交易员为 PCE 通胀数据做准备，美元回落

美元下跌，日圓兌美元成為最大贏家。
市場風險情緒回歸，加密資產和中國股市飆漲。
美元指數跌破 104.00，跌破多個技術轉折水準。

週四歐洲時段，在美國個人消費支出（PCE）物價指數數據公佈前，美元（USD）擴大跌幅。由於日本央行（BoJ）董事會成員高田恆指（Hajime Takata）意外表示正在考慮多次升息，日圓受到支撐，美元兌日圓跌幅最大，回落超過0.50%。

在經濟方面，週四的最大焦點將是 1 月份的個人消費支出（PCE）物價指數數據。在周三國內生產毛額報告下的消費者物價指數（CPI）和 PCE 數據均高於預期之後，市場預計該數據將十分強勁。儘管如此，這可能會讓美元陷入 "買謠言，賣事實 "的完美局面，市場已經遠遠超出了自己的預期。在這種情況下，實際的 PCE 數據可能已經被考慮在內，因此美元走軟可能是最終結果。

每日市場動態摘要：動向紛呈

GMT時間 13:30，將公佈申請失業救濟人數和個人消費支出物價指數：
- 本週申請失業救濟人數：
  - 預計每週初請失業金人數將從 201,000 人躍升至 210,000 人。
  - 連續申請失業救濟人數預計將從 186.2 萬降至 184.7 萬人。
- 1 月份個人消費支出（PCE）物價指數：
  - 月度整體 PCE 預計將從 0.2% 加速至 0.3%，而年度讀數將從 2.6% 放緩至 2.4%。
  - 除去波動較大的食品和能源類別的核心數據，月度 PCE 預計將從 0.2% 加速至 0.4%。全年核心 PCE 預計將從 2.9% 微降至 2.8%。
  - 個人收入預計將小幅成長，從 0.3%增至 0.4%，而個人支出將大幅減速，從 0.7%降至 0.2%。
格林威治時間 14:45，將公佈 2 月芝加哥採購經理人指數。預計該指數將從 46 升至 48，這意味著該指數可能會繼續萎縮。
格林威治時間 15:00，將公佈 1 月未決房屋銷售數據，儘管該數據可能與本交易日關係不大。預計銷售將大幅減速，從 12 月的 8.3% 降至 1 月的 1%。
本週四的最後一個經濟數據是堪薩斯市聯邦儲備銀行 2 月製造業活動指數。前值為-17，沒有預測值。
美國聯邦儲備委員會的一系列發言人也將登台：
- 預計GMT時間 15:50 左右，亞特蘭大聯邦儲備銀行主席拉斐爾-博斯蒂克（Raphael Bostic）將發表演說。
- 博斯蒂克之後不久，GMT時間 16:00 左右，芝加哥聯邦儲備銀行主席奧斯汀-古爾斯比（Austan Goolsbee）將發表演說。
- 格林威治時間 18:15 左右，克利夫蘭聯邦儲備銀行主席 Loretta Mester 也將上台演講。
- 隔夜GMT時間 01:10 紐約聯邦儲備銀行的 John Williams 也將在周五伊始發表演說。
股市飄漲，中國股市領漲，深成指大漲近 2%。同時，加密貨幣飆升，幾種主要幣種達到多年高點。在歐洲，股指溫和飄漲，並可能受益於加密貨幣市場飆升的外溢效應。
根據 CME 集團的聯準會觀察工具，聯準會在 3 月 20 日會議上維持政策不變的預期為 97.5%，而降息的可能性為 2.5%。
基準 10 年期美國公債的交易價格約為 4.28%，過去兩天基本上持平。

美元指數技術分析：成敗在此一舉

美元指數（DXY）週四將面臨升值還是貶值的考驗。追蹤美元兌一籃子外幣走勢的 DXY 美元指數無法脫離位於 103.74 的 200 日簡單移動均線 (SMA)。在過去幾天裡，200 日均線被幾次假突破破壞。較低高點的形成表明賣壓不斷增加，買賣雙方相互推擠，而美國 PCE 通膨數據可能成為大幅遠離 200 日均線的催化劑。

上檔方面，103.98 點附近的 100 天簡單移動平均線 (SMA) 仍是起支撐作用的第一要素。如果美元能突破 104.60，105.12 將是下一個需要關注的關鍵水準。再上一步就是 105.88，也就是 2023 年 11 月的高點。最終，107.20--2023 年的高點--可能會再次進入視野。

向下看，位於 103.74 的 200 日簡單移動均線近期已兩次被跌破，使其成為一個薄弱支撐位。不過，200 日均線應該不會輕易鬆動，因此，小幅修正至該水平是可能的。最終，如果在持續的拋售壓力下失去支撐，價格可能會跌至 103.16（55 日均線），然後測試 103.00。

通貨膨脹常見問題

什麼是通貨膨脹？

通貨膨脹衡量的是具有代表性的一籃子商品和服務價格的上漲。總體通膨率通常以月同比（MoM）和年同比（YoY）的百分比變化來表示。核心通膨率不包括食品和燃料等波動較大的因素，這些因素會因地緣政治和季節性因素而波動。核心通膨率是經濟學家關注的數字，也是中央銀行的目標水平，中央銀行的任務是將通膨率保持在可控水平，通常在 2% 左右。

什麼是消費者物價指數（CPI）？

消費者物價指數 (CPI) 衡量一籃子商品和服務在一段時間內的價格變化。它通常以月同比（MoM）和年同比（YoY）的百分比變化來表示。核心 CPI 是中央銀行的目標數字，因為它不包括波動較大的食品和燃料投入。當核心 CPI 升至 2% 以上時，通常會導致利率上升，反之亦然。由於較高的利率對貨幣是有利的，較高的通膨率通常會導致貨幣走強。當通貨膨脹率下降時，情況則相反。

通貨膨脹對外匯有何影響？

雖然這似乎有違直覺，但一國的高通膨會推高其貨幣價值，反之亦然。這是因為中央銀行通常會提高利率以應對較高的通貨膨脹，從而吸引更多的全球資本流入，這些資本來自尋找有利可圖的資金存放地的投資者。

通膨如何影響黃金價格？

以前，黃金是投資者在高通膨時期轉向的資產，因為它可以保值。雖然在市場劇烈動盪時，投資人仍會因黃金的避險屬性而購買黃金，但大多數情況下並非如此。這是因為在高通膨時，各國央行會提高利率來應對通膨。
較高的利率對黃金來說是負面的，因為相對於生息資產或將資金存入現金存款帳戶，持有黃金的機會成本會增加。反之，較低的通貨膨脹率往往對黃金有利，因為它會降低利率，使黃金成為更可行的投資選擇。

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