澳儲行利率決議前瞻：預計將加息 25 個基點，但也可能推出意外政策

• 預計澳儲行 8 月利率將加息25個基點至 4.35%。
• 澳儲行可能連續第四次會議帶來意外。
• 澳儲行政策決定和指引將影響澳元。

隨著美聯儲和歐洲央行的緊縮週期可能接近尾聲，所有的目光都集中在本週二即將公佈的澳儲行（澳儲行）利率決議上。

澳儲行正處於進退兩難的境地，因為澳大利亞的勞動力市場仍然非常緊俏，而澳洲與通貨膨脹的鬥爭也終於顯現出成效。房地產市場也在明顯復甦的道路上，這使得本週二的決定對澳儲行來說至關重要。

澳儲行利率決議：8 月 1 日（週二）您需要了解的所有信息

澳元/美元整理於0.6700上方，即便美元全盤反彈，因為澳元受益於中國刺激政策的樂觀情緒。
美國標準普爾500指數期貨小幅收漲，受助於風險資金流動，而基準10年期美債收益率仍低於4.0%的水平。
週一，中國官方公佈的 7 月份製造業和非製造業採購經理人指數喜憂參半，加大中國政府採取進一步刺激措施以刺激經濟復甦的預期。
中國國家統計局（NBS）的數據顯示，製造業採購經理人指數從 6 月份的 49.0 升至 49.3，期值為 49.2。報告顯示，中國非製造業採購經理人指數從 6 月份的 53.2 降至 51.5。
上週，美聯儲加息25個基點，達到 22 年來的新高 5.25%-5.50%，並為更多的緊縮政策敞開了大門，但並未承諾下一次加息的時間。
鮑威爾沒有提供任何前瞻性指導，而是強調了 “依賴數據 ”和 “逐次會議決定政策 ”的方法。
澳儲行官員講話可能會為澳元/美元在周五重要的美國就業數據公佈前的近期走勢指明方向。澳儲行將於週五公佈貨幣政策聲明，包括最新的宏觀預測。
澳儲行利率預期將如何影響澳元/美元？
澳儲行將在本週二舉行的 8 月份貨幣政策會議上將官方現金利率上調 25 個基點，從 4.10%上調至 4.35%。

7月政策會議結束後，澳儲行（RBA）行長菲利普-洛威（Philip Lowe）在澳大利亞經濟學會（Economic Society of Australia）商務午餐會上就 “儲備銀行回顧與貨幣政策 ”發表講話稱：“可能需要進一步收緊貨幣政策，以確保通脹率在合理的時間框架內回歸目標，但這將取決於經濟和通脹率的波動。 ”

此後，澳大利亞經濟數據喜憂參半，通脹放緩，而勞動力和住房市場繼續表現強勁。澳大利亞6月季調後消費者物價指數（CPI）上漲0.8%，低於預期1.0%，是2021年第三季度以來的最小漲幅。核心通脹從 6.6% 降至 6.0%。與此同時，6 月失業率降至五十年新低 3.5%，6 月份澳大利亞就業人數增加 3.26 萬人，高於期值1.5萬。

由於澳儲行傾向於意外，市場準備好迎接 “市場較大波動”。在過去四次政策公佈中，澳儲行有三次讓市場措手不及。在 7 月份的會議上，央行意外將利率穩定在 4.10%，而在此之前的 5 月和 6 月，央行連續兩次意外鷹派加息 25 個基點。

由於市場定價與經濟學家的預期之間存在巨大差異，預期澳儲行決議後澳元/美元將大幅波動，這為另一個意外留下了空間。根據 路孚特RBAWATCH，市場認為澳儲行 8 月份加息25個基點可能性僅為 22%，但路透社的最新民意調查顯示，略微多數人傾向於加息。

