內田演講：日本央行副行長討論預期加息後的政策前景
|日本銀行（BoJ）副行長內田真一正在召開新聞發布會，解釋按預期將關鍵利率上調25個基點至1.0%的原因。
這位副行長是日本銀行政策的關鍵設計者之一，已任職十餘年，將代替上週因肝囊腫感染住院治療的行長植田和男出席。
日本銀行新聞發布會要點
日本經濟已適度復甦，儘管部分領域仍存在一些弱點。
與之前相比，經濟顯著放緩的風險似乎有所降低。
日本經濟總體上與日本央行的基線情景相符。
存在潛在通脹率上升至目標價格以上水平的風險。
金融狀況保持寬鬆。
實際利率主要在短期和中期區間內為負。
將根據經濟活動、價格和金融狀況的發展繼續提高政策利率。
在考慮政策調整的時機和步伐時，將審視實現基線情景的可能性及相關風險。
在被問及未來加息步伐時，將繼續關注中東局勢的影響。
工資-價格機制已扎根。
近年來，工資-價格機制已與2%價格目標保持一致。
中性利率的估計差異過大，難以為貨幣政策提供有用參考。
行長上田的住院為短期，不會影響貨幣政策的執行。
需要仔細評估中東和平談判對經濟或價格的影響更大。
以下內容於GMT時間6月16日3:45發布，涵蓋日本銀行貨幣政策公告及市場初步反應。
日本央行（BoJ）周二宣布，在結束為期兩天的貨幣政策審議會議後，將短期利率上調25個基點至1%
該決定符合市場預期
日本央行貨幣政策聲明摘要
日本央行以7比1的投票結果做出利率決議。
董事會成員淺田對利率決議表示異議。
將根據經濟活動、物價、金融狀況的發展繼續提高政策利率。
在考慮政策調整的時機和步伐時，將審視實現基線情景的可能性及風險。
預計在政策利率變動後，寬鬆的金融狀況將得以維持，繼續堅定支持經濟活動。
日本經濟已適度復甦，儘管部分領域出現了一些疲軟。
與之前相比，經濟顯著放緩的風險似乎有所降低。
日本經濟總體上與日本央行的基線情景相符。
油價上漲的傳導速度相對較快，可能會擴散至廣泛商品的消費者價格上漲。
存在核心消費者物價指數（CPI）通脹率上升至高於物價目標水平的風險。
日本的金融狀況一直保持寬鬆。
實際利率主要在短期和中期區間內為負。
日本經濟增長可能放緩，但預計將繼續適度增長。
消費者物價指數同比漲幅可能加速至明顯高於2%的水平。
工資和物價適度同步上漲的機制將得以維持。
預計核心CPI通脹將逐步上升，在2026財年下半年至2027財年間達到與物價目標相符的水平。
目前需要特別關注中東局勢未來走向對金融、外匯市場、經濟和物價的影響。
必須關注全球人工智能相關需求及未來外匯變動對日本經濟和物價的影響。
將從可持續且穩定實現2%通脹目標的角度適時實施貨幣政策。
將從2027年4月起暫停縮減國債購買規模，保持每月約2萬億日元的國債購買速度。
維持當前計劃，即每季度減少2000億日元國債購買，直至2027年1月至3月。
縮減國債購買的決議以7比1票數通過。
將停止進行國債購買縮減計劃的中期評估。
若長期利率迅速上升，將靈活應對，如增加國債購買和開展固定利率購買操作。
市場對日本央行政策公告的反應
日本央行（BoJ）貨幣政策公告後，美元/日元維持在160.15附近的承壓走勢，日內下跌0.07%。
日元今日價格
下表顯示了 日元 (JPY) 對所列主要貨幣 今日的變動百分比。 日元 對 紐元 最強。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.04% | 0.09% | -0.10% | 0.06% | 0.20% | 0.23% | 0.05% | |
| EUR | -0.04% | 0.06% | -0.11% | 0.02% | 0.14% | 0.19% | 0.02% | |
| GBP | -0.09% | -0.06% | -0.17% | 0.00% | 0.07% | 0.14% | -0.03% | |
| JPY | 0.10% | 0.11% | 0.17% | 0.14% | 0.25% | 0.31% | 0.15% | |
| CAD | -0.06% | -0.02% | -0.00% | -0.14% | 0.12% | 0.16% | -0.01% | |
| AUD | -0.20% | -0.14% | -0.07% | -0.25% | -0.12% | 0.06% | -0.11% | |
| NZD | -0.23% | -0.19% | -0.14% | -0.31% | -0.16% | -0.06% | -0.17% | |
