ADP就业报告前瞻：美国12月私营部门就业岗位将小幅增加

ADP 調查預計將顯示美國私部門在 12 月新增 11.5萬個職缺。
在周五公佈非農就業報告之前，該數據具有重要意義。
近期的私人企業薪資與聯準會關於適度創造就業的觀點一致。

ADP 研究所將於週四公佈 12 月就業調查報告。該調查是對私部門就業和薪資的獨立估計，通常在官方非農就業（NFP）報告發布前兩天公佈。

ADP 和 NFP 數據之間的相關性並不總是最準確的，其結果往往與勞工統計局提供的官方新增就業數據有出入。儘管如此，市場參與者仍會關注 ADP 數據，因為它是非農就業報告公佈前幾天發布的多個就業相關數據的一部分。

早在 11 月份，根據這項調查，私部門新增了 10.3 萬個職位，報告稱 "僱傭人數溫和增長，薪資漲幅再次放緩"。

長期以來，美國聯邦儲備委員會（Fed）一直將強勁的勞動市場和薪資成長視為主要的通膨風險。有鑑於此，11月的報告讓選擇放棄大規模貨幣寬鬆政策的決策者鬆了一口氣。緩和的新增就業和薪資成長步伐正在幫助當地經濟以溫和的速度成長，而不會引發通膨。

ADP 就業調查何時公佈？

在這種情況下，ADP 研究所預計將於週四發布報告稱，12 月私部門新增職位 11.5 萬個，略高於 11 月的 10.3 萬個。當時，ADP 報告稱年薪成長了 5.6%，是自 2021 年 9 月以來最小的月度增幅，其中服務業相關行業提供了最多的新增職位。

勞動市場的進一步寬鬆跡象可能會重燃對即將降息的押注。美國聯邦儲備委員會在過去三次會議中都維持基準利率不變，希望先前的緊縮政策能繼續為物價壓力降溫。進一步升息的可能性幾乎為零，因為屆時央行將面臨經濟急劇倒退而非軟著陸的風險。

最近，金融市場已經收回了今年上半年積極降息的押注，但一份比預期更疲軟的報告可能會讓他們回心轉意。投資者可能會歡迎勞動部門降溫的消息，並使美元下跌。

FXStreet 首席分析師貝德納里克(Valeria Bednarik)指出："美元在進入2024 年後表現強勁，部分原因是獲利回吐，部分原因是在一線數據公佈前謹慎情緒升溫。歐元兌美元在 12 月達到 1.1139 的峰值後，目前交投於 1.0900 臨界點附近，技術上有望延續跌勢。關鍵支撐區域位於 1.0880，貨幣對在 12 月中旬曾在此觸及盤中底部。如果該價格區域失守，跌勢可能會延伸至下一個支撐位1.0800。 "

貝德納里克補充道："然而，如果市場參與者認為數據將有助於美聯儲在今年第一季度降息的預期，那麼歐元/美元可能會迅速重新站上1.1000 心理關口，並伴隨看漲基調。一旦超過該水平，阻力位在 1.1065 和 1.1120。 "

經濟指標

美國 ADP 就業人數變動

ADP 就業變化是由美國最大的薪資處理機構自動資料處理公司發布的私部門就業指標。它衡量美國私人就業人數的變化。一般來說，該指標的上升會對消費支出產生正面影響，並刺激經濟成長。因此，高讀數傳統上被視為看漲美元（USD），而低讀數則被視為看跌美元（USD）。

下次發佈 01/04/2024 13:15:00 GMT

發布頻率 每月一次

來源：ADP Research Institute ADP 研究所

為何對交易者重要

美國最大的薪資供應商ADP 的就業資料報告通常被交易者視為美國勞工統計局發布非農就業資料（通常在兩天後公佈）的先兆，因為兩者之間存在相關性。這兩個系列的疊加程度相當高，但在個別月份，差異可能很大。外匯交易者關注這份報告的另一個原因與關注 NFP 相同--就業數據的持續強勁增長會增加通膨壓力，從而增加聯準會升息的可能性。實際數據超過共識往往看漲美元。

就業常見問題

就業程度如何影響金錢？

勞動市場狀況是評估經濟健康狀況的關鍵因素，因此也是金錢估值的關鍵驅動因素。高就業率或低失業率會對消費支出產生正面影響，進而促進經濟成長，提升本幣價值。此外，勞動市場非常緊張——即缺少工人填補空缺職位--也會對通膨水準產生影響，進而影響貨幣政策，因為低勞動力供應和高需求會導致薪資上漲。

為何薪資成長？

一個經濟體的薪資成長速度對決策者來說至關重要。高工資成長意味著家庭有更多的錢可以花，通常會導致消費品價格上漲。與能源價格等波動性較大的通膨來源相比，薪資成長被視為潛在和持續通膨的關鍵組成部分，因為薪資成長不太可能被取消。全球央行在決定貨幣政策時都會密切關注薪資成長數據。

央行有多關注就業？

每家央行對勞動市場狀況的重視程度取決於其目標。除了控制通膨水準外，一些央行還明確承擔了與勞動市場相關的任務。例如，美國聯邦儲備委員會（Fed）有促進最大就業和穩定物價的雙重任務。同時，歐洲中央銀行（ECB）的唯一任務是控制通貨膨脹。不過，無論他們的任務是什麼，勞動力市場狀況對政策制定者來說都是一個重要因素，因為它是衡量經濟健康的重要指標，而且與通貨膨脹有直接關係。

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