美聯儲預計將維持利率不變，沃什接任主席
|- 預計美國聯邦儲備委員會將在6月連續第四次維持政策利率不變。
- 修訂後的經濟預測摘要將提供潛在加息的關鍵線索。
- 所有目光將聚焦於新任美聯儲主席凱文·沃什的言論。
美國（US）聯邦儲備委員會（Fed）將於週四凌晨公布利率決議，這是市場評估政策制定者立場及新主席凱文·沃什態度的又一次關鍵會議，此時能源價格因美國與伊朗達成重啟霍爾木茲海峽框架協議而回落。
市場普遍預計聯邦公開市場委員會（FOMC）將在6月連續第四次維持利率在3.5%-3.75%區間不變。
由於這一決定已被充分計價，修訂後的經濟預測摘要（SEP）以及沃什主席在首次會後新聞發布會上的言論將成為關注焦點，因為它們可能提供政策前景的關鍵線索，從而影響美元（USD）的表現。
儘管近期原油價格下跌，市場仍認為美聯儲今年晚些時候收緊政策的概率相對較高。根據CME FedWatch工具，投資者目前預計美聯儲到2026年底至少加息25個基點的概率約為58%。
在美國和以色列於2月28日對伊朗發動聯合攻擊前，西德克薩斯中質原油（WTI）價格徘徊在每桶65美元左右，隨後於3月中旬升至2022年6月以來的最高水平，突破110美元。自4月初美伊宣布首次臨時停火協議以來，油價有所回調，但相較於戰爭前仍處於高位。隨著最新協議最終為重啟霍爾木茲海峽鋪平道路，WTI油價進一步下跌並跌破80美元。
政策制定者將在制定宏觀經濟預測和利率預期時考慮這一發展。
展望聯邦公開市場委員會（FOMC）會議，道明證券分析師表示："政策利率將保持不變，但溝通語氣可能趨於鷹派。"
"寬鬆偏好將被取消，經濟預測摘要和點陣圖將作出鷹派調整。不確定性在於新主席沃什的新聞發布會。沃什強烈反駁的可能性不大，因為那將損害他的信譽和推動其長期改革議程的有效性，"他們補充道。
美聯儲何時公布利率決議？這將如何影響歐元/美元？
美聯儲計劃於GMT18:00公布利率決議及貨幣政策聲明，同時發布經濟預測摘要（SEP）。隨後，美聯儲主席凱文·沃什的新聞發布會將於GMT18:30開始。
3月發布的最新經濟預測摘要顯示，政策制定者的中位數預期今年將降息25個基點，與2025年12月發布的預測保持不變。鑑於宏觀經濟背景的變化，若經濟預測摘要出現鷹派修正也不足為奇。
然而，市場倉位顯示，如果文件顯示大多數政策制定者預計今年年底前至少加息一次，美元仍有上行動力。在這種情況下，市場參與者可能繼續計價加息，推動美國國債收益率和美元進一步上漲，導致歐元/美元進一步下跌。
相反，如果SEP顯示大多數政策制定者預計今年剩餘時間將維持政策利率不變，美元可能面臨壓力。儘管這相比3月的SEP仍是鷹派修正，但仍比市場當前預期的鷹派程度要低。在這種情況下，歐元/美元可能積聚反彈動能。
會議後新聞發布會上Warsh的評論也可能影響美元估值。如果Warsh回擊市場對加息的預期，並對通脹前景持樂觀態度，尤其是在油價回落的背景下，美元可能難以找到需求。在不太可能的情形下，Warsh可能會認可強勁的勞動力市場數據，並避免傳遞鴿派信息。
荷蘭國際集團（ING）策略師Francesco Pesole、Chris Turner和Frantisek Taborsky指出，儘管油價大幅下跌，美元仍受到強勁美國數據和美聯儲預期的支撐。
"美元可以保持韌性，但需要政策制定者（尤其是新任主席Kevin Warsh）的認可，即加息是真實可能的，"他們補充道。"這使得油價拋售的持續性問題仍未明朗，外匯市場目前不願完全計入這種樂觀情緒。"
總之，美元估值和歐元/美元表現將取決於美聯儲政策制定者對通脹快速回落的信心程度。除非在SEP或Warsh主席的講話中有明確信息表明收緊政策不再是首選路徑，否則美元的任何走弱可能只是短暫的。
