9月的FOMC會議紀錄顯示，市場普遍認為政策應該在一段時間內保持限制性 - 比利時聯合銀行

市場

由於只有二線數據/新聞，市場沒有理由改變新的修正趨勢。美國整體PPI略強於預期(月率0.5%，年率2.2%，預期0.3%及1.6%)。然而，隨著核心CPI年比從2.9%降至2.8%，投資人幾乎沒有理由考慮對今天的CPI進行任何預估。美國10年期的拍賣表現平平。 9月20日FOMC會議紀錄顯示，市場普遍認為政策在一段時間內應該是限制性的。多數理事仍預計，今年可能需要再升息一次。然而，由於政策目前明顯處於限制性區域，風險變得更加雙向，這使得聯邦公開市場委員會能夠更加謹慎地行事。交易記錄的影響不大。對於美國短期收益率而言，下行空間得到了很好的保護，因為市場幾乎沒有理由反對較高的長期收益率(2年 +1.25個基點)。較長期公債殖利率只是繼續了就業數據公佈後的調整，30年期公債殖利率又下跌了13.8個基點。 10年期美國公債實際殖利率也回落至2.24%，而上週稍後的週期高峰為2.58%。歐洲/德國債券市場也出現了類似情況。 2年期德國公債殖利率上升3.8個基點。 30 年期公債殖利率仍下跌10.8個基點。歐洲央行消費者調查中略微上升的通膨預期再次在很大程度上被忽視。歐洲股市在周二大幅上漲後稍作休整。美國那斯達克指數上漲0.7%，市場認為聯準會緊縮週期接近尾聲。儘管實際收益率較低，且存在建設性的風險情緒，但美元的回檔仍在以非常緩慢的方式發展。美元指數收盤106.82，變動不大。歐元兌美元收在1.062，週二晚間為1.0605。布蘭特原油價格從88美元/桶跌至85.5美元/桶，扭轉了哈馬斯和以色列戰爭爆發後的“戰爭溢價”。

今天早上亞洲的風險情緒是正面的，加入了昨天美國市場的積極基調。中國股市也受到支撐，有報導稱一家國有投資基金增持了國內銀行的股份。今天晚些時候，焦點轉向美國9月CPI。市場預期整體通膨率將進一步放緩至0.3%月率和3.6%年率，核心通膨率將分別降至0.3%月率和4.1%。鑑於目前的市場偏見，可能需要大幅上行意外，才能扭轉低利率債券殖利率和美元走軟的調整趨勢。美國首次申領失業救濟人數、每年200億美元的美國公債發售、美國月費預算報表都是不確定因素。 4.50% - 4.36%(23%回檔位/前頂)仍是美國10年期公債殖利率的第一個重要支撐位。歐元兌美元接近1.0635 - 1.0643區域。今天上午公佈的英國月GDP與預期一致(月率0.2%)。工業活動再次令人失望(- 0.7%月率)。服務業表現出更強的韌性。英鎊小幅走軟，歐元兌英鎊在本週稍早小幅上漲後，在0.863小幅上漲。

新聞及觀點

前斯洛伐克總理菲科在9月30日的議會選舉中贏得了他的SMER黨，在與由另一位前總理(Pelligrini)和斯洛伐克民族黨(SNS)主持的中左翼哈拉斯達成協議後，他將重返辦公室，這被認為是一個民粹主義-民族主義聯盟。他們總共在議會的150個席次中佔有79席。佩里格里尼將擔任議會議長。 Fico對俄羅斯、氣候、移民等議題持開放的反歐盟觀點，SNS也認同這一點，而Hlas則是民族主義者，旨在加強國家在經濟中的作用。為了在2024年加強斯洛伐克的財政，菲科總理可能會效仿義大利總理梅洛尼的做法，對金融業徵收特別稅。

英國皇家特許測量師學會(RICS)公佈了9月的英國住宅調查報告。該報告描述了一個充滿挑戰的市場背景，利率繼續阻礙抵押貸款的負擔能力，以及租賃供應緊縮和需求上升之間的差距導致租金價格上漲。新買家的詢盤顯示需求持續疲軟，儘管低於8月份(- 39% vs - 46%)。商定的銷售額(從46%下降到37%)和未來三個月的銷售預期(從36%下降到24%)也是如此。展望未來，近期預期顯示未來三個月價格將進一步回落，儘管不像8月份那樣負面(從- 65%降至- 48%)。 +43%的調查參與者認為，9月租賃市場的租戶需求有所增加，而租賃市場上可供出租的房源越來越少(- 24%)，從而推高了租金價格(預計未來12個月將成長5%)。