港幣：業界建言調控利率但金管局稱“不需要，以免動搖市場信心”

據香港經濟日報報導，對於近日資金流走，行會成員，金管局前總裁任志剛建議，可考慮增發外匯基金票據等操作抽走流動性，順勢遏抑樓價升勢；金管局昨隨即反駁，指主動調控利率恐損聯匯信心。

金管局發言人昨重申：“並無需要進行主動利率調控操作......如果金管局作主動利率調控操作，容易令市場對香港恪守聯繫匯率的決心和意志產生疑慮。 ”

銀行業界及經濟學者亦稱，聯匯制度多年行之有效，僅應在異常市況時才出手干預，如要金管局人為提高利率以壓樓價，或會引發其他問題，未必屬最好方法。

港匯上週接連觸及弱方兌換保證，銀行體系結餘因而收縮，金管局至今5度承接港元沽盤，而昨日更是首次在香港交易時段內買入35.87億港元，令總額達132.51億元，港元拆細(HIBOR)亦接連上升，1個月HIBOR昨按日昇1點子(100點至1厘)至0.85厘。

任志剛：港息未跟足美調升應反思

任志剛日前接受媒體訪問時表示，美國聯儲局加息6次，港息卻因流動性充裕而未能跟足，應反思形勢是否對香港有利，更建議可以在強弱方兌換保證，即7.75至7.85之間考慮以不同措施推高港息，以壓低樓價上升速度。

事實上，金管局總裁陳德霖近年多番強調，聯匯制度下港美息差會令市場出現更多套息交易，港元走資並令銀行體系結餘收縮為利率正常化必經階段。

金管局發言人昨重申，若金管局主動調控以提升港元利率，可能會引致資金流入港元，而抵銷利率上升的效用。發言人更強調，如果局方作主動利率調控操作，容易令市場對香港恪守聯繫匯率的決心和意志產生疑慮。港元利率其實自2015年年以來已緩慢上升，只是比較美息上升慢，但息差擴闊會帶來套息交易誘因，使到港匯轉弱，這亦是最近港元匯價轉弱並觸發弱方兌換保證的原因，表示套息活動有所增加。

業界：如聯匯信心動搖或惹狙擊

銀行業界則認為，以增發票據手段推高港息，或會引致其他副作用。上商研究部主管林俊泓昨指，由央行主動推高港息，確實可以降低資產價格泡沫，但應該在市場有異常情況才出手，否則未必合乎當初聯匯設定的原則。

東亞銀行貨幣及利率交易部主管陳德祥稱，現時香港經濟基調良好，走資主要由息差推動，暫未見有投機者狙擊港元，其中一大原因正為金管局有龐大資金支持聯匯制度；如果聯匯信心動搖，或會有大鱷在港匯市場興風作浪從中圖利。

中大劉佐德全球經濟及金融研究所常務所長莊太量亦稱，聯匯制度設計賦予銀行有套戥機會，以穩定銀行系統，無必要人為抽高息口。他又指，若金管局有意助更多港人上車，可考慮將首期比例調低5%至10%，相信對銀行體系影響亦相對輕微。