FXStreet歐洲時段首席分析師Eren Sengezer提供了歐元/美元的短期技術展望：
"技術前景尚未顯示看漲反轉。在日線圖上，相對強弱指數（RSI）有所回升，但尚未明確突破50。此外，歐元/美元仍遠低於100日和200日簡單移動均線（SMA）。"
"在上行方面，關鍵阻力區似乎形成於1.1655-1.1675，該區域匯聚了2月至4月下跌趨勢的斐波那契38.2%回撤位、100日SMA和200日SMA。如果歐元/美元能夠突破該區域，可能會在1.1730（斐波那契50%回撤位）面臨階段性阻力，隨後是1.1800（斐波那契61.8%回撤位）。"
"向下看，首個支撐位可能在1.1560（斐波那契23.6%回撤位），隨後是1.1500（靜態水平，整數關口）和1.1410（3月13日低點）。"
Warsh掌舵的鷹派傾向美聯儲
新任美聯儲主席Warsh繼承了一個由大多數鷹派投票和非投票成員組成的委員會。根據FXStreet Speechtracker評分，達拉斯聯儲主席Lorie Logan、克利夫蘭聯儲主席Beth Hammack和明尼阿波利斯聯儲主席Neel Kashkari是最鷹派的投票成員。
在5月27日的一次講話中，Kashkari在FXS Speechtracker上的得分為7.4/10，略高於7/10的歷史平均值，因此相較於既定基線稍顯鷹派。該講話明顯傾向於對通脹保持警惕，他強調美國通脹的風險現已超過勞動力市場惡化的風險。Kashkari還指出，大多數4月以後的數據表明通脹風險上升，中東戰爭衝擊可能使全球價格壓力持續高企。
Logan在6月3日發表了明顯更鷹派的言論，FXS Speechtracker得分為8.2/10。她提到"通脹正趨向中期2%水平，而非完全達到2%"，並稱修正均值通脹"目前不是可靠信號"，同時指出金融狀況寬鬆、勞動力市場穩定、企業盈利"表現強勁"，強調通脹回歸目標的時間過長。她強調貨幣政策尚未抑制經濟，並表達了對今年晚些時候可能需要更高利率的擔憂，這使得政策敘事進一步偏向鷹派。
如果Warsh打算說服政策制定者需要放鬆政策，他將面臨艱難挑戰。一些較為中立的成員，如紐約聯儲主席John Williams和美聯儲理事Jerome Powell，可能傾向於維持現有政策，但在沒有令人信服的通脹回落證據或勞動力市場持續明顯惡化之前，他們不太可能支持降息。
美國利率常見問題（FAQ）
利率是金融機構對借款人的貸款收取的利息，並作為利息支付給儲戶和存款人。它們受到基準貸款利率的影響，基準貸款利率是由央行根據經濟變化而設定的。中央銀行通常有確保物價穩定的任務，這在大多數情況下意味著將核心通脹率控製在2%左右。如果通脹低於目標，央行可能會降低基本貸款利率，以刺激貸款和提振經濟。如果通貨膨脹率大幅超過2%，通常會導致央行提高基本貸款利率，試圖降低通貨膨脹率。」
較高的利率通常有助於一個國家的貨幣走強，因為這使該國對全球投資者更具吸引力。
「總體而言，較高的利率會對黃金價格造成壓力，因為它們增加了持有黃金的機會成本，而不是投資於有息資產或將現金存入銀行。如果利率高，通常會推高美元的價格，而由於黃金是以美元計價的，這就會降低黃金的價格。」
「聯邦基金利率是美國各銀行相互拆借的隔夜利率。這是美聯儲(fed)在FOMC會議上設定的經常被引用的總體利率。它被設置為一個範圍，例如4.75%-5.00%，盡管上限(在這種情況下為5.00%)是引用的數字。市場對未來聯邦基金利率的預期由芝加哥商品交易所(CME)的Fed watch工具跟蹤，該工具影響了許多金融市場對美聯儲未來貨幣政策決定的預期。」
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