黃金維持在4800美元以上，霍爾木茲風險支撐美元並限制進一步上漲
|- 黃金在前一日從四週高點回落後重新獲得一些積極動力。
- 霍爾木茲海峽的風險抵銷了伊朗外交的希望，支撐美元並限制大宗商品漲幅。
- 美聯儲加息預期減弱可能限制美元的實質性上漲，有利於黃金/美元多頭。
黃金（黃金/美元）回吐部分日內小幅漲幅，儘管仍保持積極偏向，並在週四歐洲時段前半段交易於4800美元上方。儘管對伊朗外交抱有希望，霍爾木茲海峽的不穩定局勢為避險美元（USD）提供了一定支撐，而美元成為該商品面臨的主要阻力因素。
美國在上週六伊斯蘭堡會談結束後對伊朗港口實施的海軍封鎖已全面執行。此外，伊朗聯合軍事指揮部領導人表示，如果美國不解除封鎖，其軍方可能會停止海灣地區的貿易。伊朗還要求以色列停止對黎巴嫩的攻擊，作為與美國進一步談判的前提條件。然而，以色列總理本傑明·內塔尼亞胡表示，他尚未承諾停火，並稱已指示以色列國防軍繼續加厚安全區。這使地緣政治風險持續存在，支撐美元的儲備貨幣地位，限制了黃金的漲幅。
與此同時，結束衝突的外交努力預期支持當前的風險偏好情緒，使原油價格維持在週二創下的三週低點附近。美國總統唐納德·特朗普表示，他認為與伊朗的戰爭可能很快結束，白宮對達成結束衝突的協議持樂觀態度。此外，有報導稱美伊之間可能在數日內舉行第二輪和平談判的前景日益增加。這些因素，加上對戰爭驅動的能源價格上漲帶來的通脹影響的擔憂緩解，抑制了美聯儲（Fed）的鷹派預期。
根據芝加哥商品交易所集團（CME Group）的美聯儲觀察工具，2026年末仍是美國央行潛在寬鬆的主要時間窗口。這反過來抑制了美元多頭的激進押注，並使無收益的黃金維持在前一日觸及的近四週高點附近。此外，基本面背景複雜，需謹慎操作，避免對黃金/美元對的任何顯著下跌進行布局。
XAU/USD 4小時圖
黃金繼續難以突破200日均線關鍵阻力
XAU/USD貨幣對目前位於200期簡單移動均線（SMA）4,831.22美元下方，該均線構成即時的上方阻力，限制了反彈力度。與此同時，移動平均收斂背離指標（MACD）已轉為正值，相對強弱指數（RSI）徘徊在60附近。這表明存在堅實但未過熱的看漲動能，尚未突破當前的結構性上限。
因此，謹慎起見，應等待價格持續站穩並收於200期SMA阻力位之上，方可布局進一步上漲目標至4,916.20美元，即3月下跌幅度的61.8%斐波那契回撤位。若能持續突破該水平，將有助於緩解當前的上方壓力，打開通往5,136.01美元及隨後周期高點約5,416.01美元區域的空間。
下方方面，首個支撐位於50%回撤位4,761.81美元，此外還有38.2%斐波那契回撤位附近的4,607.41美元和23.6%回撤位約4,416.39美元。如果賣方在當前盤整區間下方重新掌控局勢，以上支撐位將發揮作用。
（本文技術分析借助AI工具完成。）
美聯儲常見問題（FAQ）
「美國的貨幣政策是由美聯儲製定的。美聯儲有兩項使命:實現物價穩定和促進充分就業。它實現這些目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通脹超過美聯儲2%的目標時，美聯儲就會提高利率，從而增加整個經濟的借貸成本。這導致美元(USD)走強，因為它使美國成為對國際投資者更具吸引力的投資場所。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率以鼓勵借貸，這將給美元帶來壓力。」
美聯儲每年召開八次政策會議，由聯邦公開市場委員會(FOMC)評估經濟狀況並做出貨幣政策決定。聯邦公開市場委員會由12名美聯儲官員參加，其中包括7名理事會成員、紐約聯邦儲備銀行行長，以及其余11名地區儲備銀行行長中的4名，這些地區儲備銀行行長的任期為一年，輪流擔任。」
「在極端情況下，美聯儲可能會采取量化寬松政策(QE)。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，在危機或通脹極低時使用。這是美聯儲在2008年金融危機期間的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元從金融機構購買高評級債券。量化寬松通常會削弱美元。」
量化緊縮(QT)是量化寬松的反向過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於購買新債券。這通常對美元的價值是有利的。
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