黃金從盤中高點回落，在3330美元下方承壓
|- 週二黃金小幅下跌，從日內高點3345美元回落，因風險偏好上升和美元走強對市場情緒施加壓力。
- 穩定的美元和略微下滑的國債收益率為黃金提供了混合信號，限制了美國時段的強勁方向性波動。
- 從技術上看，黃金/美元交易在3330美元關口下方，強化了看跌偏向，並為進一步下行至3300美元鋪平了道路。
黃金（黃金/美元）在週二的美國時段小幅下跌，受到美元走強和風險情緒改善的壓力。該金屬交易接近3320美元，接近早期亞洲交易時段錄得的12日低點。當天早些時候，黃金在週一美國總統唐納德·特朗普、烏克蘭總統弗拉基米爾·澤連斯基和主要歐洲領導人之間的白宮峰會後，短暫反彈，結束了隔夜的疲軟。儘管會談顯示出外交團結，但停火的缺乏仍然使地緣政治不確定性保持在高位，為避險資金提供了一些支撐。
更強的美元限制了黃金的反彈嘗試，而在連續三天上漲後略微下滑的國債收益率僅提供有限支持。展望未來，市場的關注轉向週三的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要發布和即將召開的傑克遜霍爾研討會，這兩者都可能影響市場對美聯儲下一步政策舉措的預期。市場仍在定價9月份降息的可能性，任何鴿派言論都可能有助於恢復對黃金等無收益資產的需求。
儘管市場歡迎外交協調的跡象，但特朗普-澤連斯基峰會在立即突破方面幾乎沒有進展，使投資者保持緊張。領導人承諾繼續對烏克蘭提供軍事和經濟支持，談判集中在提議的"願意者聯盟"上，以監督未來的防禦安排。特朗普總統透露他已經與俄羅斯總統弗拉基米爾·普京進行了交談，並暗示為潛在的三方峰會做早期準備。"這將是兩位總統，加上我自己，"他提到，指的是與澤連斯基和普京的可能會晤。特朗普還強調，美國將與歐洲夥伴密切合作，為烏克蘭建立長期安全保障。
市場動向：美元、收益率回落，焦點轉向美聯儲會議紀要
- 美元指數（DXY）在週二穩住在98.17附近，早些時候在亞洲交易時段短暫上漲至98.32的四日高點。
- 美國國債收益率在週二略微回落。基準10年期收益率目前為4.312%，30年期為4.913%，均從週一達到的兩周高點回落。
- 標準普爾全球評級重申美國的長期主權信用評級為AA+，展望穩定。該機構指出，近期關稅收入的增加有助於抵消因政府支出擴大和早期減稅帶來的財政壓力。儘管財政挑戰依然存在，但穩定的展望反映了對美國經濟韌性的信心。
- 瑞銀提高了黃金價格展望，預測到2026年3月底每盎司3600美元（上調自3500美元），並預計到2026年6月和9月價格將達到3700美元每盎司。這一上調源於美國宏觀經濟風險的增加、去美元化加速以及來自ETF和中央銀行的強勁需求。該行預計全球黃金需求將在2025年增長3%，達到4760公噸，為2011年以來的最高水平。
- 高盛也對黃金保持看漲的長期展望，預計到2025年底價格可能達到3700美元，到2026年中期達到4000美元，理由是包括中央銀行和長期投資者在內的"堅定買家"的持續需求。
- 最新的美國經濟數據提供了混合的宏觀信號，但與溫和增長敘事一致，足以保持降息預期，儘管並不緊迫。零售銷售表現強勁，表明消費者需求韌性，但消費者信心的下降和長期通脹預期的上升表明家庭變得更加謹慎。市場對此做出了反應，略微削減了對激進寬鬆的預期，但9月份降息仍然是主流基線情景。
- 根據CME美聯儲觀察工具，市場預計在美聯儲9月17日的會議上有83%的可能性降息25個基點。然而，路透社在8月15日發布的調查顯示，經濟學家的態度更加謹慎。在接受調查的110人中，67人預計下個月降息25個基點，較7月的53%有所上升，而僅有一人預測降息50個基點。其餘42名經濟學家認為美聯儲將維持不變。儘管超過60%的受訪者預計今年總共會有一到兩次降息，但對到2025年底聯邦基金利率的預期並沒有達成共識。
- 週二的美國經濟日曆相對清淡，住房開工是唯一值得關注的發布。當天沒有其他重大市場數據發布，儘管交易者將關注美聯儲副主席米歇爾·鮑曼的講話，以獲取任何新的政策線索。焦點將轉向週三發布的FOMC會議紀要，這可能會進一步明確美聯儲的政策前景。
技術分析：黃金在窄幅區間內盤整，突破取決於3370美元
黃金（黃金/美元）週二交投於3325美元附近，跌破3330美元支撐區，測試近兩周以來的最低水平。儘管該金屬在過去一週大致被限制在3330美元和3370美元之間的橫盤區間內，但最近的突破表明下行壓力加大。
未能重新奪回4小時圖上的100期簡單移動平均線（SMA），目前約為3348美元，進一步強化了看跌傾向。
與此同時，4小時圖顯示在這一更廣泛的橫盤區間內形成了一個下行楔形形態，這種圖表模式通常預示著潛在的看漲突破風險。
相對強弱指數（RSI）已滑落至38，表明看跌動能正在積聚，並在短期內強化了下行偏向。
如果突破3370美元和楔形阻力，可能會激發新的上行動能，朝著3400美元的心理水平推進。下行方面，如果持續跌破3330美元，可能會暴露出下一個支撐位3300美元，如果該水平失守，進一步下行風險將顯現。
黃金常見問題（FAQ）
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
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