黃金小幅回落，但仍保持在5000美元上方，因為美國經濟數據疲軟導致美元回升

• 儘管美國零售銷售疲軟和勞動力成本放緩，黃金價格仍然下滑，顯示經濟動能減弱。
• 美聯儲降息預期上升，市場預計寬鬆政策將延續至2026年。
• 關注2月份非農就業數據，以評估勞動力市場的韌性或進一步疲軟。

儘管美國數據不及預期導致投資者削減美元空頭，黃金價格在週二的交易中轉為負值，跌至5022美元，仍高於5000美元的門檻，目前黃金/美元（XAU/USD）下跌0.72%。

儘管美國消費和勞動力成本數據疲軟，黃金價格小幅下滑，交易者平倉美元頭寸

美國零售銷售令投資者失望，消費者因價格上漲和惡劣天氣而感到恐慌。用於計算國內生產總值（GDP）數據的控制組銷售額收縮，繼11月份的下調數據後。

2025年第四季度的就業成本指數（ECI）降溫，較之前的數據顯示有所下降，表明勞動力市場可能進一步疲軟，因為美聯儲官員將ECI視為勞動力市場鬆弛的風向標和潛在通脹的預測指標。

根據Prime Market Terminal的數據，數據發布後，交易者提高了對美聯儲將在2026年降息的預期，從56.5個基點的寬鬆上調至58.5個基點。

儘管如此，交易者的目光仍集中在即將於2月11日發布的非農就業報告上。預計美國經濟在1月份將新增7萬人，遠高於12月份的5萬人。失業率預計將保持在4.4%不變。

每日市場動態：儘管美元疲軟，黃金未能獲得動能

• 由於美元保持穩定，黃金價格受到限制。美元指數（DXY）衡量六種貨幣相對於美元的表現，持平於96.78，對黃金構成阻力。
• 相反，美國國債收益率大幅下跌，10年期國債收益率下跌5個基點至4.149%。
• 美國家庭減少支出，12月份零售銷售環比持平於0%，低於11月份的0.6%，未能達到0.4%的預期增長。控制組的零售銷售在12月份收縮了-0.1%，低於前一個月的0.2%。
• 根據勞工部的數據，第四季度就業成本指數（ECI）環比上升0.7%，而第三季度上升0.8%。
• 由於貶值交易和中央銀行的實物購買，特別是中國人民銀行的購買，黃金前景依然看漲。人民銀行數據顯示，其連續第十五個月增持黃金。
• 白宮國家經濟顧問凱文·哈塞特對可能的就業數據不佳進行了對沖。他表示，"我們應該預期就業數字會略低。"

技術展望：黃金價格將在5000美元附近橫盤交易

黃金價格繼續在5000-5100美元區間內交易，交易者未能突破區間的頂部/底部，等待新的催化劑。相對強弱指數（RSI）雖然看漲，但正朝著中性水平移動。這表明賣方正在限制黃金的上漲。

如果黃金突破5100美元，將為更高的價格打開大門，如5200美元，隨後是1月30日的高點5451美元和接近5600美元的歷史高點。下行方面，若跌破5000美元，將打開測試20日簡單移動平均線（SMA）4910美元的可能性，隨後是4800美元，以及2月2日的低點4402美元。