| CHF | -0.05% | -0.02% | 0.03% | -0.15% | 0.01% | 0.11% | 0.17% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 日元 竝沿著水平線移動到 美元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 JPY (基數)/ USD (報價)。
以下內容於6月15日GMT23:00發布，作為日本央行利率決議的預覽
- 預計日本央行將在6月會議上將利率上調至1%
- 行長植田和男因健康問題將缺席會議
- 儘管美元需求有所減弱，美元/日元仍保持看漲偏向
日本央行（BoJ）將於周二GMT3:00左右公布貨幣政策決定
市場普遍預計日本央行將採取鷹派行動，將基準利率上調25個基點至1%，為1995年以來的最高水平。此次加息不僅旨在應對日益加劇的通脹壓力，也針對日元（JPY）的強勢
上週住院的行長植田和男將缺席此次貨幣政策會議。副行長日野亮三將主持會議，副行長內田真一將在決議公布後舉行新聞發布會
在公布前，美元/日元匯率交易於160.00關口之上，該水平被日本當局視為干預界線
此外，中東危機已達到轉折點：美國與伊朗達成協議，將重新開放霍爾木茲海峽並將停火期限延長60天，允許談判繼續。金融市場對該消息持樂觀態度，導致美元（USD）在外匯市場普遍走弱
日本央行利率決議預期
加息已被市場充分計價，因此利率調整本身對日元的影響應有限。然而，日本政策制定者還將討論減少日本國債（JGB）購買的計劃，以使長期利率更多由市場引導。對此的決策可能決定日元的短期走勢
日本4月份的年度通脹率（以消費者物價指數CPI衡量）為1.4%，較3月份的1.5%有所回落。但5月份批發通脹飆升至6.3%，清楚表明儘管伊朗戰爭可能在本週結束，通脹壓力仍可能持續
通脹不僅僅是油價上漲：日元顯著貶值也導致幾乎所有進口商品和原材料的價格上漲。日本央行的職責明確聚焦於此：「作為日本的中央銀行，日本銀行決定並實施貨幣政策，目標是維持價格穩定」，目標為2%的年度通脹率
儘管當前CPI年率1.5%可能不足以完全支持加息，但批發價格上漲和日元疲軟則是合理的理由
植田行長在住院前表示，政策制定者不應孤立看待油價，指出臨時的能源衝擊可能變為持續性，影響工資、預期和定價行為
「如果通脹預期已經很高且工資加速上漲，二次效應的風險很大，」植田說，並補充稱臨時與持續性通脹的界限並非機械劃分
日本央行貨幣政策決議將如何影響美元/日元？
如前所述，市場已計入25個基點的加息。未來國債購買的任何決策也部分被預期。日本政策制定者通常不會令投資者感到意外，且行動較為謹慎。考慮到這一點，且新聞發布會將由副行長內田真一主持，日本央行的公告預計對日元影響有限
FXStreet首席分析師Valeria Bednarik指出：「美元/日元匯率徘徊在160.00關口附近，儘管市場對美元需求的擔憂有所緩解，但仍保持正面偏向。該貨幣對的日線圖顯示，20日簡單移動平均線（SMA）呈上升趨勢，遠高於100日和200日SMA。技術指標雖失去上行動能，但仍高於中線，缺乏明確方向性。上述20日SMA吸引買盤，目前在約159.65處提供短期支撐。」
Bednarik補充道：「一旦跌破上述動態支撐，匯價可能延續下滑至159.00，若賣壓加劇，目標或指向158.60的靜態支撐位。美元/日元在4月觸及160.73的多年代高點，若日元繼續走弱，該水平將是關鍵關注點。接下來是161.00，儘管日本當局不太可能允許日元貶值至此而不進行市場干預。」
日本央行常見問題（FAQ）
日本銀行(BoJ)是日本的中央銀行，負責製定國家的貨幣政策。它的任務是發行紙幣，並實施貨幣和貨幣控製，以確保價格穩定，這意味著通脹目標在2%左右。
2013年，日本央行(Bank of Japan)開始實施超寬松的貨幣政策，以在低通脹環境下刺激經濟和推高通脹。央行的政策是基於量化和定性寬松政策(QQE)，即印刷鈔票購買政府或公司債券等資產，以提供流動性。2016年，央行加大了策略力度，進一步放松政策，先是引入負利率，然後直接控製10年期政府債券的收益率。2024年3月，日本央行提高了利率，實際上退出了超寬松的貨幣政策立場。
日本央行的大規模刺激措施導致日元對其他主要貨幣貶值。這一過程在2022年和2023年加劇，原因是日本央行與其他主要央行之間的政策分歧越來越大，後者選擇大幅加息以對抗數十年來的高通脹水平。日本央行的政策導致日元與其他貨幣的匯率差距擴大，從而拉低了日元的價值。這一趨勢在2024年部分逆轉，當時日本央行決定放棄超寬松的政策立場。
日元貶值和全球能源價格飆升導致日本通貨膨脹率上升，超過了日本央行2%的目標。該國工資上漲的前景——助長通脹的一個關鍵因素——也促成了這一舉措。
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