CPI數據預覽：美國6月通脹預期放緩

• 預計6月份美國消費者價格指數將上漲3.1%，較5月份4%的漲幅大幅回落。
• 預計6月核心CPI年率為5%，5月為5.3%。
• 美國CPI通脹報告將影響美聯儲的利率前景和美元估值。

備受關注的美國6月消費者物價指數（CPI）通脹數據將於北京時間7月12日12:30由美國勞工統計局（BLS）公佈。

繼喜憂參半的6月就業報告之後，美元（USD）在關鍵的美國通脹報告公佈前一直在努力尋找需求。儘管市場普遍預期美聯儲（FED）將在7月份將政策利率上調25個基點，但市場尚未確信美國央行將在今年晚些時候選擇進一步加息。

美國CPI通脹數據可能會影響美聯儲的利率前景，並引髮美元的重大反應。投資者將仔細研究報告的基本細節，以確定核心通脹的粘性部分是否顯示出疲軟跡象。

下一份CPI數據報告有何看點？

美國6月消費者物價指數年率料上升3.1%，與5月錄得的4%升幅相比明顯放緩。同樣，剔除波動較大的食品和能源價格的核心CPI數據預計將增長5%，比5月份5.3%的增長速度要溫和得多。

預計6月份消費者價格指數月率將上升0.3%，此前為上升0.1%。同期核心消費物價指數預計增長0.3%。由於年度消費者物價指數讀數受到基數效應的影響，市場可能會對月度數據的變化做出反應。

紐約聯邦儲備銀行的消費者預期月度調查週一顯示，美國消費者的一年期通脹預期從5月份的4.1%降至6月份的3.8%，為2021年4月以來的最低水平。這一數據導緻美元在本周初再次面臨拋售壓力。與此同時，美聯儲決策者在最近的評論中承認通脹取得進展，同時重申需要進一步收緊政策。

同樣，克利夫蘭聯儲主席Loretta Mester指出，他們需要 "進一步 "收緊政策以降低通脹。

道明證券(TD Securities)分析師對關鍵宏觀數據進行了簡要預覽，並解釋稱："我們對CPI報告的預估顯示，6月份核心物價通脹可能失去有意義的動能：我們預計6月核心物價指數月率為0.2%，為2021年以來最慢的月率。我們還預計整體通脹率為0.2%。重要的是，我們預計報告將顯示核心商品價格轉向通縮，而住房價格漲幅可能再次放緩。請注意，我們的非整數核心CPI通脹預測為0.23%，因此我們判斷月率上升0.3%的風險大於上升0.1%的風險。

消費者物價指數報告何時公佈？

在消費者物價指數數據公佈前，美元廣泛走軟，這表明市場可能已經對6月份通脹報告疲軟進行了定價。因此，"買謠言，賣事實 "的市場反應可能會在短期內限制美元的跌幅，即使CPI數據證實物價壓力進一步減弱。儘管如此，如果月度核心CPI增幅低於預期，美元可能難以持續跑贏對手。

另一方面，如果核心通脹意外上行，則可能引髮美元反彈，並對風險敏感型資產構成壓力。

FXStreet分析師Yohay Elam在預覽市場對CPI數據的潛在反應時指出，"核心CPI月率放緩至0.2%或更低的水平將是市場所渴望的。這將提供更堅實的證據，證明通脹精靈正在回到瓶子裡。 "

Elam補充道，"0.4%或更高的讀數將令人失望，表明雖然汽車等商品的價格下降，但勞動密集型服務甚至住房的成本卻拒絕下降。這將提高美聯儲暫停後第二次加息的預期。 "

與此同時，FXStreet歐洲時段首席分析師Eren Sengezer對歐元/美元的技術前景進行了簡要的分析：

"歐元/美元過去三個交易日收於100日和50日簡單移動均線（SMA）上方。在該漲勢之後，貨幣對重返9月份以來的長期上升回歸通道，相對強弱指數（RSI）升至60，反映出看漲動能的積聚。 "

"1.1095/1.1100（2023年高點，心理關口）是1.1150（上升通道中點）和1.1200（心理關口）之前的第一阻力位。下行方面，1.0920（20日均線，上升通道下限）構成關鍵技術支撐。如果日線收盤價跌破該水平，則有可能進一步跌向1.0860（50日均線）和1.0830（100日均線）。