美國4月核心PCE通脹預計將小幅上升，市場預計美聯儲年底前將加息
|- 核心個人消費支出價格指數預計4月環比上漲0.3%，同比上漲3.3%。
- 整體年度PCE通脹率預計升至3.8%，為三年來最高水平。
- 市場預計美聯儲到2026年底至少加息一次的概率約為50%。
美國經濟分析局（BEA）將於週四12:30GMT公布4月份個人消費支出（PCE）價格指數數據。
PCE價格指數受到市場參與者的密切關注，因為它是美聯儲（Fed）偏好的通脹衡量指標，可能影響政策前景。
展望PCE：美聯儲的關鍵通脹指標
剔除波動較大的食品和能源價格的核心PCE價格指數預計4月環比上漲0.3%，與3月漲幅持平。
截至4月的12個月內，核心PCE通脹預計小幅上升至3.3%。與此同時，整體年度PCE通脹預計達到自2023年5月以來的最高水平3.8%。
市場將密切關注PCE價格指數數據，因為美聯儲官員在決定下一步政策時會考慮這一通脹指標。鑒於持續的中東衝突帶來的不確定性，投資者將評估PCE通脹報告的細節，以判斷美國央行是否可能在年底前選擇加息。
根據CME FedWatch工具，市場目前預計美聯儲到2026年底至少加息25個基點的概率約為50%。
明尼阿波利斯聯儲主席尼爾·卡什卡利（Neel Kashkari）週三在接受路透社採訪時表示，自上次會議以來發布的數據表明通脹風險更高。卡什卡利在4月政策會議上持異議，反對在政策聲明中加入寬鬆偏向。與此同時，以鴿派立場著稱的美聯儲理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）上週改變了語氣，表示應從聲明中刪除寬鬆偏向。沃勒還補充稱，如果通脹預期失去錨定，他將毫不猶豫支持加息。
道明證券（TD Securities）在展望PCE通脹報告時表示：
"我們預計4月核心和整體PCE價格環比分別放緩至0.26%和0.43%。當月關稅傳導適中，超級核心服務業放緩抵消了住房領域的強勁表現。我們的預測對應核心和整體PCE同比分別為3.3%和3.8%。我們還預計名義和實際個人支出當月將放緩。"
個人消費支出價格指數將如何影響歐元/美元？
本週美元（USD）對主要貨幣保持韌性，但由於美國與伊朗衝突的不確定性，投資者避免大額建倉，美元難以獲得明顯上漲動力。
本週早些時候，美國對伊朗導彈基地和布雷船隻進行了所謂的"自衛打擊"。作為回應，伊朗伊斯蘭革命衛隊（IRGC）威脅報復，稱美國的行動違反了停火協議。儘管如此，停火協議仍正式有效，雙方據報正努力敲定諒解備忘錄（MOU），特別是試圖解決有關伊朗核計劃和制裁解除的措辭爭議。
如果美伊達成協議，全面開放霍爾木茲海峽，原油價格可能大幅下跌，緩解全球通脹失控的擔憂。在這種情況下，即使PCE通脹數據高於分析師預期，美元仍可能承壓，助推歐元/美元走高。
若美伊問題在通脹數據公布時仍未解決，可能對美元估值產生顯著影響。月度核心PCE價格指數若強於預期，可能立即提振美元，打壓歐元/美元，因為這表明能源成本上升正在加劇整體經濟的價格壓力。反之，若數據疲軟，美元將難以走強，歐元/美元則可能保持穩定。
FXStreet歐洲時段首席分析師Eren Sengezer簡要分享了歐元/美元的技術展望：
"歐元/美元短期技術展望偏向看跌，但未顯示出動能積聚。該貨幣對在日線圖上的布林帶下半區交易，且位於20日、50日、100日和200日簡單移動平均線（SMA）下方。"
"下方支撐位於1.1560，該水平是1月下旬至3月中旬下跌趨勢的23.6%斐波那契回撤位，同時也是布林帶下軌。若日線收盤跌破此位，可能吸引技術賣盤，開啟向1.1400（靜態支撐位）的進一步下跌空間。"
"上方強阻力區位於1.1670-1.1700區間（20日、100日、200日SMA），之後是1.1800（61.8%斐波那契回撤位，布林帶上軌）。"
美元常見問題（FAQ）
美元(USD)是美國的官方貨幣，也是許多其他國家的「事實上」貨幣，與當地紙幣一起流通。根據 2022年的數據，美元是世界上交易量最大的貨幣，占全球外匯交易額的88%以上，平均每天交易6.6萬億美元。第二次世界大戰後，美元取代英鎊成為世界儲備貨幣。在其歷史上的大部分時間裏，美元都是由黃金支撐的，直到1971年布雷頓森林協定(Bretton Woods Agreement)廢除了金本位製。」
「影響美元價值的最重要的單一因素是貨幣政策，這是由美聯儲(Fed)決定的。美聯儲有兩項任務:實現物價穩定(控製通脹)和促進充分就業。它實現這兩個目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通貨膨脹率高於美聯儲2%的目標時，美聯儲將加息，這有助於美元升值。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率，這將給美元帶來壓力。」
在極端情況下，美聯儲還可以印更多美元，實施量化寬松政策。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，用於信貸枯竭，因為銀行不願相互放貸(出於對交易對手違約的擔憂)。當僅僅降低利率不太可能達到必要的效果時，這是最後的手段。這是美聯儲在2008年金融危機期間對抗信貸緊縮的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元主要從金融機構購買美國政府債券。量化寬松通常會導致美元走軟。」
量化緊縮(QT)是一個相反的過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於新的購買。這通常對美元有利。
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