分析師Gary Shilling：美股未來可能下跌，應如何投資？

儘管美聯儲閃爍其詞，以預言見長的美國金融分析師、美國諮詢機構Gary Shilling & Co的總裁Gary Shilling堅持他的看法，並對美股未來可能出現的下行風險，提出了5條投資建議。

當前環境下，Shilling建議做多美元、美債，對做多美股保持謹慎，同時做空商品，並建議重倉現金資產。  在Shilling看來，美股出現在衰退時期平均跌幅的可能性較大。 也就是說，標普500指數可能從去年10月3日的峰值2,340點下跌21%，但不及去年聖誕夜時的低谷2,351點，不過從當前的美股價位來看，仍有約17%的下跌空間。

因此，美股依然存在下行的風險。在其執掌的投資組合中，Shilling強調了以下5點：1. 做多美元。 因為美元是全球避險資產，並將從全球緊張局勢不確定性中獲益。 2. 做多美國國債。 這也是全球資產的避險港灣，因為在衰退和普遍低息的環境下，信貸需求和通脹水平的下降，將令國債價格上升。 3. 整體而言談不上做空美股，但認為投資者應該對做多美股保持謹慎。 這其中包含健康醫療、必需消費品和公用事業等板塊的股票。 4. 做空商品，例如銅。 因為隨著美元上漲以及部分亞洲國家的需求下降，銅等商品價格將會出現下跌。 5. 在當前不確定的投資環境下，建議重倉現金資產。