由於外匯經紀交易商之間的劇烈競爭,他們分別提供不同的特點和優勢來招攬顧客。然而,選擇合適的經紀商對於任何新手或有經驗的交易者來說都非易事。

我們可以遵循以下客觀標準對經紀商的關鍵因素比如金融監管機構、資金以及交易平臺的可靠性等進行考核和評估。

但選擇經紀商的真正挑戰來自於您所期待什麼樣的經紀商。隨著功能的多樣化,您可能會發現其潛在的一些弱點,這取決於您所採用的交易風格。

建議您按照以下步驟考核和評估經紀商,以便找到適合自己的經紀商:

涵蓋的主題

  1. 該經紀商或交易商受監管碼?如果是,受到哪國金融機構監管?
  2. 經紀商交易平臺的可靠性如何?
  3. 資金
  4. 該公司是經紀商還是交易商?
  5. 客戶支持
  6. 成本:手續費及傭金結構
  7. 帳戶類型
  8. 經紀商提供其他增值服務嗎?
  9. 槓桿和保證金政策


你應該知道...

1. 該經紀商或交易商受監管碼?如果是,受到哪國金融機構監管?

並非所有國家的監管制度是一樣的,針對金融業註冊,他們採用的也是不一樣的監管環境和條件。因此,對於交易者/投資者來說,選擇受到哪個國家的監管機構即時監控的經紀商是很重要的。瞭解外匯經紀商或交易商是否是受本地或離岸國家監管也是必要的,因後者在註冊方面有更多寬鬆條件。

  • 美國
  • 英國
  • 歐元區
  • 日本
  • 澳大利亞
  • 瑞士

所有交易者有必要知道他們的外匯經紀商或交易商的監管狀況,以及對將要選擇的經紀商或交易商就外匯交易行為管理方面有非常清楚的瞭解。


主要監管機構名錄 按國家和監管機構排列經紀商

2. 經紀商交易平臺的可靠性如何?

針對個人電腦硬體和軟體特性,交易者也許更喜歡桌面應用程式或基於網路的(java)應用程式。瞭解哪種交易平臺更適合自己是成功交易的開始。

確保交易平臺不會經常斷線或凍結也是很重要的,尤其是在全球重要經濟新聞或事件發佈期間,交易者需要穩定的交易平臺。交易平臺的可靠性應該比它的外觀和特性更值得關注。

那些喜歡進行大額,頻繁交易的積極型交易者總是希望獲得一個從未或很少斷線的穩定交易平臺。另外一方面,那些並不整天關注市場的被動型或保守型交易者關心的是更具靈活性的交易平臺。

就交易條件而言,易使用的意思是設置的訂單和止損單能即時執行。一鍵式交易以及止損、限價訂單和其他類型的管理優勢也是一個交易者需要考慮的。

此外,它有利於交易者能夠輕易的掌握和使用交易平臺。如果交易平臺提供附帶的圖表和分析工具,交易者也應該能非常簡單的訪問和使用它。

對於積極型交易者(日內交易者/抄底逃頂交易者)來說,他們依賴交易平臺的可靠性要遠遠大於溫和型或保守型交易者。



3. 資金

正如你已經知道,做市商的資金越多,就越能利用自己的資金建立良好的信貸關係,並能為他們自己以及他們的客戶爭取到更具競爭力的價格。

做市商的場外交易性質對於那些在貸款機構或銀行沒有保證金的經紀商要獲得具有競爭力的價格極為困難。因此,這對於個人投資者來說非常重要的,因此在選擇外匯經紀商前需要作詳細,全面的調查和瞭解。

如果經紀交易商聲稱他們的資金安全,因為他們直接在銀行間市場交易,你知道這意味著什麼。迄今為止,銀行同業市場是不受管制,通常由中央銀行,投資銀行和大公司形成的極度寬鬆交易環境。

作為監管機構的成員,經紀商必須滿足最低資金要求。事實上這也是衡量該公司規模的最直接有效指標。

目前(09年1月起)美國最低資金要求是10,000,000美元,而且該最低資金在接下來的幾個月內將會逐步上調至20,000,000美元。如果經紀商沒有公佈這些資訊,將值得警惕,這可能意味著該經紀商面臨償債能力不足風險。



4. 該公司是經紀商還是交易商?

