英國央行（BoE）將維持利率不變，市場尋求進一步寬鬆的線索
|- 英國央行預計將維持政策利率在3.75%。
- 英國通脹數據仍遠高於英國央行的目標。
- 英鎊/美元收復了上週部分損失，徘徊在1.3700附近。
英國央行（BoE）將在週四公布2026年的首次貨幣政策決定。
大多數分析師認為「老夫人」將保持不變，在12月18日降息後將基準利率維持在3.75%。與決定一起，央行還將發布會議紀要，這將進一步闡明政策制定者在會議上如何權衡各方觀點。
市場堅信此次不會有變動。然而，即使英國央行選擇暫時保持耐心，進一步寬鬆的理由並未消失，因為英國經濟在努力獲得真正的動力，而財政背景持續惡化。
通脹持續高企
英國央行12月的降息是一個緊張的決定。25個基點的降息將銀行利率降至3.75%，以5-4的微弱票數通過。實際上，成員Breeden、Dhingra、Ramsden和Taylor都支持降息，但行長貝利的轉變是決定性的，突顯了進一步寬鬆的辯論是多麼微妙。
指導信息的傳達仍然是謹慎的鴿派，但明顯更加有條件。政策制定者堅持認為，利率可能會隨著時間的推移而降低，描述了"逐步下降的路徑"，同時明確表示每次額外的降息將更難以證明。隨著政策逐漸接近中性，操作空間正在縮小，判斷變得更加困難。
宏觀背景允許進一步寬鬆，但並不急於行動。增長動能減弱，預計經濟在第四季度將持平，通脹預計在短期內將更快回落，到2026年中期接近目標。同時，持續的通脹波動和緩慢降溫的勞動力市場反對發出激進降息周期的信號。
總的來說，12月看起來不像是降息的開始，而更像是一次謹慎的重新校準。央行仍在朝著更寬鬆的方向前進，但隨著利率接近中性，決策變得越來越依賴於即將到來的數據，謹慎情緒上升。
根據英國央行（BoE）於1月8日發布的決策者小組（DMP）調查，企業在薪資方面的預期略有減弱，預計2025年最後一個季度的工資將在未來12個月內上漲3.7%，略低於一個月前的預期。
此外，企業對未來一年的價格上漲預期也在降低，導致12月三個月內下降了0.1個百分點，降至3.6%。
不僅僅是工資和價格。根據調查，企業在招聘方面也變得稍微謹慎，預計未來一年的就業增長預期略有減弱。
英國央行的利率決定將如何影響英鎊/美元？
許多人預計英國央行將在週四12:00 GMT宣布時將基準利率維持在3.75%。
真正的焦點將是貨幣政策委員會的投票，因為維持不變已經完全被市場定價。如果英鎊（GBP）的走勢與預期不符，可能是因為這表明政策制定者在為未來的決定做好準備時發生了變化。
FXStreet的高級分析師Pablo Piovano指出，英鎊/美元在1月下旬觸及年內高點1.3870後，迅速承受了新的下行壓力，這是自2021年9月以來的最後交易區域。
「一旦英鎊/美元突破這一水平，它可能會嘗試向2021年9月14日的高點1.3913移動，隨後是2021年7月30日的高點1.3983，」Piovano補充道。
另一方面，Piovano表示，「關鍵的200日簡單移動平均線在1.3421處出現，成為賣方在2026年低點1.3338（1月19日）之前重新占據上風的直接爭奪點。」
「與此同時，接近61的相對強弱指數（RSI）表明短期內仍有進一步上漲的空間，而接近30的平均方向指數（ADX）則表明趨勢相當強勁，」他總結道。
英國央行常見問題（FAQ）
英格蘭銀行(BoE)決定英國的貨幣政策。它的主要目標是實現「價格穩定」，即2%的穩定通脹率。實現這一目標的工具是通過調整基本貸款利率。英國央行設定其貸款給商業銀行和銀行之間相互拆借的利率，從而決定整個經濟的利率水平。這也影響了英鎊(GBP)的價值。
當通貨膨脹高於英格蘭銀行的目標時，它會通過提高利率來應對，這使得個人和企業獲得信貸的成本更高。這對英鎊有利，因為更高的利率使英國成為對全球投資者更具吸引力的投資場所。當通脹低於目標時，這是經濟增長放緩的跡象，英國央行將考慮降低利率以降低信貸成本，希望企業將貸款用於投資於促進增長的項目——這對英鎊不利。
在極端情況下，英國央行可以實施一項名為量化寬松(QE)的政策。量化寬松是英國央行在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。當降低利率無法達到必要效果時，量化寬松是最後的手段。量化寬松的過程包括，英國央行印製鈔票，從銀行和其它金融機構購買資產——通常是政府債券或aaa級公司債券。量化寬松通常會導致英鎊貶值。
量化緊縮(QT)是量化寬松的反面，在經濟走強、通脹開始上升時實施。在量化寬松中，英格蘭銀行(BoE)從金融機構購買政府和公司債券，以鼓勵它們放貸;在QT中，英國央行停止購買更多債券，並停止將已持有債券到期的本金進行再投資。這通常對英鎊有利。
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