美元/瑞郎因美國數據疲軟和中國經濟放緩而下跌

• 美元/瑞郎走低，徘徊在本周低點附近，因衰退擔憂和疲弱的中國PMI影響市場情緒。
• 美國第一季度GDP收縮，PCE通脹降溫，交易者在特朗普對鮑威爾的批評重燃之際質疑美聯儲的下一步行動。
• 技術指標依然看跌，美元/瑞郎受到移動均線阻力的限制，向下風險指向0.8120和0.8070。

美元/瑞郎交易出現虧損，接近近期低點，此前一波疲軟的美國數據和來自中國的惡化宏觀信號引發了市場的廣泛風險規避情緒。週三之前，市場情緒已經脆弱，而令人失望的美國GDP數據發布進一步加劇了對美國經濟健康狀況的擔憂。同時，疲弱的中國製造業和服務業PMI顯示出貿易戰升級帶來的首個明顯壓力跡象，增加了全球經濟放緩的擔憂。儘管月末資金流動，美元普遍承壓，難以獲得任何動能。

在宏觀方面，美國第一季度GDP收縮0.3%，與2024年第四季度的2.4%增長形成鮮明對比，遠低於市場預期。經濟下滑反映出消費者支出疲軟、政府支出下降和貿易赤字擴大。同時，核心PCE通脹年率為2.3%，低於2月份的2.5%，符合市場共識，但繼續顯示出價格壓力降溫的趨勢。個人收入和支出略微超出預期，但未能支撐美元。特朗普在底特律集會上對美聯儲主席鮑威爾的再次攻擊加劇了市場的不確定性，特朗普聲稱"對利率的了解超過鮑威爾"，並推動更激進的寬鬆政策。

進一步加劇看跌偏向的是，中國4月份製造業PMI大幅下滑至49.0，為2023年以來的最低水平，出口成分降至44.7。非製造業活動也放緩，服務業和建築業的讀數接近停滯。這確認了嚴重的出口衝擊，並提高了北京採取額外刺激措施的可能性。交易者迅速反應，全面拋售美元，而對瑞郎等傳統避險資產的需求增強。同時，中國黃金ETF經歷了264個交易日以來最大的資金流出，銅價因CTA驅動的清算在假期前的流動性稀薄中崩潰。

美元/瑞郎技術分析

從技術角度來看，美元/瑞郎的動量信號明顯看跌。相對強弱指數（RSI）低於40，確認了上行動能減弱，而MACD仍處於負區間，暗示持續的賣壓。該貨幣對交易於其10日和20日指數移動均線（EMA）下方，進一步強化了下行偏向。強阻力位於0.8280和0.8340附近，而即時支撐位於0.8120，若進一步下行則可能指向0.8070，甚至在看跌延續情形下觸及0.8000。

市場現在將焦點轉向週五的非農就業報告，該報告將提供有關美國勞動力市場強度的新見解，並影響對美聯儲5月7日政策決定的預期。在此之前，市場情緒依然脆弱，傾向於對美元不利。

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