七朵金花佔據市場未受美債殖利率下跌的影響，股市走高

儘管市場對通膨意外飆升感到擔憂，並對聯準會可能降息的前景表示懷疑，但周三出現逢低買盤推動股市走高。

市場過度反應的主流敘事是隔夜市場表現的突出主題，特別是從最近的事件來看，週二公佈的通膨數據只是一個數據，而且值得注意的是，這一數據甚至不是央行首選的通膨指標。

事實上，市場的反應之大可能會讓人認為上個月美國通貨膨再次飆升。然而，與這些看法相反，1月消費者物價指數年率自前值3.4%下降至3.1%。

因此，由於顧及到市場反應過度的說法，美國公債殖利率提前下跌了一點，這為股市逢低做多的買家提供了一些喘息的空間。不過，投資人需要知道，市場動態瞬息萬變，在這個永遠變化的經濟格局中，沒有什麼是不變的。投資者目前關注的是預計本週稍後公佈的零售銷售和工業生產數據，這可能導致市場人氣溫和且更積極的反轉。

儘管昨日經濟「不會著陸」的討論很突出，但懷疑論者面臨的問題很簡單。儘管通膨水準與擅斷設定的目標相比仍然過高，但美國宏觀經濟情勢仍在朝著軟著陸的方向持續發展。

繼通膨數據公佈後美國股市暴跌，這家股市反彈為市場提供了一些喘息的機會。當然，巨頭企業似乎相對不受當前利率環境的影響，它們受益於強勁的現金持有量，以及為低利率長期固定債務提供服務的能力。因此，聯準會延後8週甚至12週降息不太可能對資產負債表和收益產生負面影響。根據目前的現金結餘，這甚至可能提高一些企業利潤。

儘管如此，只要美國10年期公債殖利率持續處在高水平，市場波動料就會持續。這對股市很重要，因為債券與股票爭奪交易量。股票估值高企和美債殖利率不斷上升可能會影響股票風險溢價，這可能最終會繼續打擊投資者情緒，尤其是在市場試圖達到新高的情況下。

最後，每當我們經歷一個不穩定的波動時，總是讓人想起對擁擠交易的恐懼，而這些天，是輝煌的七朵金花，並不斷與互聯網泡沫進行比較。

網路泡沫的特徵是對網路變革力量的狂熱信仰，往往以犧牲獲利能力等傳統指標為代價。在那段時間裡，許多公司優先考慮成長而不是獲利能力，這導致了嚴重的市場投機和最終的市場調整。

相較之下，七朵金花利潤豐厚，在各自的細分市場中佔據著相當大的市場主導地位。美國政府沒有打破壟斷，而是將七朵金花視為與中國競爭的必要武器；因此，透過稅收優惠來保護這些公司符合他們的利益。