黃金自四周低點反彈；在美聯儲加息押注下，仍在4,300美元附近承壓
|- 金價吸引了一些跟進賣盤，受油價驅動的通膨風險再次強化了美聯儲加息押注。
- 美伊緊張局勢升級利好避險美元，進一步打壓該商品。
- 市場焦點仍牢牢鎖定在周五公布的關鍵美國非農就業報告（NFP）。
黃金（XAU/USD）從周三亞洲時段觸及的近四周低點略有回升，目前交投於4300美元關口上方，但當日仍下跌逾0.50%。中東衝突升級推動原油價格升至7月24日以來的新高，加劇了通膨擔憂，並再次強化了對美國聯邦儲備委員會（Fed）加息的押注。此外，部分美元（USD）跟進買盤也對這種貴金屬構成下行壓力，並應限制其上行空間。
在美國於周日襲擊霍爾木茲海峽拉拉克島附近的伊朗火箭發射器後，美伊緊張局勢再度升溫。這是自 7 月下旬以來美國的首次打擊，促使伊朗對該地區與美國有關聯的目標發動反擊。除此之外，中央司令部（CENTCOM）周二表示，美軍打擊了伊斯蘭革命衛隊（IRGC）目標。作為回應，伊朗進一步升級對抗，並於周三對美國在巴林、科威特和約旦的利益發動了大規模彈道導彈和無人機襲擊。這使地緣政治風險溢價持續存在，支撐了原油價格和避險美元。
與此同時，投資者仍擔心高企的能源價格將重新點燃通膨壓力，並迫使包括美國聯儲在內的主要央行採取更鷹派的立場。除此之外，美聯儲主席凱文-沃什（Kevin Warsh）周五在傑克遜霍爾研討會上的講話繼續助長了 9 月加息的預期。此外，對財政債務的擔憂導致全球債券市場拋售加深，推動基準 10 年期美國國債收益率升至 2025 年 1 月以來的最高水平。這被視為另一個持續推動資金流出不生息黃金的因素，並支持其短線進一步貶值的觀點。
美國 10 年期收益率被視為正逼近 5%
法國興業銀行（Societe Generale）的利率策略師警告稱，最新一輪拋售使美國收益率曲線面臨長期端收益率進一步上行的風險，並指出"按這個速度，美國 10 年期收益率正朝著 5% 邁進。"他們將這一走勢視為持續的熊市陡峭化的一部分，因為在政策預期仍偏向進一步收緊的情況下，投資者正越來越多地測試市場將要求多少額外期限溢價。
不過，交易員可能會選擇等待周五備受關注的美國月度就業數據，也就是非農就業報告（NFP）的公布。關鍵勞動力市場數據將為美聯儲未來政策前景提供更多線索，進而影響美元價格走勢，並為貴金屬提供新的動力。與此同時，上述基本面背景似乎偏向看跌交易者，並表明黃金價格最小阻力路徑仍然指向下行。因此，任何試圖反彈的走勢仍可能被視為賣出機會，並有迅速消退的風險。
黃金/美元：日線圖
技術分析
若日內跌破自7月觸及的年內低點以來近期反彈的50%回撤位，可能被視為黃金/美元空頭的關鍵觸發因素。此外，移動平均趨同/背離（MACD）深度處於負值區域並位於零軸下方，而相對強弱指數（RSI）徘徊在44附近，暗示看漲動能正在減弱。不過，還需要在200日指數移動均線（EMA）附近的4276美元下方出現進一步跟進賣盤，才能支持進一步下跌的觀點。
上述支撐位之後是位於4236美元附近的61.8%斐波那契回撤位，如果失守，將暴露4111美元附近的78.6%回撤位以及3952美元附近的前期波段低點區域。上行方面，初步阻力出現在4324美元附近的50.0%回撤位，其前方是4412美元附近更緊的阻力，而更上方則在4521美元附近的23.6%水平存在更強阻力。
（本故事的技術分析是在人工智能工具的幫助下撰寫的。 了解更多。）
美國利率常見問題（FAQ）
利率是金融機構對借款人的貸款收取的利息，並作為利息支付給儲戶和存款人。它們受到基準貸款利率的影響，基準貸款利率是由央行根據經濟變化而設定的。中央銀行通常有確保物價穩定的任務，這在大多數情況下意味著將核心通脹率控製在2%左右。如果通脹低於目標，央行可能會降低基本貸款利率，以刺激貸款和提振經濟。如果通貨膨脹率大幅超過2%，通常會導致央行提高基本貸款利率，試圖降低通貨膨脹率。」
較高的利率通常有助於一個國家的貨幣走強，因為這使該國對全球投資者更具吸引力。
「總體而言，較高的利率會對黃金價格造成壓力，因為它們增加了持有黃金的機會成本，而不是投資於有息資產或將現金存入銀行。如果利率高，通常會推高美元的價格，而由於黃金是以美元計價的，這就會降低黃金的價格。」
「聯邦基金利率是美國各銀行相互拆借的隔夜利率。這是美聯儲(fed)在FOMC會議上設定的經常被引用的總體利率。它被設置為一個範圍，例如4.75%-5.00%，盡管上限(在這種情況下為5.00%)是引用的數字。市場對未來聯邦基金利率的預期由芝加哥商品交易所(CME)的Fed watch工具跟蹤，該工具影響了許多金融市場對美聯儲未來貨幣政策決定的預期。」
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