- 由於聯準會降息預期早於預期,金價將持續反彈。
- 11 月核心 PCE 物價指數降幅超過預期,為 3.2%。
- 由於本週交投清淡,市場波動可能有限
美國11月核心個人消費支出物價指數(PCE)大幅下降,提振了聯準會(Fed)提前降息的希望,金價(黃金兌美元)看來將進一步反彈。市場參與者預計聯準會將在 3 月進行首次降息,並在 5 月進行第二次降息。
聯準會的政策制定者贊同長期維持較高利率,以確保通膨率恢復到 2%,他們可能會支持提前降低借貸成本。本輪利率緊縮週期持續時間較長,可能影響經濟的整體就業狀況。降息的希望推動了房價的上漲,從 2022 年 2 月到 6 月,房價一直保持低迷。
每日摘要市場動態:金價在三週高點附近徘徊
- 由於美國核心 PCE 物價指數數據的降幅超過預期,加劇了市場對聯準會提前降息的押注,金價在三週高點 2,065 美元附近徘徊。
- 美國核心 PCE 物價指數數據疲軟至 3.2%,而預期為 3.3%,前值為 3.5%。每月基礎通膨數據小幅成長 0.1%,而市場參與者預期為穩定成長 0.2%。
- 值得注意的是,聯準會在上週發布的預測摘要(SOP)中預測年底核心 PCE 物價指數為 3.2%。這表明聯準會已經實現了 2023 年的通膨目標。
- 聯準會首選通膨工具的降幅大於預期,這可能迫使決策者比先前想像的更早批准降息。
- 根據 CME Fedwatch 工具,市場參與者認為 3 月降息的機率超過 71%。 5月第二次降息的可能性超過68%。
- 到目前為止,聯準會政策制定者一直在推遲降息預期,理由是需要在較長時期內採取限制性利率政策,以確保實現物價穩定。
- 美國通膨數據的大幅下降為聯準會在 2024 年開個好頭,這將使他們實現經濟軟著陸。這種軟著陸將在不引發經濟衰退的情況下實現物價穩定。
- 除美國核心 PCE 物價指數數據外,投資人還關注週五公佈的 11 月耐久財訂單。
- 耐久財新訂單成長 5.4%,高於預期的 2.2%。 10 月份,耐久財訂單萎縮了 5.1%。
- 美國經濟通膨率下降提振了消費者信心。上週公佈的 12 月密西根州消費者信心指數升至 69.7,低於預期和前值 69.4。
- 美國居民對經濟前景的信心也因物價壓力緩解導致家庭可支配收入增加的預期而得到提振。
- 同時,由於對聯準會提前降息的預期不斷加深,10月份的年度房價持續加速上漲。
- 聯邦住房金融局(FHFA)的報告顯示,10月份住宅價格較上季成長6.3%,高於前值6.2%。
- 聯準會不斷加深的降息預期嚴重影響了美元和公債殖利率。
- 降息或降息預期往往會減少外國資本流入,對貨幣產生負面影響。
- 美元指數在 101.50 以下的五個月低點附近徘徊,10 年期美國公債殖利率進一步降至 3.87% 附近。
- 本週由於是假期週,經濟日曆將較為清淡,而次要的周初請失業金數據將成為焦點。
技術分析:金價預計在 2,070 美元上方有更多上行空間
本週交投清淡,金價在兩天高點2066美元附近徘徊。在未來缺乏關鍵事件的情況下,預計該貴金屬將保持橫盤。如果金價能維持在關鍵阻力位 2,070 美元上方,則會有更多上行空間。長短期日線指數移動平均線(EMA)上升,顯示金價看漲。動量震盪指標呈現看漲軌跡,顯示出健康的上行趨勢。
黃金常見問題
為什麼人們要投資黃金?
黃金在人類歷史上扮演著重要角色,因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前,除了它的光澤和珠寶用途外,貴金屬還被廣泛視為避險資產,這意味著它在動盪時期被視為一種良好的投資。由於黃金不依賴任何特定的發行人或政府,因此也被廣泛視為對沖通貨膨脹和貨幣貶值的工具。
誰購買最多黃金?
中央銀行是最大的黃金持有者。為了在動盪時期支持本國貨幣,央行傾向將儲備多樣化併購買黃金,以提高經濟和貨幣的可感知強度。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。世界黃金協會的數據顯示,2022 年各國央行的黃金儲備增加了 1,136 噸,價值約 700 億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的中央銀行正迅速增加黃金儲備。
黃金與其他資產的相關性如何?
黃金與美元和美國公債呈現反向關係,它們都是主要的儲備和避險資產。當美元貶值時,黃金往往會上漲,使投資者和中央銀行能夠在動盪時期分散資產。黃金也與風險資產成反比。股市上漲往往會削弱黃金價格,而風險較高市場的拋售往往有利於貴金屬。
黃金價格取決於什麼?
黃金價格會受多種因素影響。地緣政治不穩定或對經濟深度衰退的擔憂,都會因黃金的避險地位而使其價格迅速攀升。作為一種無收益的資產,黃金往往會隨著利率的降低而上漲,而較高的金錢成本通常會拖累黃金。不過,由於黃金是以美元(XAU/USD)計價的,因此大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向控制黃金價格,而弱勢美元則可能推高黃金價格。
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