金价自数周低点进一步回升，上行潜力似乎有限

週二，金價吸引了一些買盤，並因美元疲軟獲得支撐。
消費者通膨預期減弱推動了聯準會的降息押注，並打壓美元。
週四美國通膨公佈之前，美國公債殖利率上升和風險偏好積極阻止金價上漲。

週二亞洲時段，金價（XAU/USD）上漲，脫離了前一天觸及的近三週低點（2,017-2,016 美元附近）。美國消費者通膨預期下降推動了市場對聯準會（FED）最快可能在3月開始降息的押注。這使得美元多頭連續第二日處於守勢，並成為零收益資產金價受益的關鍵因素。

然而，在美國經濟有望軟著陸、勞動市場仍有活力的支撐下，投資人已經縮減了對聯準會將實施更激進的寬鬆政策的預期。此外，幾位聯準會官員最近發表鷹派言論也增加了提前降息前景不確定，這仍然是美國公債殖利率上升的支撐因素。這應有助於阻止美元下跌，並阻止金價進一步上漲。

除此之外，亞洲股市維持正向交易情緒可能會進一步阻止避險資產金價的走勢。交易商也可能避免展開激進的押注，而更願意等待週四公佈的最新美國消費者通膨數據，以獲得有關聯準會未來政策決定的線索。這因此將對美元價格動態起到關鍵影響，並為金價提供新的方向性動力。

每日市場動態摘要：金價受益於市場關注聯準會將實施寬鬆政策的押注，美元小幅下跌

紐約聯邦儲備銀行週一發布份報告稱，12月美國消費者對短期內通膨的預期降至近三年來的最低水平，這削弱了美元的走勢，利好金價。
一年後通膨率預計為3%，創下2021 年1 月以來的最低水平；三年後的通膨率預計為2.6%，未來五年的物價壓力為2.5%，而11 月為2.7% 。
這些數據再次證實市場對聯準會即將轉變政策立場的預期，儘管美國經濟依然具有活力，但投資者繼續縮減了對聯準會採取更激進的寬鬆政策的預期。
亞特蘭大聯邦儲備銀行主席拉斐爾-博斯蒂克（Raphael Bostic）指出，通膨下降幅度超過預期，聯準會仍需留出緊縮政策時間來冷卻通膨。博斯蒂克認為，到 2024 年底，聯準會將實施兩次降息，每次降息 25 個基點。
聯準會理事米歇爾-鮑曼（Michelle Bowman）表示，目前的政策立場似乎具有足夠的限制性，在政策利率維持穩定的一段時間內，通膨可能會進一步下降，但通膨上行風險依然存在。
這引發了聯準會提前降息前景不確定，這有助於10年期美債殖利率持穩在4.0%的門檻之上，並可能對零收益資產金價形成壓制。
同時，市場焦點仍集中在周四的美國消費者通膨數據上，這將有助於確定金價下一步的方向性走勢。

技術分析：金價可能難以延續日內的溫和走強的勢頭

從技術角度來看，金價後續的上行走勢都可能會在2,040美元水平區域附近遇到一些阻力，金價可能會在突破該區域後重新測試上週五的震盪高點，即2,063-2,064美元附近。下一個相關阻力位於 2,077 美元附近，如果明確突破該水平，將否定任何近期看跌前景，並允許多頭奪回 2,100 美元整數位。

另一方面，隔夜震盪低點（2,017-2016 美元附近）目前似乎成為支撐，然後是 50 天簡單移動均線（SMA）（目前位於 2,012-2,011 美元附近）。其後是2,000 美元心理關口，跌破該關口後，金價可能會加速跌向1,988-1,986 美元的中間支撐位，進而依次跌至12 月低點1,973 美元附近以及由100 日和200 日均線匯合處1,962 美元。

今日美元兌主要貨幣對價格

下表顯示了今日美元兌主要貨幣對價格波動百分比。美元/加幣匯率最強。

	美元	歐元	英鎊	加幣	澳幣	日圓	紐西蘭元	瑞士法郎
美元		-0.12%	-0.10%	-0.02%	-0.09%	-0.42%	-0.13%	-0.13%
歐元	0.12%		0.02%	0.10%	0.00%	-0.31%	0.00%	-0.05%
英鎊	0.09%	-0.01%		0.08%	-0.01%	-0.33%	-0.04%	-0.04%
加幣	0.01%	-0.11%	-0.09%		-0.10%	-0.42%	-0.12%	-0.12%
澳幣	0.09%	-0.02%	0.01%	0.09%		-0.32%	-0.02%	-0.05%
日圓	0.42%	0.30%	0.33%	0.41%	0.32%		0.29%	0.29%
紐西蘭元	0.13%	0.00%	0.03%	0.10%	0.01%	-0.31%		-0.02%
瑞士法郎	0.15%	0.02%	0.05%	0.13%	0.04%	-0.28%	0.01%

熱圖顯示了主要貨幣對的波動百分比變化。基準貨幣從左列選取，報價貨幣從頂行選取。例如，如果投資者從左列選擇歐元，然後沿水平線移動到日元，則方框中顯示的百分比變化即為歐元/日圓波動。

黃金常見問題

為什麼市場要投資黃金？
黃金在人類歷史上扮演著重要角色，因為黃金被廣泛用作價值儲存和交流媒介。目前，除了黃金光澤引人和珠寶用途外，貴金屬還被廣泛視為避險資產，這意味著在動盪時期，黃金被視為一種良好的投資。由於黃金不依賴任何特定的發行機構或政府，因此也被普遍視為對沖通貨膨脹和貨幣貶值的工具。

哪些機構購買黃金最多？
中央銀行是最大的黃金持有者。為了在動盪時期支持本幣，央行傾向於將儲備多樣化併購買黃金，以提高經濟和貨幣的可衡量強度。大規模黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。世界黃金協會的數據顯示，2022 年各國央行的黃金儲備增加了 1,136 噸，相當約 700 億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的中央銀行正迅速增加黃金儲備。

黃金與其他資產的相關性如何？
黃金與美元、美國國債呈現反向關係，黃金、美元和美國國債都是主要的儲備和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和中央銀行在動盪時期分散資產風險。黃金也與風險資產成反比。股市上漲往往打壓黃金價格，而風險較大市場出現拋售後往往有利於黃金。

黃金價格取決於哪些因素？
黃金價格會受多種因素影響。地緣政治不穩定或市場擔憂經濟深度衰退，都會因黃金的避險地位而使金價價格迅速攀升。作為一種零收益資產，黃金往往會隨著利率降低而上漲，而貨幣成本上升通常會拖累黃金。不過，由於黃金是以美元（XAU/USD）計價的，因此黃金大多走勢取決於美元表現。強勢美元傾向打壓黃金價格，而弱勢美元則可能推升黃金價格。

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