美联储降息预期令黄金多头在近两周高点占上风

在聯準會鴿派預期的影響下，金價連續第二日上漲
市場定價聯準會可能在2024年上半年降息
金價仍有望三週內首次收漲。

進入歐洲時段，金價維持盤中溫和漲勢，目前交投於1,984-1,983美元區域附近，略低於前日觸及的近兩週高點。本周公布的美國消費者物價指數和生產者物價指數走軟，強化了聯準會升息週期結束的觀點。此外，市場開始定價聯準會或於2024年上半年降息，這令基準的美國10年期公債殖利率承壓於兩個多月低點附近，支撐無殖利率的黃金價格。

與此同時，聯準會鴿派預期也未能提振美元從週二美國消費者通膨數據疲軟後觸及的 9 月 1 日以來最低水平出現明確反彈。另外中美高層會談釋放的訊號好壞參半，也成為另一個有利於避險金價的因素，支持了金價短線進一步上漲的前景。也就是說，金價仍有望週線上漲近2.5%，並結束兩週內跌至週一觸及的10月18日以來最低水準的連跌勢頭。投資人目前關注美國房市數據和聯準會演講帶來新的推力，不過本周金價將收漲2.5%，結束在周一的兩連跌至10月18日以來的最低水準。

每日市場動態摘要：金價繼續從聯準會鴿派預期和美元疲軟中獲得支持

市場押注聯準會將完成升息，黃金目前已從週一觸及的數週低點1932-1931美元附近反彈逾50美元。
本週稍早公佈的美國通膨顯示，消費者通膨降溫的速度快於預期，而週四公佈的美國申請失業救濟人數則顯示勞動市場正在降溫。
10 月整體消費物價指數沒有變化，而整體消費者物價指數年率則創下了兩年來的最小增幅，並從 9 月的 3.7% 大幅降至 3.2%。
11 月 11 日當周美國初請失業金人數從先前的 21.8 萬人（修正後為 21.7 萬）上升至 23.1 萬人。
此外，近期油價暴跌預計將造成通貨緊縮效應，這將使聯準會更接近其 2% 的目標，並允許聯準會減弱鷹派立場。
本週，多位有影響力的聯準會官員承認在抑制通膨方面取得了進展，從而強化了政策緊縮運動可能很快就會結束的觀點。
交易員們現在似乎相信，美國的利率不會上升。此外，芝加哥商品交易所聯準會觀察工具顯示，到 2024 年 3 月聯準會首次降息的可能性正在上升。
10年期美債殖利率週四降至近兩個月低點，繼續削弱美元，為金價提供支撐。
美國總統拜登和中國總統習近平同意重開軍事管道，促使中美全球兩大經濟體之間的關係有所改善。
在本週的最後一個交易日，交易員們現在期待美國住房市場數據和芝加哥聯邦儲備銀行主席奧斯坦-古爾斯比計劃發表講話，以尋找短線交易機會。

技術分析：金價似乎試圖奪回 2,000 美元心理關卡，並測試數月高點 2,009-2,010 美元附近。

從技術角度來看，金價持續走高並突破 1,980 美元的水平可能已經為進一步上漲奠定了基礎。此外，日線圖震盪指標維持在正區，偏離超買區域。這因此又表明，金價上行的阻力最小，支持金價重上 2,000 美元心理關卡的前景。這一勢頭可能會使得金價進一步上漲接近數月高峰 2,009 美元-2,010 美元附近，如果金價明確突破這一區域，將成為看漲交易者的新觸發點。

另一方面，在 1,970 美元和 1,962-1,961 美元支撐位之前，1,975 美元區域目前似乎構成短線支撐。若出現一些後續賣盤可能會導致金價隨後跌破1,955 美元區域，這可能會使空頭勢力加大，並使金價易於加速跌回目前在1,937-1,936 美元區域附近的200 日簡單移動均線，然後是 100 日和50 日均線交匯處，大約在1,929-1,927 美元區域，如果金價跌破該水平，將為金價短線明確下跌打開空間。

本週美元價格

下表顯示了本週美元兌主要貨幣對價格波動。美元兌澳幣最為疲軟。

	美元	歐元	英鎊	加幣	澳幣	日元	紐西蘭元	瑞士法郎
美元		-1.53%	-1.46%	-0.35%	-1.59%	-0.60%	-1.11%	-1.54%
歐元	1.51%		0.08%	1.16%	-0.06%	0.92%	0.42%	-0.01%
英鎊	1.44%	-0.07%		1.10%	-0.13%	0.85%	0.36%	-0.08%
加幣	0.35%	-1.17%	-1.10%		-1.23%	-0.24%	-0.74%	-1.18%
澳幣	1.57%	0.06%	0.12%	1.21%		0.97%	0.48%	0.05%
日元	0.59%	-0.93%	-0.86%	0.24%	-0.98%		-0.49%	-0.94%
紐西蘭元	1.11%	-0.43%	-0.36%	0.73%	-0.48%	0.49%		-0.44%
瑞士法郎	1.52%	0.01%	0.08%	1.17%	-0.05%	0.92%	0.44%

熱圖顯示了主要貨幣對的波動百分比變化。基準貨幣從左列選取，報價貨幣從頂行選取。例如，如果投資者從左列選擇歐元，然後沿水平線移動到日元，則方框中顯示的百分比變化即為歐元/日圓波動。

黃金常見知識點

為什麼市場要投資黃金？

黃金在人類歷史上扮演著重要角色，因為黃金被廣泛用作價值儲存和溝通媒介。目前，除了黃金光澤引人和珠寶用途外，貴金屬還被廣泛視為避險資產，這意味著在動盪時期，黃金被視為一種良好的投資。由於黃金不依賴任何特定的發行機構或政府，因此也被普遍視為對沖通貨膨脹和貨幣貶值的工具。

哪些機構購買黃金最多？

中央銀行是最大的黃金持有者。為了在動盪時期支持本幣，央行傾向於將儲備多樣化併購買黃金，以提高經濟和貨幣的可衡量強度。大規模黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。世界黃金協會的數據顯示，2022 年各國央行的黃金儲備增加了 1,136 噸，相當約 700 億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的中央銀行正迅速增加黃金儲備。

黃金與其他資產的相關性如何？

黃金與美元、美國公債有反向關係，黃金、美元和美國國債都是主要的儲備和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和中央銀行在動盪時期分散資產風險。黃金也與風險資產成反比。股市上漲往往打壓黃金價格，而風險較大市場出現拋售後往往有利於黃金。

黃金價格取決於哪些因素？

黃金價格會受多種因素影響。地緣政治不穩定或市場擔憂經濟深度衰退，都會因黃金的避險地位而使金價價格迅速攀升。作為一種零收益資產，黃金往往會隨著利率降低而上漲，而貨幣成本上升通常會拖累黃金。不過，由於黃金是以美元（XAU/USD）計價的，因此黃金大多走勢取決於美元表現。強勢美元傾向打壓黃金價格，而弱勢美元則可能推升黃金價格。

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