- 隨著聯準會出人意料地轉向鴿派,金價有望實現更多漲幅。
- 在穩定的勞動市場預測下,聯準會有望實現 "軟著陸"。
- 美國核心 PCE 在 2024 年和 2025 年將分別降至 2.4% 和 2.2%。
金價(XAU/USD)週四延續反彈走勢,因為美聯儲(FED)的鴿派指引給其提供基本面支持,而且可能是長期支持性。
由於通膨率降至2%方面取得了重大進展、就業市場穩定以及通膨預期降低,聯準會的新預測支持比之前估計的更多的降息,貴金屬有望增加更多漲幅。
儘管有降息預測和較低的通膨指引,聯準會主席鮑威爾並未宣布戰勝通膨。然而,聯準會的 "軟著陸 "被廣泛預期,因為它有望在不影響勞動力市場和引發經濟衰退的情況下實現價格穩定。
每日摘要市場動態:美國殖利率大幅下降,金價面臨更多上行空間
- 金價面臨名目壓力,週四在2040美元附近延續一周高點。
- 由於聯準會主席鮑威爾週三出人意料地發表了鴿派指引,金價的廣泛吸引力被看漲。
- 傑羅姆-鮑威爾在連續第三次貨幣政策中將利率維持在 5.25-5.50%之間不變後,討論了在 2024 年降息的問題。
- 維持利率穩定的決定在廣泛預期之中。正是在宣布新的經濟預測的同時提及 2024 年降低借貸成本,才刺激了對風險敏感資產和金銀的需求。
- 鮑威爾的評論表明,在通膨率向2%下降取得進展的情況下,聯準會的利率緊縮運動已經結束。
- 根據聯準會新發布的經濟預測摘要(SEP),核心個人消費支出(PCE)(剔除了石油和食品價格,被認為是衡量潛在通膨的更好指標)將從先前預期的3.7%放緩至2023年底的3.2%。
- 2024 年和 2025 年,核心 PCE 將從先前預測的 2.6% 和 2.3% 放緩至 2.4% 和 2.2%。
- 在利率預測方面,聯準會認為 2024 年借貸利率將透過三次降息降至 4.6%,而先前的預測為 5.1%和兩次降息。 2025 年,利率將降至 3.6%,而先前的預測為 3.9%。
- 聯準會對 2024 年和 2025 年失業率的預期保持不變,仍為 4.1%。
- 儘管鮑威爾宣佈在未來幾年內會有更多的降息措施,但他並沒有宣布對通膨的完全勝利。他說:"這樣做為時過早,我們無法保證這一進展。 "
- 與此同時,美國經濟通膨持續下降,勞動力市場前景不變,這表明美聯儲將設法實現 "軟著陸"。
- 聯準會突然轉變鴿派立場後,美元指數(DXY)跌至近五個月低點,約 102.45。
- 同時,由於市場參與者承擔風險的能力提高,10 年期美國公債殖利率大幅跌破 4%。
- 投資者將等待格林威治時間 13:30 公佈的美國 11 月零售銷售月報,以採取進一步行動。整體消費支出將下降 0.1%,與 10 月的降幅相似。
- 週五,標普全球採購經理人指數(PMI)初值數據將讓投資人忙個不停。根據共識,製造業採購經理人指數(PMI)將略微降至49.3,前值為49.4。服務業採購經理人指數預計將下降 20 個基點(bps)至 50.6,但仍將高於 50.0 臨界值。
技術分析:金價瞄準 2040 美元
從 50 天指數移動平均線 (EMA) 回升後,金價接近週度高點 2,040 美元附近。預計貴金屬將繼續回升至關鍵阻力位 2,050 美元附近。金價的主要阻力位分別為 2100 美元和 2150 美元。
相對強弱指數(RSI)(14)已反彈至 60.00 附近。如果 RSI (14) 成功攀升至 60.00 以上,黃金多頭將進一步走強。
黃金常見問題
為什麼人們要投資黃金?
黃金在人類歷史上扮演著重要角色,因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前,除了它的光澤和珠寶用途之外,貴金屬還被廣泛視為避險資產,這意味著它在動盪時期被視為一種良好的投資。由於黃金不依賴任何特定的發行人或政府,因此也被廣泛視為對沖通貨膨脹和貨幣貶值的工具。
誰購買最多黃金?
中央銀行是最大的黃金持有者。為了在動盪時期支持本國貨幣,央行傾向將儲備多樣化併購買黃金,以提高經濟和貨幣的可感知強度。高額黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。世界黃金協會的數據顯示,2022 年各國央行的黃金儲備增加了 1,136 噸,價值約 700 億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的中央銀行正迅速增加黃金儲備。
黃金與其他資產的相關性如何?
黃金與美元和美國公債呈現反向關係,它們都是主要的儲備和避險資產。當美元貶值時,黃金往往會上漲,使投資者和中央銀行能夠在動盪時期分散資產。黃金也與風險資產成反比。股市上漲往往會削弱黃金價格,而風險較高市場的拋售往往有利於貴金屬。
黃金價格取決於什麼?
黃金價格會受多種因素影響。地緣政治不穩定或對經濟深度衰退的擔憂,都會因黃金的避險地位而使其價格迅速攀升。作為一種無收益的資產,黃金往往會隨著利率的降低而上漲,而較高的金錢成本通常會拖累黃金。不過,由於黃金是以美元計價的,因此大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向控制黃金價格,而弱勢美元則可能推高黃金價格。
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