美國4月核心PCE通脹預計將上升，強化美聯儲偏鷹派轉變

• 核心個人消費支出價格指數預計4月環比上漲0.3%，同比上漲3.3%。
• 整體年度PCE通脹率預計升至3.8%，為三年來最高水平。
• 市場預計美聯儲到2026年底至少加息一次的概率約為50%。

美國經濟分析局（BEA）將於週四12:30GMT公布4月份個人消費支出（PCE）價格指數數據。

PCE價格指數受到市場參與者的密切關注，因為它是美聯儲（Fed）偏好的通脹衡量指標，可能影響政策前景。

展望PCE：美聯儲的關鍵通脹指標

剔除波動較大的食品和能源價格的核心PCE價格指數預計4月環比上漲0.3%，與3月漲幅持平。

截至4月的12個月內，核心PCE通脹預計小幅上升至3.3%。與此同時，整體年度PCE通脹預計達到自2023年5月以來的最高水平3.8%。

市場將密切關注PCE價格指數數據，因為美聯儲官員在決定下一步政策時會考慮這一通脹指標。鑒於持續的中東衝突帶來的不確定性，投資者將評估PCE通脹報告的細節，以判斷美國央行是否可能在年底前選擇加息。

根據CME FedWatch工具，市場目前預計美聯儲到2026年底至少加息25個基點的概率約為50%。

明尼阿波利斯聯儲主席尼爾·卡什卡利（Neel Kashkari）週三在接受路透社採訪時表示，自上次會議以來發布的數據表明通脹風險更高。卡什卡利在4月政策會議上持異議，反對在政策聲明中加入寬鬆偏向。與此同時，以鴿派立場著稱的美聯儲理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）上週改變了語氣，表示應從聲明中刪除寬鬆偏向。沃勒還補充稱，如果通脹預期失去錨定，他將毫不猶豫支持加息。

道明證券（TD Securities）在展望PCE通脹報告時表示：

"我們預計4月核心和整體PCE價格環比分別放緩至0.26%和0.43%。當月關稅傳導適中，超級核心服務業放緩抵消了住房領域的強勁表現。我們的預測對應核心和整體PCE同比分別為3.3%和3.8%。我們還預計名義和實際個人支出當月將放緩。"

個人消費支出價格指數將如何影響歐元/美元？

本週美元（USD）對主要貨幣保持韌性，但由於美國與伊朗衝突的不確定性，投資者避免大額建倉，美元難以獲得明顯上漲動力。

本週早些時候，美國對伊朗導彈基地和布雷船隻進行了所謂的"自衛打擊"。作為回應，伊朗伊斯蘭革命衛隊（IRGC）威脅報復，稱美國的行動違反了停火協議。儘管如此，停火協議仍正式有效，雙方據報正努力敲定諒解備忘錄（MOU），特別是試圖解決有關伊朗核計劃和制裁解除的措辭爭議。

如果美伊達成協議，全面開放霍爾木茲海峽，原油價格可能大幅下跌，緩解全球通脹失控的擔憂。在這種情況下，即使PCE通脹數據高於分析師預期，美元仍可能承壓，助推歐元/美元走高。

若美伊問題在通脹數據公布時仍未解決，可能對美元估值產生顯著影響。月度核心PCE價格指數若強於預期，可能立即提振美元，打壓歐元/美元，因為這表明能源成本上升正在加劇整體經濟的價格壓力。反之，若數據疲軟，美元將難以走強，歐元/美元則可能保持穩定。

FXStreet歐洲時段首席分析師Eren Sengezer簡要分享了歐元/美元的技術展望：

"歐元/美元短期技術展望偏向看跌，但未顯示出動能積聚。該貨幣對在日線圖上的布林帶下半區交易，且位於20日、50日、100日和200日簡單移動平均線（SMA）下方。"

"下方支撐位於1.1560，該水平是1月下旬至3月中旬下跌趨勢的23.6%斐波那契回撤位，同時也是布林帶下軌。若日線收盤跌破此位，可能吸引技術賣盤，開啟向1.1400（靜態支撐位）的進一步下跌空間。"

"上方強阻力區位於1.1670-1.1700區間（20日、100日、200日SMA），之後是1.1800（61.8%斐波那契回撤位，布林帶上軌）。"