黃金在收益率下降、美元疲軟和地緣政治謹慎中盤整

• 週二黃金價格穩定在3335美元附近，從日內高點3345美元回落，市場正在評估特朗普與澤連斯基的峰會及更廣泛的地緣政治背景。
• 穩定的美元和略微下滑的國債收益率為黃金提供了混合信號，限制了美國時段的強勁方向性波動。
• 從技術上看，黃金/美元仍然被限制在3330-3370美元的區間內，下降楔形形態暗示如果突破3370美元的阻力位，可能會出現看漲突破。

黃金（黃金/美元）在週二美國時段逆轉了部分日內漲幅，因穩定的美元（USD）對金屬施加壓力。當天早些時候，黃金在週一美國總統唐納德·特朗普、烏克蘭總統弗拉基米爾·澤連斯基和主要歐洲領導人之間的白宮峰會後，從隔夜下跌中恢復。儘管談判顯示出外交協調，但停火的缺失使地緣政治不確定性保持在高位，為避險資產提供了一些支撐。

在撰寫本文時，黃金/美元交易接近3335美元，從約3345美元的日內高點回落。美元走強限制了上漲嘗試，而在連續三天上漲後，略微下滑的國債收益率對金屬的支撐有限。展望未來，市場關注傑克遜霍爾研討會和週三的FOMC會議紀要，以獲取美聯儲政策軌跡的進一步線索。市場繼續定價9月份降息的可能性，任何鴿派信號都可能幫助在接下來的交易中恢復對黃金的需求。

儘管市場歡迎外交協調的跡象，但特朗普-澤連斯基峰會在立即突破方面幾乎沒有進展，使投資者保持緊張。領導人承諾繼續對烏克蘭提供軍事和經濟支持，談判集中在提議的"願意者聯盟"上，以監督未來的防禦安排。特朗普總統透露他已經與俄羅斯總統弗拉基米爾·普京進行了交談，並暗示為潛在的三方峰會做早期準備。"這將是兩位總統，加上我自己，"他提到，指的是與澤連斯基和普京的可能會晤。特朗普還強調，美國將與歐洲夥伴密切合作，為烏克蘭建立長期安全保障。

市場動向：美元、收益率回落，焦點轉向美聯儲會議紀要

• 美元指數（DXY）在週二穩定在98.15附近，此前在亞洲交易時段短暫上漲至98.32的四天高點。
• 美國國債收益率在週二略微下滑。基準10年期收益率目前為4.326%，30年期為4.922%，均從週一達到的兩週高點回落。
• 標普全球評級重申美國的長期主權信用評級為AA+，展望穩定。該機構指出，近期關稅收入的增加有助於抵消因政府支出擴大和早期減稅造成的財政壓力。儘管財政挑戰依然存在，但穩定的展望反映了對美國經濟韌性的信心。
• 瑞銀提高了黃金價格展望，預計到2026年3月底每盎司將達到3600美元（上調自3500美元），並預計到2026年6月和9月價格將達到3700美元。此次上調源於美國宏觀經濟風險的增加、去美元化加速以及來自ETF和中央銀行的強勁需求。該行預計到2025年全球黃金需求將增長3%，達到4760公噸，為2011年以來的最高水平。
• 高盛也對黃金保持看漲的長期展望，預計到2025年底價格可能達到3700美元，到2026年中期達到4000美元，理由是包括中央銀行和長期投資者在內的"堅定買家"的持續需求。
• 最新的美國經濟數據提供了混合的宏觀信號，但與溫和增長敘事一致，足以保持降息預期，儘管並不緊迫。零售銷售表現強勁，表明消費者需求韌性，但消費者信心的下降和長期通脹預期的上升表明家庭變得更加謹慎。市場對此做出了反應，略微削減了對激進寬鬆的預期，但9月份降息仍然是主流基線情景。
• 根據CME美聯儲觀察工具，市場預計美聯儲在9月17日會議上降息25個基點的概率為83%。然而，路透社在8月15日發布的調查顯示，經濟學家的態度更加謹慎。在接受調查的110人中，67人預計下個月將降息25個基點，較7月的53%有所上升，而僅有一人預測降息50個基點。其餘42名經濟學家認為美聯儲將維持不變。儘管超過60%的受訪者預計今年總共會有一到兩次降息，但對到2025年底聯邦基金利率的預期並沒有達成共識。
• 週二的美國經濟日曆相對清淡，住房開工是唯一值得注意的發布。當天沒有重大市場驅動的數據安排，儘管交易者將關注美聯儲副主席米歇爾·鮑曼的講話，以獲取任何新的政策線索。焦點將轉向週三發布的FOMC會議紀要，這可能會進一步闡明美聯儲的政策前景。

技術分析：黃金在窄幅區間內盤整，突破取決於3370美元

黃金（黃金/美元）在週二交易在3342美元附近，自上週以來大致停留在3330美元和3370美元之間的明確區間內。這種水平盤整的特點是兩端的反復拒絕，反映出交易者在關鍵宏觀事件之前缺乏強烈的信心。

與此同時，4小時圖顯示在這一更廣泛的橫盤區間內形成了一個下降楔形形態，這種圖表模式通常預示著潛在的看漲突破風險。價格仍然低於100期簡單移動平均線（SMA），接近3348美元，保持近期偏向中性。

相對強弱指數（RSI）徘徊在中性50水平下方，反映出目前缺乏強烈的方向性動能。

如果突破3370美元和楔形阻力，可能會激發新的上行動能，朝著3400美元的心理水平推進。下行方面，如果持續跌破3330美元，可能會暴露出下一個支撐位3300美元，如果該水平失守，進一步下行風險將顯現。