黃金因美國強勁數據支撐美聯儲維持政策預期而下跌
|- 黃金在美國初請失業金和零售銷售數據打擊降息預期後修正早期損失。
- 美國數據超出預期，強化美聯儲在七月會議前的穩健政策立場。
- 美聯儲官員發出耐心信號，通脹仍高於目標區間。
週四北美交易時段，金價下跌超過0.26%，修正了早些時候近1%的損失。美國發布的強勁經濟數據支持美聯儲（Fed）在即將到來的七月會議上維持利率不變的立場，導致金價下跌。截至撰寫時，黃金/美元交易於$3,340。
市場情緒在整個交易日保持積極，這對黃金價格構成了壓力，因為投資者消化最新的就業和消費數據。上週的初請失業金人數繼續顯示出勞動力市場的改善。同時，零售銷售數據表明美國家庭依然具有韌性，儘管數據表明銷售的激增主要歸因於價格上漲。
在數據公布後，一些 美聯儲 官員發表了講話。美聯儲理事阿德里安娜·庫格勒（Adriana Kugler）評論稱，貨幣政策需要在相當長一段時間內保持穩定。舊金山聯邦儲備銀行行長瑪麗·達利（Mary Daly）表示，通脹方面還有一些工作要做，因為他們尚未實現價格穩定。
與此同時，隨著進一步數據的發布，投資者繼續預期美聯儲的寬鬆力度減弱，這抑制了對無收益金屬的需求。2025年12月的聯邦基金利率期貨合約顯示，交易員預計將有42個基點（bps）的寬鬆，正如CBOT所揭示的。
在貿易方面，日本談判代表赤澤良生（Ryosei Akazawa）與美國商務部長霍華德·盧特尼克（Howard Lutnick）舉行會談，努力避免或減少對日本產品徵收的25%關稅。
本週，交易員將關注美聯儲的講話和密歇根大學消費者信心報告。
黃金每日市場動態：在樂觀的美國就業數據下延續損失
- 截至7月12日的美國初請失業金人數從前一週的228K降至221K，低於預期的235K。這一數據支持美聯儲的謹慎立場，因為勞動市場仍然健康，儘管它並未被引用為通脹的原因。
- 6月份零售銷售超出0.1%的月度預期，環比增長0.6%，大幅反彈了5月份的0.9%下跌，因為部分增長反映了由於關稅導致的價格上漲。消費者方面的通脹數據顯示，價格正在逐步上漲。
- 美聯儲理事阿德里安娜·庫格勒補充了她的鷹派言論，稱通脹仍高於目標，而勞動市場保持穩定和韌性。她補充說，CPI通脹正在向核心商品擴展。
- 舊金山聯儲主席瑪麗·戴利評論稱，經濟狀況良好，儘管利率限制，6月份CPI開始顯示關稅的影響。儘管如此，她補充說，關稅可能對通脹的影響有限，並且她仍然支持兩次降息。
- 週四美國國債收益率保持平穩，通常與黃金呈負相關的10年期美國國債收益率穩定在4.461%。然而，金條價格仍受到美元強勢的壓制。美元指數（DXY），追蹤美元對六種貨幣的表現，上漲0.45%，報98.72。
- 利率概率表明，美聯儲將維持當前利率，預計在7月30日的會議上維持利率的概率為95%，降息25個基點的概率為5%。
XAU/USD技術展望：黃金保持無方向，困於$3,300-$3,400區間
如黃金的日線圖所示，盤整是當前的主題。相對強弱指數（RSI）在中性線之上，但其斜率保持平坦，表明進一步的橫盤走勢。然而，從價格走勢的角度來看，多頭仍然掌控局面，但他們需要突破關鍵阻力位。
為了實現看漲延續，黃金/美元必須突破$3,400，這將暴露出6月16日的高點$3,452，接著是創紀錄的$3,500。相反，如果黃金/美元跌破$3,300，則可能會下滑至6月30日的低點$3,246，隨後是100日簡單移動平均線（SMA）在$3,209。
美聯儲常見問題（FAQ）
「美國的貨幣政策是由美聯儲製定的。美聯儲有兩項使命:實現物價穩定和促進充分就業。它實現這些目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通脹超過美聯儲2%的目標時，美聯儲就會提高利率，從而增加整個經濟的借貸成本。這導致美元(USD)走強，因為它使美國成為對國際投資者更具吸引力的投資場所。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率以鼓勵借貸，這將給美元帶來壓力。」
美聯儲每年召開八次政策會議，由聯邦公開市場委員會(FOMC)評估經濟狀況並做出貨幣政策決定。聯邦公開市場委員會由12名美聯儲官員參加，其中包括7名理事會成員、紐約聯邦儲備銀行行長，以及其余11名地區儲備銀行行長中的4名，這些地區儲備銀行行長的任期為一年，輪流擔任。」
「在極端情況下，美聯儲可能會采取量化寬松政策(QE)。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，在危機或通脹極低時使用。這是美聯儲在2008年金融危機期間的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元從金融機構購買高評級債券。量化寬松通常會削弱美元。」
量化緊縮(QT)是量化寬松的反向過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於購買新債券。這通常對美元的價值是有利的。
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