在也門的能源終端和燃料儲備遭到沙烏地領導的聯軍襲擊。與此同時，在霍爾木茲海峽對峙之際，美國與伊朗之間的緊張局勢也持續發酵。事實上，美國中央司令部駁斥了伊朗伊斯蘭革命衛隊海軍指揮官的說法，後者稱這一戰略水道處於伊朗控制之下，任何接近的美國海軍軍艦都將被擊沉。這使地緣政治風險溢價持續存在。
不過，美元連續第二天下跌，進一步遠離2025年4月以來的最高水平，並為黃金提供了一些支撐。儘管如此，上述偏空的基本面背景使得在為XAU/USD貨幣對任何有意義的上行空間布局之前，謹慎等待強勁的後續買盤以及突破過去兩週左右維持的短期交易區間。
XAU/USD 4小時圖
技術分析
若不計上週一度急跌至兩個月低點的短暫波動，區間震盪的價格走勢可被歸類為在 8 月波段高點回落背景下的看跌盤整階段。然而，金價仍守在 78.6% 費波那契回撤位 4,115 美元上方，表明下方存在初步支撐。與此同時，移動平均趨同/背離（MACD）指標仍處於負值區域，看跌柱狀圖略有收縮，暗示下行壓力正在減弱。相對強弱指數（RSI）在 50 附近，表明動能中性，進一步強化了其處於更大修正階段內盤整的觀點，而非開啟新一輪上漲行情。
因此，後續任何上漲都可能繼續在 4 小時圖上的 100 週期簡單移動平均線（SMA）4,193 美元處面臨強勁阻力。其後是交易區間上沿，位於 4,215-4,220 美元區域附近，以及 61.8% 斐波那契回撤位 4,238 美元，進一步阻力位見於 4,325 美元，對應 50.0% 回撤位。再往上，38.2% 回撤位 4,412 美元和 23.6% 回撤位 4,519 美元標誌著逐步增強的供應區。下行方面，直接支撐位見於 78.6% 回撤位 4,115 美元，然後是前一週期低點區域 3,957.83 美元。若持續跌破 4,115 美元，可能會為進一步下探至該下方結構性底部打開空間。
(本報道的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。)
美國利率常見問題（FAQ）
利率是金融機構對借款人的貸款收取的利息，並作為利息支付給儲戶和存款人。它們受到基準貸款利率的影響，基準貸款利率是由央行根據經濟變化而設定的。中央銀行通常有確保物價穩定的任務，這在大多數情況下意味著將核心通脹率控製在2%左右。如果通脹低於目標，央行可能會降低基本貸款利率，以刺激貸款和提振經濟。如果通貨膨脹率大幅超過2%，通常會導致央行提高基本貸款利率，試圖降低通貨膨脹率。」
較高的利率通常有助於一個國家的貨幣走強，因為這使該國對全球投資者更具吸引力。
「總體而言，較高的利率會對黃金價格造成壓力，因為它們增加了持有黃金的機會成本，而不是投資於有息資產或將現金存入銀行。如果利率高，通常會推高美元的價格，而由於黃金是以美元計價的，這就會降低黃金的價格。」
「聯邦基金利率是美國各銀行相互拆借的隔夜利率。這是美聯儲(fed)在FOMC會議上設定的經常被引用的總體利率。它被設置為一個範圍，例如4.75%-5.00%，盡管上限(在這種情況下為5.00%)是引用的數字。市場對未來聯邦基金利率的預期由芝加哥商品交易所(CME)的Fed watch工具跟蹤，該工具影響了許多金融市場對美聯儲未來貨幣政策決定的預期。」
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