拜登與阿拉伯領導人的「緩和衝突」高峰會被取消的消息在收盤後才傳到市場

市場

核心債券昨天連續第二天下跌。在9月(非常)強勁的零售銷售和工業生產數據公佈後，美國國債表現遜於德國國債。 NAHB房屋市場信心在10月份下滑超過預期，降至2月份以來的最低水平(從44降至40)，但其影響要么不存在(在曲線的短端)，要么只是暫時的(長端)。美國公債殖利率上漲7.4個基點至15.3個基點。 2年期公債殖利率(+11.1個基點)達到2006年(>5.20%)以來的最高水準。 10年期公債殖利率自2007年以來首次收在4.8%以上。德國公債殖利率上升了5.3至10.1個基點，使短期和長期公債殖利率從各自的週期高點回落了約15個基點。有關拜登與阿拉伯領導人的“緩和衝突”峰會被取消的消息在收盤後才傳到市場。原因是加薩城一家醫院遭到致命攻擊，以色列和哈馬斯互相指責。核心債券殖利率包含了他們對亞洲交易第一反應的失望。美國現金收益率降至不到2.5個基點。股票市場昨天結束了動盪的一天，變化不大。美元兌歐元(歐元兌美元1.0577)喪失了最初的漲幅。美元兌其他幾個全球貨幣收盤走高，限制了美元指數的損失(穩定在106.25)。在就業市場報告弱於預期但不完整之後，英鎊在金邊債券表現優異的情況下處於落後狀態。歐元兌英鎊從0.864升至0.868。在公佈了略好於預期的第三季成長數據(見下文)後，今天上午人民幣的表現略有改善。由於房地產仍然是一個明顯的拖累，這並不是一個值得歡呼的大理由。美元兌人民幣下跌至7.30。美元兌日圓交易在150左右。該國的收益率正在上升。 10年期公債殖利率為10年來新高(>0.8%)增加了3個基點，促使日本央行實施了計畫外的債券購買操作。亞洲市場的情緒再次惡化，指數下跌1%，中國大陸和台灣的跌幅更大。幾家非銀行公司今天公佈了收益報告。這個季節正在獲得牽引力，並可能在未來幾天對整體市場情緒變得重要。地緣政治也是如此，但誰也說不準衝突將如何演變。歐洲央行行長斯圖納拉斯和霍爾茲曼在接受《金融時報》採訪時均指出，中東局勢可能出現滯脹，但對其對貨幣政策的潛在影響看法不同。在經歷了近期的大幅波動之後，隨著長尾債券接近週期高點，如果今天殖利率出現喘息，我們不會感到驚訝。謹慎的風險環境可以防止美元累積損失。歐元兌美元1.064作為首個阻力位。在昨天的薪資數據公佈後，今天上午的英國(核心)通貨膨脹率超過了預期，給出了相互矛盾的信號，即英國央行11月份的預期。英鎊小幅上漲至歐元兌英鎊0.8675。

新聞及觀點

中國第三季GDP成長度強於預期。季季成長1.3%，年增4.9%(第二季預期為0.9%，季增0.5%)。年初至今的年成長率為5.2%(從5.5%)。第三季的數據表明，政府可能有望實現5%左右的全年成長目標。數據表明，刺激措施終於開始奏效。 9月的數據也出乎意料地走高。零售銷售額較去年同期從4.6%躍升至5.5%。工業產值年增4.5%，也略強於預期。失業率從5.2%下降到5.0%。房地產行業繼續與年初至今的房地產投資進一步下滑(- 9.1%)作鬥爭。數據公佈後，市場並未出現樂觀情緒。滬深300股票指數為負(- 0.7%)。人民幣上漲，但美元兌人民幣報7.3065，部分逆轉了最初的漲幅。

捷克國家銀行(CNB)行長米歇爾在昨天的一次演講中表示，關於寬鬆政策的內部辯論已經開始，CNB內部已就一項戰略達成一致。然而，與其他董事會成員最近的評論一致，他強調任何寬鬆措施都將是漸進的。在今年剩下的兩次會議上，這位央行總裁並沒有就具體措施做出任何承諾。將根據新的數據和工作人員的預測作出決定。米歇爾表示，無論採取何種措施，央行將維持鷹派立場，繼續保護國家免受未來通膨的影響。上週公佈的9月通膨數據(年比6.9%)優於預期，我們預期政策利率將下調25個基點(目前為7%)。然而，如果採取漸進的方式，12月的會議也可能只會導致利率進一步提高25個基點至6.5%。