美國CPI數據預測：通膨將小幅上升，儘管潛在價格壓力有所緩解

• 美國消費者物價指數將在12月年增3.2%，高於11月的3.1%。
• 預計12月份的年度核心CPI通膨率將小幅降至3.8%。
• 在溫和的聯準會預期下，美元的命運取決於CPI數據。

美國勞工統計局(BLS)將於格林威治時間週四13:30公佈12月份具有重大影響的美國消費者物價指數(CPI)通膨數據。通膨數據可能會改變市場對聯準會(聯準會)今年稍後降息的定價，加劇美元匯率的極度波動。

接下來的CPI數據報告有什麼看點？

美國消費者物價指數預計將在12月以3.2%的年率上漲，比11月報告的3.1%的漲幅略快。同期，不包括波動較大的食品和能源價格的核心CPI通膨率將降至3.8%，而先前的增幅為4.0%。

月度CPI和核心CPI分別上漲0.2%和0.3%。

11月，美國CPI數據符合市場預期，但報告細節顯示，房屋指數和二手車和卡車指數上升，有助於抑制市場對聯準會明年降息的定價。

拍賣行Manheim週二發布的月度市場報告顯示，12月二手車價格下跌0.5%，拖累Manheim二手車指數較去年同期下跌7.0%。

道明證券(TD Securities)分析師在預覽美國12月份通膨報告時表示，「我們對12月份CPI報告的預測顯示，核心通膨明顯放緩:我們預計將出現0.1%的'強勁'增長，明顯低於上一份報告的0.3%。」

「儘管如此，我們預計整體通膨率將上升至0.2%，因為這次能源價格下跌不會有助於通膨。在細節方面，該報告可能會顯示商品部門仍然是核心通膨的重要拖累，而住房部分預計將保持黏性，」分析師補充道。

同時，ISM服務業PMI調查的支付價格指數從上月的58.3小幅降至12月的57.4。製造業PMI的支付價格指數從11月的49.9降至12月的45.2。這些數據顯示，服務業的價格壓力持續減弱，並預示著製造業價格將出現更大幅度的下跌。

由於聯準會官員維持了他們對貨幣政策的數據依賴立場，美國CPI通膨數據是衡量聯準會降息時機和速度的關鍵，這可能會極大地影響美元的價值。報告的細節也可能突出通貨膨脹的棘手部分。

在美國CPI攤牌之前，芝加哥商業交易所集團聯準會觀察工具顯示，市場預期聯準會最早在3月宣布降息的可能性為66%。 「彭博的世界利率機率(WIRP)函數表明，1月31日降息的可能性為5%，在上周初幾乎計入價格後，3月20日的降息可能性升至近75%。」布朗兄弟哈里曼(BBH)分析師指出:「上周初，五次降息與六次降息的價格已經形成對比，儘管第六次降息的可能性仍有50%。」

美國消費者物價指數報告將如何影響歐元/美元？

儘管年度CPI和核心CPI數據被媒體廣泛引用，但月度通膨數據，尤其是核心CPI，很可能會攪動市場。

0.3%或更高的月核心通膨數據可能會促使投資人減少對3月聯準會降息的押注，為美元提供新的提振。另一方面，弱於預期的核心CPI可能引發廣泛的美元拋售，因為這將對聯準會在2024年第一季降息的預期產生反響。

FXStreet亞洲時段首席分析師Dhwani Mehta對歐元/美元進行了簡要的技術展望，並解釋道，在周四通膨數據公佈之前，該貨幣對鞏固了周五在1.0900附近的波動交易行為。 14日相對強弱指數(RSI)指標在中線無精打采地交易，顯示在撰寫本文時缺乏明確的方向偏差。

上檔方面，剛性阻力位於1.0975的21天簡單移動平均線(SMA)，歐元兌美元需要在1.1000回合水平上方找到接受點。下一個相關的頂部障礙位於1月2日的高點1.1046。

或者，持續跌破50天均線1.0885將威脅等級200天均線1.0847。如果上述健康支撐位崩潰，100天SMA在1.0764的測試不能排除。 "

經濟指標

美國消費者物價指數
美國勞工統計局發布的消費者物價指數是透過比較一籃子有代表性的商品和服務的零售價格來衡量價格變動的。通貨膨脹拖累了美元的購買力。 CPI是衡量通貨膨脹和購買趨勢變化的關鍵指標。一般來說，高讀數被視為對美元有利(或看漲)，而低讀數被視為不利(或看跌)。

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下次發佈時間:2024年11月1日13:30:00 GMT

頻率:每月

資料來源:美國勞工統計局

為什麼這對交易者很重要

美國聯準會肩負著維持物價穩定和最大限度就業的雙重使命。根據這項指令，通膨率應在年比2%左右，並成為自世界遭受疫情以來央行指令中最薄弱的支柱，這種情況一直持續到現在。由於供應鏈問題和瓶頸，價格壓力不斷上升，消費者物價指數(CPI)徘徊在幾十年來的高點。聯準會已經採取措施抑制通膨，預計在可預見的未來將保持積極的姿態。

中央銀行常見問題

中央銀行做什麼？
中央銀行有一個關鍵的使命，那就是確保一個國家或地區的價格穩定。當某些商品和服務的價格波動時，經濟總是面臨通貨膨脹或通貨緊縮。同樣的商品價格持續上漲意味著通貨膨脹，同樣的商品價格持續下跌意味著通貨緊縮。央行的任務是透過調整政策利率來維持需求一致。對於像美國聯準會(Fed)、歐洲央行(ECB)或英國央行(BoE)這樣的最大央行來說，任務是將通膨率維持在2%左右。

當通膨低於或高於預期目標時，央行會怎麼做？
央行有一個重要的工具可以用來提高或降低通膨，那就是調整基準政策利率，也就是通常所說的利率。在預先溝通的時刻，央行將發布一份聲明，說明其政策利率，並提供額外的理由，說明為什麼要保持或改變(下調或上調)政策利率。當地銀行將相應調整儲蓄和貸款利率，這反過來將使人們更難或更容易從儲蓄中獲利，或使公司更難或更容易獲得貸款並對其業務進行投資。當中央銀行大幅提高利率時，這被稱為貨幣緊縮。當它降低基準利率時，它被稱為貨幣寬鬆。

誰決定貨幣政策和利率？
中央銀行通常在政治上是獨立的。央行政策委員會的成員在被任命為政策委員會成員之前，要經過一系列的小組和聽證會。在央行應該如何控制通膨以及隨後的貨幣政策方面，董事會的每個成員通常都有某種信念。那些希望採取非常寬鬆的貨幣政策、低利率和低利率貸款、大幅提振經濟、同時滿足於通膨略高於2%的成員被稱為「鴿派」。那些希望看到更高的利率來獎勵儲蓄，並希望隨時控制通膨的成員被稱為“鷹派”，他們不會罷休，直到通膨率達到或略低於2%。

中央銀行有行長或總裁嗎？
通常情況下，每次會議都有一位主席或總裁主持，他或她需要在鷹派或鴿派之間達成共識，並在投票分裂時擁有最終發言權，以避免在是否應該調整當前政策上出現50比50的平局。主席將發表演講，這些演講通常可以現場直播，傳達當前的貨幣立場和前景。央行將試圖在不引發利率、股票或貨幣劇烈波動的情況下推動其貨幣政策。央行的所有成員都將在政策會議之前表明他們對市場的立場。在政策會議召開的前幾天，直到新政策被傳達，成員被禁止公開談論。這就是所謂的靜默期。