瞭解經紀商與交易商的本質始終是項重要的任務,因目前有幾種不同類型的公司開展不通過交易所直接銷售給顧客的外匯交易業務(俗稱場外交易,即OTC FX)。

和經紀商進行交易

經紀商在顧客和造市商/交易商之間扮演橋樑角色。經紀商發送客戶的定單到其他造市商的交易台執行。顧客接收到的點差取決於造市商或交易商和經紀商之間的處理關係,使用的系統既不是固定的,也不是動態的。經紀商的傭金一般來自造市商和顧客之間的點差和或造市商/交易商因通過他處理顧客業務而給的報酬。

和造市商亦稱“經銷商”進行交易

每個造市商都有一個“交易台”,這是很多銀行和金融機構常用的傳統模式。造市商全天候向客戶提供雙邊報價。價格有時以“固定”形式報出,這意味著價格全天沒有變動;當使用動態點差系統報價時,這意味著價格因流動性變化而加劇波動。造市商和其他造市商銀行管理的全球外匯頭寸和承擔的風險相互影響著。每個造市商在他們的全球外匯書籍中明確指出針對特殊貨幣對實行低點差。銀行,投資銀行,經紀商/交易商和期貨經紀商編輯了很多相關條文。造市商通過系列措施來彌補可能因處理全球外匯頭寸而承擔的風險,這些措施包括點差收入,扣稅收入,掉期和剩餘利潤或虧損之間的交換和轉換收入。

電子貨幣交易商(ECN)的經紀模式

外匯市場的場外交易,目前有種標注為“電子貨幣交易商”的經紀模式,不要和產權市場中的ECN術語相混淆,他們是完全不同的模式。外匯市場的場外交易的概念和以上的“和經紀商進行交易”非常相似,除了ECN扮演的是造市商/交易商的經紀商的事實外。每個交易商當有足夠的交易量時發送報價給ECN,然後ECN再將價格分發到顧客。ECN不負責定單的執行,僅負責在價格到位時傳送定單到交易台。在這個系統裏,點差是由ECN在某時刻報出的買價和賣價之間的差價決定。這種模式,ECN的報酬主要來自客戶的費用和交易台依據來自ECN的交易量返還的回扣。

需要重點指出的是,ECN通常顯示了每買進或賣出時可利用的交易量,因而交易者能夠知道最多還可以交易多少。ECN交易量僅反映任何一個ECN的有效交易量,而不是所有市場的交易量。造市商基於確保在任何時刻交易的流暢性而規定了交易量。造市商的責任是在任何條件下為它的客戶提供流暢的交易環境。

按業務性質排列經紀商

5. 客戶支持

您考察經紀商的另一重要因素是,它是否提供了客戶支援服務。外匯是一個24小時交易的市場,因此理想情況下,您所選擇的經紀商應該在任何時候都能提供客戶支援。是否已經提供貴國語言支援?

他們使用何種媒介進行客戶支援:電子郵件,即時聊天工具,或者專人服務電話代表?代表業務知識是否精通?他們如何回答您的問題將非常關鍵,這從側面考察了他們在真實情況下如何處理您的需求。

當您在交易時可能會遇到技術問題。因此,應該試圖預料這些嚴重情況,並類比這些問題和要求您的經紀商改進。您可以通過該經紀商提供的模擬帳戶進行測試。

此網站應該已經就客戶支援問題解釋清楚了,但仍建議在您開設真實帳戶前檢查該經紀商客戶支援服務的品質和效率。



6. 成本:手續費及傭金結構

外匯市場,不像其他由互換驅動的市場,具有許多造市商採用的鼓勵市場交易者進行交易的獨特功能:他們承諾不收取任何交易費用或管理費,資料使用費,以及最重要的不收傭金。在前面的章節中我們已經說過,該優勢應該可以很好理解,因為這涉及到評估交易成本,它在很大程度上取決於您交易量如次數,比率和其他性能有關的統計資料。

外匯經紀商常使用的三種收費方式:
  1. 固定點差
  2. 可變點差
  3. 傭金基於點差的百分比

溫馨提示:點差,通常是計算買入價和賣出價之間的點數差額。

所以,怎樣才是最好的選擇呢?

