金價維持盤中溫和漲勢，上漲潛力受限

• 金價週二重拾升勢，但上行潛力似乎有限。
• 地緣政治風險和中國經濟困境為避險貨幣黃金/美元提供了一些支撐。
• 對聯準會提前降息的押注減少應會限制任何有意義的升值走勢。

進入歐洲時段，金價（黃金兌美元）於週二恢復上行並攀升至2030美元區域，重新接近隔夜震盪高點。中東衝突沒有緩和的跡象，加上對中國經濟復甦放緩的擔憂，使避險貴金屬受益匪淺。除此之外，受美國公債殖利率走軟的拖累，美元匯率小幅走低，也成為支持貴金屬的另一個因素。

然而，在對聯準會（Fed）提前降息的押注減少的情況下，金價任何有意義的升值走勢似乎仍難以實現。新公佈的美國宏觀數據顯示經濟狀況良好，為聯準會在更長時間內維持較高利率提供了更多空間。此外，最近幾位聯準會官員發表了鷹派言論，指出現在考慮降息還為時過早，這迫使投資者降低了對2024年採取更激進的寬鬆政策的預期。

這反過來又會成為美元的 "有利面"，並限制無收益率黃金的上行空間。在本週週三公佈的全球速報採購經理人指數（PMI）和週四的關鍵央行事件風險--歐洲央行（ECB）會議之前，交易商可能也會避免圍繞金價下激進的方向性賭注。投資人本週也將分別迎來週四和週五公佈的美國第四季國內生產毛額（GDP）先行數據和美國核心 PCE 物價指數。

這些至關重要的美國通膨數據將在影響市場對聯準會未來政策決定的預期方面發揮關鍵作用。再加上圍繞以色列-哈馬斯戰爭的新進展，應該會為金價提供一些有意義的推動力。不過，上述基本面背景表明，黃金/美元的下行阻力最小。因此，隨後的任何上漲可能仍會被視為賣出機會，並有可能很快消失。

每日摘要市場動態：金價吸引部分避險資金流入；聯準會鷹派預期限制漲幅

• 中東衝突進一步升級的風險以及中國的經濟困境幫助避險金價在周二重新獲得一些積極的牽引力。
• 在伊朗支持的胡塞叛軍繼續在紅海用無人機襲擊商船之際，美國對胡塞武裝的反艦飛彈發動了第七輪打擊。
• 巴基斯坦和伊朗決定透過外交途徑解決問題，而以色列與哈馬斯的衝突則有可能爆發大規模戰爭，對全球經濟造成衝擊。
• 在有跡象顯示經濟情勢依然良好的情況下，投資人繼續降低對聯準會採取更激進的寬鬆政策的預期。
• 目前的市場定價顯示，3 月降息的可能性為 40%，低於一週前的 80%；2024 年降息 5 次，每次 25 個基點，兩週前為 6 次。
• 基準 10 年期美國公債殖利率略低於上週觸及的 12 月以來的最高水平，成為美元的有利因素，抑制了黃金/美元上漲
• 正如市場普遍預期的那樣，日本央行在本週二結束的 1 月會議上決定維持現狀，保持超寬鬆貨幣政策設定不變。
• 現在，交易員們將目光投向歐洲央行（ECB）會議，該會議以及全球採購經理人指數、美國第四季度國內生產總值（GDP）預估值和美國核心PCE 物價指數將為市場帶來新的推動力。

技術分析：金價可能難以突破 2,040-2,042 美元的關鍵阻力位

從技術角度來看，金價在突破 2,030 美元區域後的任何上行都可能會在 2,040-2,042 美元供應區附近遭遇強勁阻力。後者應該是一個關鍵的中樞點，如果被果斷清除，可能會引發空頭回補反彈。隨後，金價可能會攀升至 2,077 美元區域，然後目標是奪回 2,100 美元整數關卡。

另一方面，隔夜震盪低點（2,017-2,016 美元附近）目前似乎保護著金價在 2,000 美元心理關口或上週觸及的一個月低點前的直接下行空間。如果持續跌破後者，金價可能會加速跌向 1,988 美元的中間支撐位。下跌軌跡可能進一步延伸至 100 天簡單移動平均線（SMA），目前在 1,972 美元附近，以及 200 天 SMA，在 1,964-1,963 美元附近。

今日美元價格

下表顯示了今日美元（USD）對上市主要貨幣的百分比變化。美元對日圓最強勁。

	美元	歐元	英鎊	加幣	澳幣	日元	紐西蘭元	瑞士法郎
美元		-0.19%	-0.16%	-0.11%	-0.36%	-0.07%	-0.34%	-0.27%
歐元	0.17%		0.00%	0.05%	-0.20%	0.09%	-0.17%	-0.11%
英鎊	0.16%	-0.01%		0.05%	-0.20%	0.03%	-0.17%	-0.11%
加幣	0.11%	-0.05%	-0.05%		-0.24%	0.03%	-0.23%	-0.16%
澳幣	0.35%	0.17%	0.19%	0.23%		0.28%	0.02%	0.09%
日元	0.10%	-0.07%	-0.06%	0.00%	-0.22%		-0.20%	-0.16%
紐西蘭元	0.33%	0.16%	0.17%	0.22%	-0.03%	0.20%		0.05%
瑞士法郎	0.26%	0.10%	0.11%	0.16%	-0.08%	0.15%	-0.06%

熱圖顯示了主要貨幣之間的百分比變化。基準貨幣從左列選取，報價貨幣從頂行選取。例如，如果您從左列選擇歐元，然後沿水平線移動到日元，則方框中顯示的百分比變化將代表歐元（基準）/日元（報價）。

黃金常見問題

為什麼人們要投資黃金？

黃金在人類歷史上扮演著重要角色，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了其光澤和珠寶用途外，貴金屬還被廣泛視為避險資產，這意味著在動盪時期，黃金被視為一種良好的投資。由於黃金不依賴任何特定的發行人或政府，因此也被廣泛視為對沖通貨膨脹和貨幣貶值的工具。

誰購買黃金最多？

中央銀行是最大的黃金持有者。為了在動盪時期支持本國貨幣，央行傾向將儲備多樣化併購買黃金，以提高經濟和貨幣的可感知強度。高額黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。世界黃金協會的數據顯示，2022 年各國央行的黃金儲備增加了 1,136 噸，價值約 700 億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的中央銀行正迅速增加黃金儲備。

黃金與其他資產的相關性如何？

黃金與美元和美國國債呈現反向關係，它們都是主要的儲備和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和中央銀行能夠在動盪時期分散資產。黃金也與風險資產成反比。股市上漲往往會削弱黃金價格，而風險較高市場的拋售往往有利於貴金屬。

黃金價格取決於什麼？

黃金價格會受多種因素影響。地緣政治不穩定或對經濟深度衰退的擔憂，都會因黃金的避險地位而使其價格迅速攀升。作為一種無收益的資產，黃金往往會隨著利率的降低而上漲，而較高的金錢成本通常會拖累黃金。不過，由於黃金是以美元（XAU/USD）計價的，因此大多數走勢取決於美元（USD）的表現。強勢美元傾向控制黃金價格，而弱勢美元則可能推高黃金價格。