“2018年以來，過去幾年所見的種種利多已漸消退，”摩根士丹利分析師在名為“容易錢，已賺完”(The End of Easy)的報告中寫道，“經濟成長減緩，通貨膨脹上升，加上緊縮政策，讓我們對大多風險性資產年度報酬率的預估，已低於市場預期。九年來，市場表現一直優於經濟，但現在由於政策開始緊縮，我們認為相反的情況即將出現。 ”
摩根士丹利已將全球股市的評級調降至觀望，並預期股市交易將限於狹幅之內，未來12個月上行空間將有限。該銀行並加碼持有現金。
這一觀點與高盛( Goldman Sachs )不謀而合，上周高盛對股票資產的看法進行了短期調整，之後增加了現金敞口。
高盛股票策略師克里斯蒂安-穆勒-格里斯曼(Christian Mueller-Glissmann)表示，對現金看多是為了降低風險。 “儘管波動性從年初以來的高點回落，但隨著增長、通脹加劇和政策不確定性仍在上升，市場短期的信心水平仍較低。 ”
2018年，股票和債券都在苦苦掙扎。道瓊斯工業平均指數從1月份的歷史高點下跌了7.2%，而標準普爾500指數下跌了5.6%。這兩個指數目前處於自金融危機爆發以來調整區間最長的階段。
另外，10年期美國國債收益率從年初的2.38%上升到目前的3.07%，不斷挑戰4年高位。隨著美聯儲將在未來一年不斷提高利率，預計收益率將繼續上升。這種動態可能會導致投資者拋售政府債券，推高利率，預期未來會有更豐富的票息。
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