一方面,你可能認為固定點差是正確選擇,因為可以準確的知道交易成本。另一方面,你可能認為簽署合理協議實行可變且波幅較小的點差更好。

首先,考慮最好的選擇,您必須選擇一個有良好信譽的、資金雄厚的經紀商,因該經紀商與大型外匯銀行已經建立了良好的合作關係,可以提供您所需要的交易流動性。第二,您應該根據您的交易模式來計算所有收費結構所產生的影響,以瞭解哪一個收費結構更有利於您。

某些外匯經紀商不收取傭金,所以點差是他們賺錢的基礎。經紀商提供的點差越低,則投資者每筆交易付出的成本越低,獲得的利潤也將更大,因通過比較經紀商的點差變化就會發現交易成本的變動。

當一個經紀商提供可變點差,您發現主要貨幣的點差有時會低至1個點,而有時則高達7個點,這取決於市場的波動性。造市商全天侯向客戶提供雙向報價,價格有時以“固定”形式報出,這意味著價格全天沒有變動;但如果使用動態點差系統報價時,則意味著價格因流動性變化而加劇波動。

在市場缺乏流動性或極不穩定的情況下,經紀商或將被迫採用滑點策略。滑點,也被稱為“重新報價”,也就是使您的訂單成交價格遠遠高於您預設的價格,即擴大了點差。如果您是短期交易者,或者是消息市交易者,這也許是您不想承擔的額外增加成本。

諮詢您的經紀商瞭解他們是如何處理新聞市的以及他們是否有辦法保護您的訂單防止滑點將是一個好主意。您可以決定採用固定點差,即使略高於平均點差,但可以考慮接受,作為交換,保證您能以理想的價格即時交易。

某些經紀商甚至向你提供固定點差或可變點差供您選擇。

其他經紀商,如ECN經紀商,可能還會收取少量傭金,通常是每單收取十分之二個點。您是否應該支付少量傭金取決於經紀商提供什麼產品,例如,經紀商可能將您的訂單輸送給大型造市商。如果您能享受到只有大額投資者才能得到的低點差,您可以選擇有這樣安排的經紀商。

按交易成本排列經紀商

7. 帳戶類型

許多經紀商提供兩種或更多類型帳戶。根據每單交易資金可以分為非常小的迷你帳戶和更小的微型帳戶,以及標準帳戶。每單交易資金為100,000個單位的被稱為標準帳戶;每單交易資金為10,000個單位的稱為迷你帳戶;每單交易資金為1000個單位的被稱為微型帳戶。一些經紀商甚至提供分數型標準單,允許您建立自己的頭寸規模。

微型和迷你帳戶允許您使用最低資金交易,而標準帳戶往往要求較高的最低初始資金,從不同的經紀人代理。

如您所見,不同的帳戶類型所要求的最低交易資金也不同。應該根據您的資金數額而選擇適合的帳戶類型。如果您是剛剛起步的新手,這個概念似乎有點模糊,但請放心,一旦您開始學習杠杆和資金管理知識,您就會明白。

按帳戶類型排列經紀商

8. 經紀商提供其他增值服務嗎?

輕鬆獲得即時分析圖表、外匯新聞和經濟資料對於每個交易者來說都是夢寐以求。交易者必須考慮到這些增值服務,不過,經紀商的任何增值服務應該僅是考量經紀商一攬子計畫中的一部分,而不是最重要的因素。

任何類型的交易者都應該準確地證實經紀商是否能提供即時分析圖表,外匯新聞和經濟資料等增值服務。



9. 槓桿和保證金政策

外匯交易者往往喜歡選擇高杠杆倍率,有時選擇經紀商也僅基於此特點。不過,交易者應該意識到,雖然更高的杠杆倍率可以使您獲得更多的利潤,但同時也可能使您蒙受更大的損失。交易者還應該注意,有些經紀商提供固定的杠杆倍率,但也有些經紀商會根據貨幣交易的情況調整他們的杠杆倍率,也有可能對隔周的持倉頭寸作出專門的規定。

交易者也應該注意經紀商的保證金追加政策。當持倉頭寸的未兌現盈虧超過保證金餘額時,一些經紀商可能遵循FIFO(先進先出原則)強制平倉,有些經紀商可能遵循LIFO(後進先出原則)強制平倉,而另外一些經紀商則平掉所有倉位。因此,交易者在開戶前應該明確地瞭解經紀商的保證金追加政策。

至於杠杆倍率,積極型交易者關心的是利用盡可能高的杠杆倍率,然而,溫和型或保守型交易者中意的則是適當、合理的杠杆倍率。