黃金在美國 PCE 數據大致符合預期後回升至4000美元以上

黃金在最新美國通脹報告發布後從七個多月來的低點反彈。
美國PCE數據大致符合市場預期。
從技術面看，黃金/美元仍處於明確的下行趨勢，且開始出現超賣信號。

黃金（黃金/美元）週四顯示出穩定跡象，交易者消化了最新的美國個人消費支出（PCE）價格指數，該指數大體符合市場預期。撰寫本文時，黃金/美元在週三觸及七個多月低點 3959 美元後，現交易於約 4036 美元。

美國經濟分析局報告稱，5月核心PCE同比上升至3.4%，高於4月的3.3%。按月計算，核心PCE保持在0.3%。整體PCE同比加速至4.1%，高於3.8%，為2023年4月以來的最高年率讀數。

交易員關注穩定的核心個人消費支出（PCE）數據，這是美聯儲（Fed）偏好的通脹指標，這對美元（USD）產生了溫和壓力，並幫助黃金/美元（XAU/USD）從4000美元以下反彈。

儘管如此，該金屬價格仍比1月份接近5600美元的歷史高點低近27%。這一下降主要受美伊戰爭的影響，該事件推高了美元（USD），引發了流動性驅動的拋售，並加劇了市場預期美聯儲可能在今年晚些時候加息，因為高企的油價推動了通脹上升。

最新的通脹數據並未對"更長期維持更高利率"的敘述構成挑戰。根據芝商所FedWatch工具，交易員目前預計9月份會議加息的概率為60%，低於當天早些時候的67%。

然而，隨著油價回落至戰前水平，持續的通脹衝擊擔憂有所緩解。但通脹仍遠高於美聯儲2%的目標，表明貨幣政策可能會維持較長時間的緊縮狀態。因此，黃金可能難以實現有意義的反彈。

額外數據顯示，根據最終估計，美國經濟第一季度以2.1%的年化速度擴張，高於之前的1.6%。

在地緣政治方面，隨著美伊達成臨時和平協議，霍爾木茲海峽的航運狀況持續改善。最新一輪談判顯示，雙方在伊朗核計劃的檢查以及海峽未來管理方面仍存在分歧。

技術分析：看跌趨勢依舊，超賣信號顯現

日線圖顯示，黃金/美元維持看跌，價格遠低於200日簡單移動平均線（SMA）4474美元和100日SMA 4690美元。

該金屬仍受一條向下傾斜的阻力趨勢線壓制，突破點位於4350美元附近，而相對強弱指數（RSI）為29.87，已跌入超賣區，暗示儘管賣壓佔優，下跌可能面臨空頭回補反彈的風險。

上方初步阻力位於4200美元水平，下降趨勢線的突破點4350美元進一步強化了該供應區。更高阻力位於200日SMA 4474美元和100日SMA 4690美元，構成更廣泛的中期阻力帶，若能收復將有助於緩解當前的看跌格局。

下方，下一个顯著支撐位於3900美元水平，若明確跌破該支撐，儘管動能出現超賣信號，黃金仍可能進入更深的調整階段。

（本文技術分析借助人工智能工具完成。）

通貨膨脹常見問題（FAQ）

什麽是通貨膨脹?

通貨膨脹衡量的是一籃子有代表性的商品和服務價格的上漲。總體通貨膨脹通常以月比(MoM)和年比(YoY)為基礎的百分比變化來表示。核心通貨膨脹不包括食品和燃料等波動較大的因素，這些因素可能因地緣政治和季節性因素而波動。核心通脹是經濟學家關註的數字，也是央行的目標水平，央行的任務是將通脹保持在可控水平，通常在2%左右。

什麽是消費者價格指數(CPI)?

消費者價格指數(CPI)衡量一籃子商品和服務在一段時間內的價格變化。它通常以月環比(MoM)和年同比(YoY)的百分比變化來表示。核心CPI是各國央行的目標，因為它不包括波動較大的食品和燃料投入。當核心CPI高於2%時，通常會導致更高的利率，反之亦然，當它低於2%時。由於較高的利率對貨幣有利，較高的通貨膨脹通常會導致貨幣走強。當通脹下降時，情況正好相反。

通貨膨脹對外匯的影響是什麽?

一個國家的高通貨膨脹會推高其貨幣的價值，盡管這似乎有悖常理，反之亦然。這是因為央行通常會提高利率以對抗更高的通脹，這會吸引更多的全球資本流入，這些投資者正在尋找一個有利可圖的投資場所。

通貨膨脹是如何影響黃金價格的?

「以前，黃金是投資者在高通脹時期轉向的資產，因為它能保值，雖然投資者在市場極端動蕩時期仍然會購買黃金，因為它具有避險屬性，但大多數時候並非如此。這是因為當通脹高企時，央行會提高利率來對抗通脹。較高的利率對黃金來說是負面的，因為相對於有息資產或將錢存入現金存款賬戶，它們增加了持有黃金的機會成本。另一方面，較低的通脹往往對黃金有利，因為它會降低利率，使這種明亮的金屬成為更可行的投資選擇。」

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