在積極的風險情緒中，日本 yen 仍然處於防守狀態；日本央行備受關注

• 日本央行缺乏明確的日內方向，週三面臨混合的基本面信號。
• 積極的風險情緒和令人失望的日本宏觀數據限制了避險日元的上漲空間。
• 對2025年日本央行進一步加息的預期應繼續支持日元並限制其損失。

在避險需求減退和國內數據令人失望的背景下，日元（JPY）週三連續第二天對美國美元保持防守態勢。全球風險情緒受到美國與中國貿易緊張局勢緩解跡象以及美國總統唐納德·特朗普決定給予美國汽車製造商關稅靈活性的樂觀情緒的支持。然而，日元空頭似乎不願意下重注，選擇等待週四日本央行（BoJ）的關鍵政策決定。

日本央行預計將在美國關稅對脆弱經濟的風險加劇的情況下維持利率穩定。然而，日本通脹的廣泛跡象為進一步的日本央行政策正常化留出了空間。此外，持續的地緣政治緊張局勢和對特朗普不穩定貿易政策的擔憂使投資者保持警惕。在關鍵的央行事件風險即將來臨之際，基本面背景在下重注日元空頭和佈局任何有意義的貶值之前值得保持謹慎。

日元受到貿易緊張局勢緩解跡象的影響，交易者等待週四的日本央行決定

• 美國總統唐納德·特朗普簽署了一項命令，允許美國汽車製造商減少他們在進口外國零部件時支付的稅款。此外，白宮官員表示，符合北美自由貿易規則的加拿大和墨西哥製造的零部件將不受關稅影響。
• 這與貿易談判的進展和對進一步貿易協議的希望相結合，繼續支持積極的風險情緒。事實上，美國財政部長斯科特·貝森特本週早些時候表示，許多美國主要貿易夥伴提出了"非常好的"關稅提案。
• 週三早些時候發布的政府數據顯示，日本3月份工業生產下降了1.1%，遠超預期。此外，日本3月份零售銷售也未能達到預期，同比增長3.1%，對日元形成了阻力。
• 日本央行今天開始其政策會議，並將在週四宣布其決定。預計該央行將謹慎行事，並暫停進一步加息，因對新美國關稅可能急劇減緩日本經濟增長的擔憂日益加劇。
• 在4月份會議之後的預期因日本經濟信號混雜而分歧。然而，持續的通脹壓力和大型企業今年提供的豐厚加薪為日本央行繼續收緊貨幣政策提供了空間。
• 相比之下，令人失望的美國職位空缺和勞動力流動調查（JOLTS）以及美國會議委員會週二發布的消費者信心指數加強了未來幾個月美聯儲恢復降息周期的理由。
• 事實上，美國勞工統計局（BLS）報告稱，美國職位空缺在3月底驟降至719萬，較上個月的748萬（修正為756萬）大幅下降。該數據低於預期的750萬。
• 此外，美國消費者信心指數在4月份下滑至86.0，接近五年的低點，因對特朗普關稅可能帶來的經濟影響感到擔憂。此外，現狀指數和預期指數分別降至133.5和54.4。
• CME FedWatch工具將美聯儲在6月份降息25個基點的概率設定為65%。交易者還預計到年底將降息多達100個基點，這一關鍵因素使美元維持在多年低位附近。
• 交易者現在關注週三的關鍵美國數據——ADP私營部門就業報告、第一季度GDP初值和個人消費支出（PCE）價格指數。此外，週五的美國非農就業報告可能為美聯儲的政策前景提供一些線索。
• 與此同時，日央行與美聯儲的政策預期差異應繼續為低收益的日元提供支持，並限制美元/日元貨幣對的上漲空間。

美元/日元空頭在144.00關口下方佔據上風，或在H4圖上的100期均線下方

從技術角度來看，美元/日元貨幣對本週早些時候在4小時圖上難以在100期簡單移動平均線（SMA）上方找到支撐，並在144.00附近遭遇拒絕。隨後的下跌和小時/日線圖上的負動能指標驗證了短期的負面前景。儘管如此，在142.00下方出現進一步的賣盤之前，仍然明智地等待一些跟進賣盤。現貨價格可能會加速下跌，向141.00中間支撐區域靠近。下行軌跡可能進一步延伸至140.50的中間支撐位，然後該貨幣對最終跌至上週觸及的140.00心理關口以下的多月低點。

另一方面，142.60-142.65區域可能會作為直接阻力，一旦突破，短期回補可能會將美元/日元貨幣對推升至143.00以上，接近143.40-143.45的下一個相關阻力位。若持續強勢突破後者，將使現貨價格征服144.00整數關口。接受在後者之上將表明該貨幣對已形成短期底部，並為一些有意義的上漲鋪平道路。