渣打銀行（Standard Chartered）的經濟學家對澳儲行的政策決定做出了預測，稱 "我們現在預計澳儲行（RBA）將在今年剩餘時間內進一步加息50個基點。我們認為，最新的第二季度通脹數據為澳儲行提供了一些觀望空間。因此，我們現在預計央行將在 9 月和 11 月各加息 25 個基點；我們之前預計央行將在 8 月和 9 月推出同樣幅度的加息。

與此同時，FXStreet 亞洲時段首席分析師 Dhwani Mehta 指出了政策結果對澳元/美元交易的關鍵技術因素。 "在澳儲行公佈決議之前，澳元/美元已重新站上 0.6700 附近的關鍵阻力位。該水平是水平 50 和 100-日均線匯合點。然而，14 日相對強弱指標位於 50 水平下方，這使得澳元空頭仍有看跌潛力。

“澳元/美元的下一個強勁上行阻力位於 0.6735，即 21 和 200 日均線匯合處。若持續突破該水平，將引發新一輪上行，升至 0.6800 甚至更高。反之，如果無法守住兩週低點 0.6622，則可能會加強做空情緒，從而不可避免地下跌接近 0.6550 心理支撐位拋售，”。

相關消息

澳儲行利率決定和美國採購經理人指數公佈前澳元/美元跌破0.6730關口
今日匯市：市場保持樂觀，接下來是澳儲行決議
澳儲行前瞻：10 家主要銀行預測，澳儲行決議至關重要

澳儲行常見問題
什麼是澳儲行？它如何影響澳元？

澳儲行 (RBA) 為澳大利亞設定利率並管理貨幣政策。貨幣政策決策由理事會在每年 11 次會議和必要的臨時緊急會議上做出。澳儲行的主要任務是維持物價穩定，也就是將通貨膨脹率控制在 2-3%，同時“......為貨幣穩定、充分就業以及澳大利亞人民的經濟繁榮和福祉採取措施”。其實現這一目標的主要工具是提高或降低利率。澳儲行實施相對較高的利率會使澳元（AUD）走強，反之亦然。澳儲行的其他工具包括量化寬鬆政策和緊縮政策。

通脹數據如何影響澳元幣值？

一般來說，通脹一直被認為是貨幣的負面因素，因為通脹上升會降低貨幣的整體價值，但隨著跨境資本管制的放鬆，近代的情況實際上恰恰相反。現在，通脹率的適度上升往往會導致央行加息，這反過來又會吸引更多的資本流入，這些資本來自尋求逐利資金存放地的全球投資者。這就增加了對當地貨幣的需求，澳大利亞的貨幣就是澳元。

經濟數據如何影響澳元？

宏觀經濟數據可以衡量一個經濟體的健康狀況，並對其貨幣價值產生影響。投資者更願意將資金投資於安全和經濟維持增長的經濟體，而不是不穩定和萎縮的經濟體。更多的資本流入會增加總需求和本國貨幣的價值。國內生產總值、製造業和服務業採購經理人指數、就業和消費者情緒調查等經典指標都會影響澳元。經濟強勁可能會鼓勵澳儲行提高利率，這也會支持澳元。

什麼是量化寬鬆政策（QE），它對澳元有何影響？

量化寬鬆（QE）是一種在極端情況下使用的工具，當降低利率不足以恢復經濟中的信貸流動時，就會使用這種工具。量化寬鬆是指澳儲行（RBA）印製澳元（AUD），向金融機構購買資產（通常是政府或企業債券），從而為金融機構提供急需的流動性。量化緊縮通常會導致澳元走軟。

什麼是量化寬鬆政策（QE），它對澳元有何影響？

量化緊縮（QT）是量化寬鬆政策的反向。它是在量化寬鬆之後，當經濟復甦和通脹開始上升時採取的措施。在量化寬鬆政策下，澳儲行（RBA）向金融機構購買政府和公司債券，為它們提供流動性，而在量化緊縮政策下，澳儲行停止購買更多資產，並停止對已持有債券的到期本金進行再投資。這將對澳元構成利好（或看漲）。