- 金價在周四觸及的 3 月 10 日以來最低水平附近徘徊。
- 美國公債殖利率的回落削弱了美元,為黃金提供了支撐。
- 交易商期待美國PCE物價指數提供有關聯準會升息路徑的線索。
金價(黃金兌美元)自本周初開始走低,週四跌至3月10日以來的最低水平,在1,858-1,857美元附近。儘管如此,美元(USD)從10個月高點大幅回落有助於限制跌勢,儘管週五亞洲時段該商品難以吸引到任何有意義的買盤。同時,美國政府即將於10月1日關門,對經濟構成風險,加上對中國萎靡不振的房地產行業的持續擔憂,為避險貴金屬提供了一些支撐。
然而,在越來越多的人認為聯準會(Fed)將堅持其鷹派立場的情況下,金價任何有意義的回升似乎仍難以實現。事實上,美國央行上週警告說,仍然堅挺的通膨可能會吸引聯準會在今年底前至少再加息一次。此外,美國經濟的韌性應允許聯準會在更長時間內維持較高利率。這反過來又會成為美債殖利率和美元的 "有利因素",進而顯示無收益的黃色金屬的下行之路阻力最小。
在美國核心 PCE 物價指數公佈之前,交易者可能也更願意保持觀望,該指數是聯準會衡量通膨的主要指標,應會影響對下一步政策舉措的預期。這反過來又會推動美元需求,為無收益的黃金價格提供新的方向性動力。同時,聯準會進一步收緊政策的前景應成為美國債券收益率和美元的 "有利因素",從而抑制以美元計價的金價上漲。
每日摘要市場動態:金價期待美國核心 PCE 物價指數帶來新動力
- 10 年期美國公債殖利率從 16 年高點回落,拖累美元遠離年內頂部。
- 共和黨人要求大幅削減公共開支,雙方僵持不下,美國政府面臨關門風險。
- 眾議院共和黨人拒絕了議長凱文-麥卡錫(Kevin McCarthy)和總統喬-拜登(Joe Biden)於 2023 年 5 月達成的協議中規定的 2024 財年支出水準。
- 民主黨領導的美國參議院推進了一項兩黨臨時撥款法案,將聯邦支出延長至11月17日。
- 對中國經濟成長放緩和房地產市場崩潰的擔憂與日俱增,繼續拖累投資者的情緒。
- 美國第二季經濟年化成長率為2.1%,再次證實了聯準會年底前至少升息一次的預期。
- 里士滿聯邦儲備銀行主席托馬斯-巴爾金(Thomas Barkin)週四表示,目前尚不清楚未來幾個月是否需要改變更多貨幣政策。
- 市場焦點仍集中在至關重要的美國PCE物價指數上,該指數將影響市場對聯準會未來升息路徑的預期。
- 預計 8 月核心 PCE 物價指數將保持穩定,月季成長 0.2%。但年率預計將從 4.2% 下降到 3.9%。
技術分析:日線圖上的相對指標(RSI)超賣,金價或將盤整
從技術角度來看,日線圖上的相對強弱指數(RSI)顯示超賣狀態,看跌交易者應謹慎行事。因此,謹慎的做法是等待近期盤整或小幅反彈,然後再做進一步的停損。也就是說,任何試圖回升的走勢都可能會吸引新的賣家,並在隔夜震盪高點附近(1,880 美元附近)受阻。另一方面,1858-1857 美元附近的多月低谷目前似乎保護著近期的下行空間,跌破該區域後,黃金/美元可能會加速跌向 1820 美元附近的下一個相關支撐位。
通貨膨脹常見問題
什麼是通貨膨脹?
通貨膨脹衡量的是具有代表性的一籃子商品和服務價格的上漲。總體通膨率通常以月同比(MoM)和年同比(YoY)的百分比變化來表示。核心通膨率不包括食品和燃料等波動較大的因素,這些因素會因地緣政治和季節性因素而波動。核心通膨率是經濟學家關注的數字,也是中央銀行的目標水平,中央銀行的任務是將通膨率保持在可控水平,通常在 2% 左右。
什麼是消費者物價指數(CPI)?
消費者物價指數 (CPI) 衡量一籃子商品和服務在一段時間內的價格變化。它通常以月同比(MoM)和年同比(YoY)的百分比變化來表示。核心 CPI 是中央銀行的目標數字,因為它不包括波動較大的食品和燃料投入。當核心 CPI 升至 2% 以上時,通常會導致利率上升,反之亦然。由於較高的利率對貨幣是有利的,較高的通膨率通常會導致貨幣走強。當通貨膨脹率下降時,情況則相反。
通貨膨脹對外匯有何影響?
雖然這似乎有違直覺,但一國的高通膨會推高其貨幣價值,反之亦然。這是因為中央銀行通常會提高利率以應對較高的通貨膨脹,從而吸引更多的全球資本流入,這些資本來自尋找有利可圖的資金存放地的投資者。
通膨如何影響黃金價格?
以前,黃金是投資者在高通膨時期轉而購買的資產,因為它可以保值。雖然在市場劇烈動盪時期,投資人仍會因黃金的避險屬性而購買黃金,但大多數情況並非如此。這是因為在高通膨時,各國央行會提高利率來應對通膨。
較高的利率對黃金來說是負面的,因為相對於生息資產或將資金存入現金存款帳戶,持有黃金的機會成本會增加。反之,較低的通貨膨脹率往往對黃金有利,因為它會降低利率,使黃金成為更可行的投資選擇。
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