本週五大基本面：美國通脹料引發火花，歐央行和加央行或震撼市場

• 關鍵的美國消費者物價指數（CPI）數據將震撼市場，尤其是如果核心CPI仍然居高不下的話。
• 美聯儲決策會議紀要和生產者物價指數（PPI）也備受關注。
• 歐洲央行和加央行可能會偏向於鴿派，後者可能意外降息

美國經濟有多熱？在非農就業數據（NFP）顯示勞動力市場火熱之後，可以說更為重要的消費者物價指數（CPI）數據分量更重，將本周劃分為前一周和後一周。還有更多。

以下是本周需要關注的五大基本面事件的預覽。

1) 美國消費者物價指數（CPI）

北京時間週三20:30。美國通脹是否重新加速？美聯儲（Fed）和投資者都知道，抗擊通脹的最後一公里是最漫長的，服務業通脹仍然具有膠著。它依賴於工資，而工資不會下降得那麼快。

美聯儲表示，它需要對通脹持續下降有信心，它關注的重點是不包括波動較大的能源和食品價格的核心 CPI。在過去兩個月中，核心 CPI 超預期增長了 0.4%，預期上升0.3%。

基本通脹攀升。

核心 CPI月率。來源：FXStreet

經濟日曆再次表明 3 月份CPI將增長 0.3%。投資者只會對 0.2% 感到平靜，但會接受小幅放緩至 0.3%，這將把核心CPI年率從3.8%推低至3.7%。

如果核心CPI月率再次達到 0.4%，黃金和股市將下跌，而美元則會上漲。相反，如果核心CPI錄得0.3%或更低值，將打壓美元，提振風險資產。

在數據公佈之前，市場可能會高度緊張，而在公佈之後，波動性將隨之爆發。意外越大，趨勢越強。

2) 加拿大央行利率決議

北京時間週三21:45，加央行的政策制定者通常不會受到太多關注--但如果他們降低利率，全世界都將感受到震驚。加拿大經濟已出現一些疲軟跡象，通脹減速，勞動力市場也出現了一些裂痕。

加拿大核心 CPI年率下降至 2.1%

加拿大核心 CPI年率。來源：FXStreet

此次加拿大央行決議包括新的預測和行長 Tiff Macklem 的新聞發佈會。這意味著政策改變的可能性較大--儘管加拿大經濟與美國經濟高度相關。

如果加拿大央行一如預期將利率維持在 5%不變，我認為加拿大央行官員們將為下一次降息敞開大門。這將損害加元，但影響有限。

如果加拿大央行出人意料地降息，我預計其他貨幣也會受到影響，因為投資者會猜測英國和歐元區會降息。

3) FOMC 會議紀要

北京時間週四淩晨2:00。在消化美聯儲最新決議的會議紀要之前，市場將有有限的時間在 CPI 報告公佈之後冷靜下來。雖然這只是三周前審議的正式檔，但央行會改變會議紀要的重點以傳達資訊。會議紀要直到最後一刻才被修改。

美聯儲決議被認為是鴿派的，它預測經濟增長、就業和通脹率會上升，但沒有表示今年會減少降息次數。此外，美聯儲主席傑羅姆-鮑威爾（Jerome Powell）發出了即將縮減該行量化緊縮計畫的信號。美聯儲不久將從市場上撤出更少的資金。

從那時起，幾位鷹派成員紛紛站出來，發出了減少降息的信號，而勞動力市場數據卻意外上行。我預計會議紀要將偏向鷹派，至少在短期內提振美元，打壓風險資產。

4) 歐洲央行決議

週四：北京時間20:15 公佈利率決議，30 分鐘後召開新聞發佈會。低迷--這是許多人用來形容歐元區增長和通脹疲軟的一個詞。與其他地區相比，歐元區的核心 CPI 為 2.9%，介於加拿大和美國之間。

歐洲中央銀行的目標是總體通脹率，而 3 月總體通脹率已降至 2.4%，低於預期。

歐元區調和通脹率。來源：FXStreet

總部設在法蘭克福的美聯儲目前將維持利率不變，但它可能會在 6 月份發佈新的預測時發出降息信號。這將對歐元構成壓力，並拖累英鎊走低。

我預計該行情將是短暫的。誰都知道歐洲落後於其他國家。一旦歐洲央行行長克裏斯蒂娜-拉加德（Christine Lagarde）結束其新聞發佈會，對美國通脹數據的持續反應可能會佔據上風。

5) 美國生產者價格指數

北京時間週四，20:30。每個通脹數據對市場和美聯儲來說都很重要。與消費者價格類似，生產者價格在 2024 年初也有所上升，1 月和 2 月的核心 PPI年率均達到 2%。

目前，3 月份將再次上漲至 2.3%。或許預期的升高為小幅下行打開了大門，從而為市場提供一些寬慰。

PPI 報告將在 CPI 報告之後發佈，如果兩者方向一致，將對市場情緒產生更大影響。

結束語

通脹是市場的左右和中心，而本周是最重要的一周。我建議謹慎交易，尤其是在主要數據發佈前後，因為這可能會引發技術水準的暫時性突破。