日圓維持日內虧損；在週四日本央行（BoJ）決策前，下行空間似乎有限

• 日圓連續第二天走低，因風險情緒積極和國內數據疲軟。
• 溫和的美元反彈進一步支撐美元/日圓，儘管日本央行與美聯儲的預期差異可能限制漲幅。
• 交易者可能在週四關鍵的日本央行政策決定之前避免進行激進的押注。

在週三進入歐洲交易時段時，日圓（JPY）對美元（USD）保持疲軟，因為美中貿易緊張局勢緩解的跡象削弱了對避險資產的需求。此外，美國總統唐納德·特朗普決定給予美國汽車製造商在關稅方面的靈活性，進一步支持了市場的樂觀情緒。這些因素，加上疲軟的國內數據，成為壓制避險日圓的關鍵因素。另一方面，美元（USD）連續第二天吸引了一些買家，將美元/日圓對推升至142.00中間水平以上。

然而，任何有意義的日圓貶值似乎都難以實現，因為交易者可能會選擇等待週四關鍵的日本央行（BoJ）政策決定，而不是進行激進的押注。市場普遍預期該央行將維持利率不變，因為美國關稅對脆弱經濟的風險加劇。然而，日本的通脹加速跡象為進一步的日本央行政策正常化留出了空間。這與市場對美聯儲（Fed）更激進寬鬆的預期形成了明顯的差異，這應該會限制美元的漲幅，並使低收益的日圓受益。

日圓因貿易緊張局勢緩解而需求減弱，週四日本央行會議前保持疲軟

• 美國總統唐納德·特朗普簽署了一項命令，允許美國汽車製造商減少他們在進口外國零部件時支付的稅款。此外，白宮官員表示，符合北美自由貿易規則的加拿大和墨西哥製造的零部件將不受關稅影響。
• 這與貿易談判的進展和對進一步貿易協議的希望相結合，支持了積極的風險情緒。事實上，美國財政部長斯科特·貝森特（Scott Bessent）本週早些時候表示，許多主要的美國貿易夥伴提出了"非常好的"關稅提案。
• 週三早些時候發布的政府數據顯示，日本3月份工業生產下降了1.1%，遠超預期。此外，日本3月份零售銷售也未能達到預期，同比增長3.1%，對日圓構成了阻力。
• 日本央行今天開始其政策會議，並將在週四宣布其決定。市場預計該央行將謹慎行事，暫停進一步加息，因為人們對新美國關稅可能急劇放緩日本經濟增長的擔憂日益加劇。
• 在4月份會議之後的預期因日本經濟信號混雜而分歧。然而，持續的通脹壓力和大型企業今年提供的豐厚加薪為日本央行繼續收緊貨幣政策留出了空間。
• 相比之下，週二發布的美國職位空缺和勞動力流動調查（JOLTS）以及美國會議委員會消費者信心指數的失望數據加強了美聯儲在未來幾個月恢復降息周期的理由。
• 事實上，美國勞工統計局（BLS）報告稱，美國職位空缺在3月底驟降至719萬，較上月的748萬（修正自756萬）大幅下降。該數據低於預期的750萬。
• 此外，美國消費者信心指數在4月份跌至86.0，接近五年來的最低點，因人們對特朗普關稅可能帶來的經濟影響感到擔憂。此外，現狀指數和預期指數分別降至133.5和54.4。
• CME FedWatch工具將美聯儲在6月份降息25個基點的概率設定為65%。交易者還預計到年底將降息多達100個基點，這一關鍵因素使美元維持在多年低位附近。
• 交易者現在關注週三的關鍵美國數據——ADP私營部門就業報告、第一季度GDP初值和個人消費支出（PCE）價格指數。此外，週五的美國非農就業報告可能為美聯儲的政策前景提供一些線索。
• 與此同時，日本央行與美聯儲的政策預期差異應繼續為低收益的日圓提供支持，並限制美元/日圓對的上漲空間。

一旦突破142.60-142.65的即時障礙，美元/日圓可能加速盤中上漲

從技術角度來看，美元/日圓在本週早些時候在4小時圖上難以在100期簡單移動平均線（SMA）上方找到支撐，並在144.00附近遭遇拒絕。隨後的下跌和小時/日線圖上的負振盪器驗證了短期的負面前景。儘管如此，在142.00以下出現進一步賣壓之前，仍然明智地等待一些跟進賣盤。現貨價格可能會加速下跌，向141.00中間支撐區域靠近。下行軌跡可能進一步延伸至140.50的中間支撐位，然後該貨幣對最終跌至多個月低點——上週觸及的140.00心理關口以下。

另一方面，142.60-142.65區域可能會成為即時障礙，突破後可能會引發一波短期回補，推動美元/日圓對突破143.00，接近143.40-143.45區域的下一個相關阻力位。持續強勢突破後者將表明該貨幣對已形成短期底部，並為一些有意義的上漲鋪平道路。