摘要
10月份的JOLTS報告支持勞動供給已經達到更好平衡的觀點。本月底，職缺降至873萬個，為2021年3月以來的最低水準。空缺職位與失業人員的比率為1.34，僅略高於疫情前的1.2。辭職率也與疫情之前的水平一致，這表明工人不再像勞動市場最熱時那樣辭職。總的來說，今天的勞動市場數據與勞動市場降溫和工資減速一致，這對聯準會未來將通膨率帶回2%目標的努力是一個好兆頭。
10月份職缺減少
10月份，職缺總數跌至873萬個，比9月向下修正後的935萬個減少了約60萬個(見圖表)。這是自2021年3月以來最低的職缺數量，當時美國經濟剛從疫情引發的沉睡中復甦。醫療保健和社會援助(-23.6萬)、金融和保險(-16.8萬)以及房地產和租賃業(-4.9萬)的職位空缺下降最多。每位失業人口的職缺數量下降到1.34個(圖表)，這是FOMC官員在評估勞動市場供需失衡時所引用的指標。該指標在疫情之前約為1.2，在大約兩年前勞動市場最緊張的時候飆升至2比1。最近，勞動力需求的放緩和勞動力供給的擴大使這一指標回到了更好的平衡。
在每月的JOLTS報告中，職缺的總數往往受到最多的關注，但新聞稿中的額外數據往往也同樣提供信息，如果不是更多的話。在更廣泛關注的就業報告中，每月非農業就業成長通常顯示每月新增就業人數為20萬個。然而，這個淨數字可能掩蓋了勞動市場每月發生的大量僱用和離職。 10月份，總僱用人數為590萬，離職人數為560萬。招聘率已從疫情的峰值水平下降，顯示對新員工的需求減弱，取代離職員工的招聘熱潮也有所放緩(見圖表)。
後一點得到了退稅率下降的支持。 2021年底和2022年初，工人們以創紀錄的速度辭職，因為非常緊張的勞動市場導致工人離開工作去尋找更好的工作。但是隨著勞動市場的降溫，辭職率已經回到了疫情之前的水平(如圖)。令人鼓舞的是，儘管職缺和辭職人數有所下降，但裁員人數略有增加，而不是大幅增加。員工和雇主之間的分離可以是自願的(辭職)或非自願的(解僱和解僱)。裁員和解僱率為1.0%，高於疫情的低點0.9%，但仍低於2020年2月的1.3%。
JOLTS數據中的所有跡像都表明，勞動市場不像2021年和2022年那麼緊張。職缺已從高峰水準下降，總招募量有所放緩，辭職人數減少。同時，裁員和解僱人數上升，但仍相對較低。對於FOMC來說，今天的報告將進一步降低其在未來幾次會議中再次升息的可能性。我們仍然認為FOMC的下一步將是降息而不是升息，第一次降息將在明年夏天進行。
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