美國非農就業人數預計在1月份將顯示溫和的就業增長
|- 非農就業人數預計在1月份增加70K。
- 失業率預計保持在4.4%不變。
- 就業報告可能會影響美聯儲的政策前景和美元的估值。
美國勞工統計局（BLS）將於週三GMT時間13:30發布延遲的1月份非農就業數據（NFP）。
圍繞美元（USD）的波動性可能會因就業報告而加劇，投資者期待獲得關於美國聯邦儲備委員會（Fed）未來利率路徑的新見解。
下一個非農就業報告的預期是什麼？
BLS上週早些時候報告稱，由於部分政府停擺，原定於週五發布的官方就業報告已被推遲。在美國眾議院週二通過一項結束停擺的方案後，該機構宣布將於2月11日（週三）發布勞動市場數據。
投資者預計非農就業人數將增加70K，此前12月份記錄的增幅為50K。在此期間，失業率預計將保持在4.4%不變，而按平均時薪變化計算的年度工資通脹預計將從3.8%放緩至3.6%。
在預覽就業報告時，TD證券分析師指出，他們預計1月份的就業增長將保持低迷，增加45K。
"我們預計私營部門增加40K，政府增加5K。我們預計私營部門的強勁增長將集中在醫療保健和建築行業。我們預計失業率將繼續顯示出穩定的跡象，保持在4.4%。低火、低雇的勞動市場依然存在。平均時薪預計環比增長0.3%，同比增長3.7%。"他們補充道。
美國9月份非農就業數據將如何影響歐元/美元？
美元在本月初穩步上漲，市場對曾在2006年至2011年擔任美聯儲理事的凱文·沃什被提名為新任美聯儲主席作出反應。同時，美元也受益於圍繞貴金屬（尤其是白銀和黃金）及股市的波動性加劇。反過來，衡量美元對一籃子六種主要貨幣估值的美元指數在2月的第一週上漲了0.5%。
美聯儲理事麗莎·庫克本月早些時候表示，她相信勞動市場將繼續受到去年利率下調的支持。庫克進一步指出，勞動市場已經穩定，基本處於平衡狀態，並補充說，政策制定者對快速變化的潛力保持高度關注。同樣，理事菲利普·傑斐遜認為，勞動市場可能處於低雇、低解雇的平衡狀態。
CME集團美聯儲觀察工具顯示，市場目前預計3月份降息25個基點（bps）的概率約為15%。如果非農就業數據令人失望，低於30K，且失業率意外上升，美元可能會承壓，立即反應將為歐元/美元打開上漲空間。另一方面，非農就業數據達到或超過市場預期可能會重申下個月的政策維持。市場定位表明，在這種情況下，美元有一定的上漲空間。
投資者還將密切關注報告中的工資通脹成分。如果平均時薪的增長低於預期，即使非農就業數據接近市場預測，美元也可能難以增強實力。
丹斯克銀行分析師認為，工資增長放緩可能會對消費者活動產生負面影響，並為美聯儲採取鴿派行動鋪平道路。
"挑戰者報告顯示，1月份的裁員人數超過預期，而12月份的JOLTs職位空缺為650萬（共識為720萬）。因此，美國職位空缺與失業人數的比率在12月份降至僅0.87。這種降溫通常是工資增長減弱的良好預測指標，可能會對私人消費前景構成擔憂，並在其他條件不變的情況下，支持美聯儲提前降息的理由。"他們解釋道。
FXStreet的歐洲時段首席分析師Eren Sengezer對歐元/美元提供了簡要的技術展望：
"日線圖上的相對強弱指數（RSI）指標保持在50以上，歐元/美元在測試了上週的動態支撐後，波動在20日簡單移動平均線（SMA）之上，反映出買家的控制意願。"
"在上行方面，1.2000（整數關口，心理關口）是下一個阻力位，隨後是1.2080（1月27日高點）和1.2160（靜態水平）。向下看，第一個關鍵支撐位可能在1.1680，100日SMA位於此處，隨後是1.1620-1.1600（200日SMA，1月2025-1月2026上行趨勢的斐波那契23.6%回撤位）。如果跌破該支撐區域，可能會吸引技術賣盤，並為進一步下跌打開大門。"
美聯儲常見問題（FAQ）
「美國的貨幣政策是由美聯儲製定的。美聯儲有兩項使命:實現物價穩定和促進充分就業。它實現這些目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通脹超過美聯儲2%的目標時，美聯儲就會提高利率，從而增加整個經濟的借貸成本。這導致美元(USD)走強，因為它使美國成為對國際投資者更具吸引力的投資場所。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率以鼓勵借貸，這將給美元帶來壓力。」
美聯儲每年召開八次政策會議，由聯邦公開市場委員會(FOMC)評估經濟狀況並做出貨幣政策決定。聯邦公開市場委員會由12名美聯儲官員參加，其中包括7名理事會成員、紐約聯邦儲備銀行行長，以及其余11名地區儲備銀行行長中的4名，這些地區儲備銀行行長的任期為一年，輪流擔任。」
「在極端情況下，美聯儲可能會采取量化寬松政策(QE)。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，在危機或通脹極低時使用。這是美聯儲在2008年金融危機期間的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元從金融機構購買高評級債券。量化寬松通常會削弱美元。」
量化緊縮(QT)是量化寬松的反向過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於購買新債券。這通常對美元的價值是有利的。
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