聯邦公開市場委員會會議紀錄會提供降息時機的線索嗎? - 丹斯克銀行

今天的重點

今天，我們將收到歐元區2月消費者信心指數。消費者信心仍然處於低水平，這可能是導致消費比率停滯不前的原因。消費者信心在2023年上半年強勁反彈，但此後一直停滯不前。隨著實際收入的提高，消費者信心的增強可能會引發2024年私人消費的增加。

今晚，聯邦公開市場委員會(FOMC)將公佈1月會議紀錄。市場將密切關注有關首次降息時間的任何線索，我們目前預計將在5月降息。此外，聯準會的博斯蒂克和鮑曼也將在報告發布前通話。

隔夜，日本PMI數據拉開了明天將公佈的一系列PMI數據的序幕。

經濟及市場新聞

隔夜之間發生了什麼事?

日本1月的出口量下降了4.6%，顯示繼2009年下半年的技術性衰退之後，今年開局緩慢。話雖如此，1月的pmi更令人振奮，但最近並不是一個好的GDP指標。

昨天發生了什麼事?

昨天我們得到了丹麥第四季的GDP數據，顯示了令人印象深刻的反彈，季度成長率為2.0%。此外，第三季經濟成長率從-0.7%上調至0.4%。這一成長主要是由製藥業推動的，第四季製造業GVA較上季成長了近8%，這也推動了出口的成長。消費也小幅上升，季度成長率為1.7%，顯示消費者的謹慎程度有所降低。總而言之，這意味著2023年的經濟成長率為1.8%，遠高於歐元區。然而，如果不包括製藥業，這些數字顯示下降了0.1%。

歐元區協商薪資年增幅從第三季的4.7%降至第四季的4.46%。這與歐洲央行的其他追蹤數據一致，顯示薪資成長在第三季見頂。歐洲央行一再告訴市場，他們在等待更多的工資增長數據，所以這應該會讓人感到一些安慰，儘管他們可能仍然會保持謹慎，因為我們還沒有得到第四季度工資增長的全面概況，我們將從3月8日發布的「每名員工的薪資」報告中得到。市場反應平淡，定價仍暗示中國將在6月首次降息。

最後，我們從英格蘭銀行行長安德魯貝利那裡得到了一些溫和的評論，他說在降息之前「沒有必要」等待通膨回到目標水平，他還補充說，銀行特別關注服務通膨和薪資成長是否持續走向整體通膨。市場反應平平。

股市:昨日全球股市走低，新興市場表現落後於新興市場。新興市場受宏觀經濟和通膨數據推動，而新興市場則受中國和房地產行業下一步政策支持的推動。防禦價值在較長時間內表現優於全球，但也受到昨日財報和獲利預期的提振。在英偉達(Nvidia)今晚發布報告之前，投資人對零售商的收益表示歡迎，同時對科技股進行拋售。昨天美國道瓊指數下跌0.2%，標準普爾500指數下跌0.6%，那斯達克指數下跌0.9%，羅素2000指數下跌1.4%。亞洲股市漲跌互現，科技類股拖累多數股指下跌。由於房地產開發商在上一批政策支持的推動下股價上漲，中國股指大多走高。今天上午，美國和歐洲的期貨漲跌互現，以科技股為主的股指落後於其他股指。

固定收益:昨天全球債券殖利率小幅下降，10年期美國公債殖利率相對於週二上午的開盤水準下降了3-4個基點。 10年期德國公債殖利率也下跌4-5個基點。美國和歐洲政府公債殖利率曲線在2年至10年之間也出現了一個看漲的陡峭曲線。

外匯:瑞典克朗對其他十國集團貨幣連續第二天上漲，緊追在後的是歐元、紐元和澳幣。加幣和美元昨天下跌，歐元兌美元升至兩週高點，略低於1.0840。