日本央行準備加息，因物價上漲，日元持續承壓

• 日本央行預計將在6月會議上將利率上調至1%。
• 行長植田和男因健康問題將缺席此次會議。
• 儘管美元需求減弱，美元/日元仍保持看漲偏向。

日本央行（BoJ）將於週二GMT3:00左右公布貨幣政策決定。

市場普遍預計日本央行將採取鷹派行動，將基準利率上調25個基點至1%，為1995年以來的最高水平。此次加息不僅旨在應對日益加劇的通脹壓力，也針對日元（JPY）的強勢。

上週住院的行長植田和男將缺席此次貨幣政策會議。副行長日野亮三將主持會議，副行長內田真一將在決議公布後舉行新聞發布會。

在公布前，美元/日元匯率交易於160.00關口之上，該水平被日本當局視為干預界線。

此外，中東危機已達到轉折點：美國與伊朗達成協議，將重新開放霍爾木茲海峽並將停火期限延長60天，允許談判繼續。金融市場對該消息持樂觀態度，導致美元（USD）在外匯市場普遍走弱。

日本央行利率決議預期

加息已被市場充分計價，因此利率調整本身對日元的影響應有限。然而，日本政策制定者還將討論減少日本國債（JGB）購買的計劃，以使長期利率更多由市場引導。對此的決策可能決定日元的短期走勢。

日本4月份的年度通脹率（以消費者物價指數CPI衡量）為1.4%，較3月份的1.5%有所回落。但5月份批發通脹飆升至6.3%，清楚表明儘管伊朗戰爭可能在本週結束，通脹壓力仍可能持續。

通脹不僅僅是油價上漲：日元顯著貶值也導致幾乎所有進口商品和原材料的價格上漲。日本央行的職責明確聚焦於此：「作為日本的中央銀行，日本銀行決定並實施貨幣政策，目標是維持價格穩定」，目標為2%的年度通脹率。

儘管當前CPI年率1.5%可能不足以完全支持加息，但批發價格上漲和日元疲軟則是合理的理由。

植田行長在住院前表示，政策制定者不應孤立看待油價，指出臨時的能源衝擊可能變為持續性，影響工資、預期和定價行為。

「如果通脹預期已經很高且工資加速上漲，二次效應的風險很大，」植田說，並補充稱臨時與持續性通脹的界限並非機械劃分。

日本央行貨幣政策決議將如何影響美元/日元？

如前所述，市場已計入25個基點的加息。未來國債購買的任何決策也部分被預期。日本政策制定者通常不會令投資者感到意外，且行動較為謹慎。考慮到這一點，且新聞發布會將由副行長內田真一主持，日本央行的公告預計對日元影響有限。

FXStreet首席分析師Valeria Bednarik指出：「美元/日元匯率徘徊在160.00關口附近，儘管市場對美元需求的擔憂有所緩解，但仍保持正面偏向。該貨幣對的日線圖顯示，20日簡單移動平均線（SMA）呈上升趨勢，遠高於100日和200日SMA。技術指標雖失去上行動能，但仍高於中線，缺乏明確方向性。上述20日SMA吸引買盤，目前在約159.65處提供短期支撐。」

Bednarik補充道：「一旦跌破上述動態支撐，匯價可能延續下滑至159.00，若賣壓加劇，目標或指向158.60的靜態支撐位。美元/日元在4月觸及160.73的多年代高點，若日元繼續走弱，該水平將是關鍵關注點。接下來是161.00，儘管日本當局不太可能允許日元貶值至此而不進行市場干預。」