恐懼-希望循環加速，道瓊斯期貨承壓
|道瓊斯工業平均指數（DJIA）期貨合約週四微跌0.5%，但這個數字幾乎無法反映全貌。在盤中最低點時，道指下跌超過600點，標普500指數下跌1.5%，納斯達克綜合指數下跌2.2%。隨後，在大約一小時內，三大指數全部回吐跌幅並短暫轉為上漲，隨後賣盤在收盤前重新出現。
芝加哥期權交易所波動率指數（VIX）攀升至25以上，為數週來的最高水平。由於週五股市因耶穌受難日休市，交易者將帶著大量未解風險進入漫長的復活節假期。
一日希望，一日恐懼
這已成為過去兩週的主導模式，令人疲憊。週二，特朗普總統告訴記者，他預計美軍將在兩到三週內撤出伊朗，推動股市大幅上漲。週三，道指在特朗普在Truth Social發布伊朗總統請求停火的消息後上漲超過200點。WTI原油價格跌破每桶100美元，市場一度感覺找到了支撐。隨後是週三晚間的黃金時段講話。特朗普並未發出明確的降級信號，反而承諾將在未來兩到三週"極其嚴厲"打擊伊朗，並誓言將該國"拉回石器時代"。到週四早晨，本週早些時候的樂觀情緒已消失。亞洲市場暴跌，韓國Kospi指數下跌超過4%，日本日經225指數下跌超過2%。道指期貨在美國開盤前顯示下跌約600點。
午間的反轉源於一條新聞：伊朗國家媒體報導，德黑蘭正與阿曼合作起草一項協議，允許商船支付費用通過霍爾木茲海峽，實質上是一種收費通行的安全安排。這足以扭轉整個交易日。道指在不到兩小時內從跌600點轉為短暫上漲。標普500指數重新站上平盤線，納斯達克從2.2%的跌幅中回升至短暫上漲。但反彈未能持續，指數在下午餘下時間內在漲跌之間波動，最終小幅收低。
SimCorp投資決策研究主管Melissa Brown告訴CNBC，投資者表現出"膝反射式反應"，希望消息是利好，但隨後認為不確定性仍然過高。這是對週四價格走勢的公允描述，坦率地說，也是本月每個交易日的寫照。CrossCheck管理公司首席投資官Todd Schoenberger補充說，重新開放霍爾木茲海峽的重要性不僅限於原油，他指出氦氣"比外國石油更有價值"，因為其在半導體製造中的不可替代作用。
原油仍主導市場
只要霍爾木茲海峽實際上仍處於關閉狀態，油價將繼續主導股指走勢。週四，WTI原油期貨上漲約8%，接近每桶110美元，布倫特原油上漲約5%，突破每桶105美元。能源板塊成為標普500指數中表現最好的板塊，年初至今回報超過36%。表現最差的是非必需消費品板塊。郵輪運營商、航空公司及燃料敏感型消費股均大幅下跌，但個股波動相較於大局而言次要：在原油價格未穩定之前，股指波動性不會消失。
帶著未解之問進入長週末
週四的失業救濟申請數據強勁，申請人數降至202K，低於212K的共識，為近兩年來最低水平。在正常情況下，這將是進入週五非農就業報告（NFP）的重要信號。但股市因耶穌受難日休市，只有債券市場會即時對非農數據作出反應，坦率地說，當前勞動力數據已退居地緣政治週期之後。
下週更大的問題是伊朗-阿曼霍爾木茲海峽協議是否能獲得進展或流產，以及特朗普所說的"兩到三週"時間表是否有具體意義。目前，道指期貨交易者應預期更多類似情況：由新聞驅動的波動、信心不足，以及市場無法決定戰爭是結束還是剛剛開始。
道瓊斯日線圖
道瓊斯指數常見問題（FAQ）
道瓊斯工業平均指數(Dow Jones Industrial Average)是世界上最古老的股市指數之一，由美國交易量最大的30只股票組成。該指數是以價格加權而不是以市值加權。它的計算方法是將成分股的價格加起來，然後除以一個系數，目前這個系數為0.152。該指數由《華爾街日報》的創始人查爾斯·道(Charles Dow)創立。在後來的幾年裏，該指數一直被批評缺乏廣泛的代表性，因為它只追蹤了30家企業集團，而不像標準普爾500指數等更廣泛的指數。
許多不同的因素驅動著道瓊斯工業平均指數(DJIA)。公司季度收益報告中披露的成分股公司的總體業績是主要業績。美國和全球宏觀經濟數據也對投資者情緒產生了影響。美聯儲(Fed)設定的利率水平也會影響道指，因為它會影響許多企業嚴重依賴的信貸成本。因此，通脹和其他影響美聯儲決策的指標一樣，可能是一個主要驅動因素。
道氏理論是由查爾斯·道發明的一種識別股票市場主要趨勢的方法。關鍵的一步是比較道瓊斯工業平均指數(DJIA)和道瓊斯交通平均指數(DJTA)的走勢，只關註兩者方向一致的趨勢。體積是一個確認的標準。該理論使用峰谷分析的元素。道氏理論假定了三個趨勢階段:積累，即聰明的資金開始買入或賣出;公眾參與，即更廣泛的公眾參與;當聰明的錢離開時，分配。
有很多方法可以交易道瓊斯工業平均指數。一種是使用etf，允許投資者將道瓊斯工業平均指數作為單一證券進行交易，而不必購買所有30家成分股公司的股票。一個典型的例子是SPDR道瓊斯工業平均指數ETF (DIA)。道瓊斯工業平均指數期貨合約使交易者能夠對指數的未來價值進行投機，期權提供了在未來以預定價格買入或賣出指數的權利，但不是義務。共同基金使投資者能夠購買道瓊斯工業平均指數股票的多元化投資組合的一部分，從而提供對整個指數的敞口。
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