美國CPI預計在2月份保持穩定，市場評估美聯儲利率路徑
|- 美國消費者物價指數預計在2月份同比上漲2.4%
- 年度核心CPI通脹預計將保持在2.5%
- 儘管近期反彈，歐元/美元的短期技術前景指向看跌偏向
美國勞工統計局（BLS）將於週三發布2月份消費者物價指數（CPI）數據。報告預計將顯示通脹穩定，仍高於美聯儲（Fed）2%的目標。
預計月度CPI將上漲0.3%，繼1月份錄得0.2%的增幅之後，而年化讀數預計將保持在2.4%。核心CPI數據（剔除波動較大的食品和能源價格）預計將分別為0.2%和2.5%，按月和按年計算。
儘管通脹數據對美聯儲官員在決定下一步政策時至關重要，但市場反應可能保持平靜，因為2月份的CPI數據不會反映原油價格上漲對通脹的影響。在美國（US）和以色列於2月28日對伊朗發起聯合軍事行動後，西德克薩斯中質原油（WTI）價格從約67美元急劇上漲至110美元以上，然後回調。
下一個CPI數據報告的預期是什麼？
2月份的CPI數據不太可能與市場預期有顯著偏差。在過去六次發布中，月度核心CPI讀數要麼為0.2%，要麼為0.3%。同樣，在此時間段內，CPI的月度增幅也為0.2%或0.3%，唯一的例外是2025年8月錄得的0.4%增幅。
供應管理協會（ISM）的採購經理人指數（PMI）報告在私人部門的輸入價格壓力方面呈現出喜憂參半的局面。製造業PMI調查的支付價格指數成分在2月份從1月份的59躍升至70.5，而服務業PMI調查的支付價格指數則從66.6降至63。
TD證券分析師表示："本週的2月份CPI報告應該開始顯示服務通脹的緩和，這將有助於增強FOMC的信心。"
他們解釋道："核心CPI在2月份可能回落至0.23%月度增幅，原因是服務業的增長放緩以及更溫和的關稅傳導。我們預計整體CPI將加速至0.25%月度增幅，因為能源價格反彈。我們的預測分別對應核心和整體CPI年率為2.5%和2.4%。"
美國消費者物價指數報告將如何影響歐元/美元？
根據CME FedWatch工具，市場幾乎沒有預期美聯儲在3月份降息的可能性，僅對4月份25個基點（bps）降息的概率預期約為12%。在美聯儲決定在1月份維持利率不變後，6月份連續第四次政策維持的概率在美國-伊朗戰爭開始後的前幾天攀升至近70%。然而，令人失望的勞動力市場數據（顯示2月份非農就業人數減少92,000）和原油價格的回落使得這一概率再次降至60%以下。
如果月度核心CPI數據出現顯著的負面意外，讀數在0%或以下，可能會導致投資者重新評估6月份降息的可能性，並使美元（USD）面臨賣壓。相反，如果該數據的讀數超過0.3%，可能會通過對6月份政策放鬆的懷疑來提振美元。
儘管如此，考慮到由於美國-伊朗戰爭導致的能源價格波動，投資者可能會避免僅基於該數據採取大規模頭寸，因為3月份的通脹前景仍存在不確定性。
FXStreet歐洲時段首席分析師Eren Sengezer分享了對歐元/美元的簡要技術展望。
他說："日線圖上的相對強弱指數（RSI）指標從接近30反彈，但仍低於50，這表明歐元/美元尚未完成看漲反轉。此外，該貨幣對仍低於強勁的1.1675-1.1700阻力區，該區域受到200日簡單移動平均線（SMA）、11月至1月上升趨勢的斐波那契61.8%回撤位和100日SMA的強化。"
"如果歐元/美元未能重新奪回該區域，1.1600-1.1590（靜態水平，斐波那契78.6%回撤位）可能被視為第一個支撐區域，隨後是1.1500-1.1470（靜態水平，上升趨勢的起點）。向北看，技術阻力水平可能在1.1750（斐波那契50%回撤位）和1.1820（斐波那契38.2%回撤位）。"
美聯儲常見問題（FAQ）
「美國的貨幣政策是由美聯儲製定的。美聯儲有兩項使命:實現物價穩定和促進充分就業。它實現這些目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通脹超過美聯儲2%的目標時，美聯儲就會提高利率，從而增加整個經濟的借貸成本。這導致美元(USD)走強，因為它使美國成為對國際投資者更具吸引力的投資場所。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率以鼓勵借貸，這將給美元帶來壓力。」
美聯儲每年召開八次政策會議，由聯邦公開市場委員會(FOMC)評估經濟狀況並做出貨幣政策決定。聯邦公開市場委員會由12名美聯儲官員參加，其中包括7名理事會成員、紐約聯邦儲備銀行行長，以及其余11名地區儲備銀行行長中的4名，這些地區儲備銀行行長的任期為一年，輪流擔任。」
「在極端情況下，美聯儲可能會采取量化寬松政策(QE)。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，在危機或通脹極低時使用。這是美聯儲在2008年金融危機期間的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元從金融機構購買高評級債券。量化寬松通常會削弱美元。」
量化緊縮(QT)是量化寬松的反向過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於購買新債券。這通常對美元的價值是有利的。
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