黃金在美國 PCE 數據大致符合預期後回升至4000美元以上
|- 黃金在最新美國通脹報告發布後從七個多月來的低點反彈。
- 美國PCE數據大致符合市場預期。
- 從技術面看，黃金/美元仍處於明確的下行趨勢，且開始出現超賣信號。
在美國個人消費支出（PCE）價格指數大致符合市場預期後，黃金（黃金/美元）週四反彈。截至發稿時，黃金/美元在週三觸及七個多月來的低點3,959美元後，現交投於約4,026美元。
美國經濟分析局報告稱，5月核心PCE同比上升至3.4%，高於4月的3.3%。按月計算，核心PCE保持在0.3%。整體PCE同比加速至4.1%，高於3.8%，為2023年4月以來的最高年率讀數。
交易員關注穩定的核心PCE讀數——美聯儲（Fed）首選的通脹指標，這幫助黃金從4,000美元以下實現溫和反彈。儘管如此，黃金/美元仍較1月接近5,600美元的歷史高點低近28%。
此次下跌主要受美伊戰爭影響，推動美元（USD）走強，引發流動性驅動的拋售，並加劇市場預期美聯儲可能因油價高企推高通脹而在今年晚些時候加息。
最新的通脹數據對市場對美聯儲今年晚些時候加息的預期影響不大。根據CME FedWatch工具，交易員目前預計9月會議加息的概率為70%。
然而，隨著油價回落至戰前水平，持續的通脹衝擊擔憂有所緩解。但通脹仍遠高於美聯儲2%的目標，表明貨幣政策可能會維持較長時間的緊縮狀態。因此，黃金可能難以實現有意義的反彈。
額外數據顯示，根據最終估計，美國經濟第一季度以2.1%的年化速度擴張，高於之前的1.6%。
在地緣政治方面，隨著美伊達成臨時和平協議，霍爾木茲海峽的航運狀況持續改善。最新一輪談判顯示，雙方在伊朗核計劃的檢查以及海峽未來管理方面仍存在分歧。
技術分析：看跌趨勢依舊，超賣信號顯現
日線圖顯示，黃金/美元維持看跌，價格遠低於200日簡單移動平均線（SMA）4474美元和100日SMA 4690美元。
該金屬仍受一條向下傾斜的阻力趨勢線壓制，突破點位於4350美元附近，而相對強弱指數（RSI）為29.87，已跌入超賣區，暗示儘管賣壓佔優，下跌可能面臨空頭回補反彈的風險。
上方初步阻力位於4200美元水平，下降趨勢線的突破點4350美元進一步強化了該供應區。更高阻力位於200日SMA 4474美元和100日SMA 4690美元，構成更廣泛的中期阻力帶，若能收復將有助於緩解當前的看跌格局。
下方，下一个顯著支撐位於3900美元水平，若明確跌破該支撐，儘管動能出現超賣信號，黃金仍可能進入更深的調整階段。
（本文技術分析借助人工智能工具完成。）
通貨膨脹常見問題（FAQ）
通貨膨脹衡量的是一籃子有代表性的商品和服務價格的上漲。總體通貨膨脹通常以月比(MoM)和年比(YoY)為基礎的百分比變化來表示。核心通貨膨脹不包括食品和燃料等波動較大的因素，這些因素可能因地緣政治和季節性因素而波動。核心通脹是經濟學家關註的數字，也是央行的目標水平，央行的任務是將通脹保持在可控水平，通常在2%左右。
消費者價格指數(CPI)衡量一籃子商品和服務在一段時間內的價格變化。它通常以月環比(MoM)和年同比(YoY)的百分比變化來表示。核心CPI是各國央行的目標，因為它不包括波動較大的食品和燃料投入。當核心CPI高於2%時，通常會導致更高的利率，反之亦然，當它低於2%時。由於較高的利率對貨幣有利，較高的通貨膨脹通常會導致貨幣走強。當通脹下降時，情況正好相反。
一個國家的高通貨膨脹會推高其貨幣的價值，盡管這似乎有悖常理，反之亦然。這是因為央行通常會提高利率以對抗更高的通脹，這會吸引更多的全球資本流入，這些投資者正在尋找一個有利可圖的投資場所。
「以前，黃金是投資者在高通脹時期轉向的資產，因為它能保值，雖然投資者在市場極端動蕩時期仍然會購買黃金，因為它具有避險屬性，但大多數時候並非如此。這是因為當通脹高企時，央行會提高利率來對抗通脹。較高的利率對黃金來說是負面的，因為相對於有息資產或將錢存入現金存款賬戶，它們增加了持有黃金的機會成本。另一方面，較低的通脹往往對黃金有利，因為它會降低利率，使這種明亮的金屬成為更可行的投資選擇。」
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