美国第二季度 GDP 前瞻：在 "依赖数据 "的世界里，强劲的数据将有助于美元走势

第二季度 GDP 是 FOMC 會議後發布的第一份頂級美國經濟報告。
由於美聯儲可能表示將繼續 "依賴數據"，GDP 報告中的增長和通脹數據可能至關重要。
利好數據可能會給美元指數帶來額外支撐。

美國經濟分析局（BEA）定於北京時間 7 月 27 日（週四）20:30 公佈第二季度國內生產總值（GDP）的首次預估值。根據市場預測，繼第一季度錄得 2% 的增長率後，第二季度美國經濟年化增長率預計為 1.8%。

此次公佈的數據將是美聯儲會議後的首份重要經濟報告，預計央行將繼續採取 "依賴數據 "的貨幣政策。因此，投資者和分析師將密切關注第二季度的 GDP 數據。值得注意的是，首次發布的第二季度 GDP 通常比隨後的修正值更有可能影響市場。

美國 GDP：第二季度初步報告的其他看點

除了第二季度接近 2.0% 的整體增長率外，美國經濟管理局的報告還將包括其他值得仔細觀察的數據。其中之一是核心個人消費支出（PCE）指數，這是美聯儲用來衡量通貨膨脹的一個關鍵指標。根據市場共識，預計第二季度核心 PCE 指數將從第一季度的 4.9% 降至 4%，這將是自 2021 年第一季度以來的最低水平。另一個將受到關注的通脹指標是 GDP 價格平減指數，也稱為 GDP 產品價格指數。預計該指數將從第一季度的4.1%降至第二季度的3%，創下自2020年第四季度以來的最低水平。

與此同時（北京時間 20:30），美國耐用品訂單和每週申請失業救濟人數報告也將公佈。幾分鐘後，歐洲央行（ECB）行長克里斯蒂娜-拉加德（Christine Lagarde）將召開會後新聞發布會。由於市場仍在消化週三舉行的 FOMC 會議的結果，市場可能會出現波動。

GDP 數據公佈對美元有何影響

國際貨幣基金組織（IMF）將 2023 年美國 GDP 增長預期從 4 月份的 1.6% 上調至 1.8%，將全球增長預期從 2.8% 上調至 3.0%。不過，IMF 警告稱，全球經濟增長風險仍傾向於下行。美國的增長預期高於大多數歐洲國家，正在努力避免經濟衰退。美歐之間的增長差異可能會限制美元的下跌或歐元/美元的反彈。如果差異縮小，情況可能會發生變化。

如果第二季度 GDP 報告顯示增長數據高於預期，加上通脹數據升溫，美元兌其他貨幣可能會大幅反彈。這種情況將使市場認為美聯儲更有可能再次加息，同時也將表明，儘管貨幣政策收緊，美國經濟依然保持強勁的韌性。

符合預期的數字（年化增長率約為 2%）和通脹指標的下降--如核心 PCE 指數從 4.9% 降至 4%，或 GDP 價格平減指數從 4.1% 降至 3%--都有可能通過推低美國國債收益率來打壓美元。這些數據將支持美聯儲不再加息的設想。

美國經濟的最壞情況--通脹上升和增長下降--並不一定是美元的最壞情況。對美元而言，最不利的潛在結果是經濟增長數據出現負增長，通脹放緩幅度超過預期。對經濟衰退的擔憂，再加上通脹率過快地向目標下降，很可能會引發降息預期，降息時間可能在第四季度或明年第一季度。

國內生產總值常見問題

什麼是國內生產總值？

一個國家的國內生產總值（GDP）衡量的是其在一定時期內（通常是一個季度）的經濟增長率。最可靠的數據是將國內生產總值與上一季度（如 2023 年第二季度與 2023 年第一季度）或上一年同期（如 2023 年第二季度與 2022 年第二季度）進行比較的數據。
按年計算的季度 GDP 數字推斷的是該季度的增長率，就好像該季度的增長率在全年保持不變一樣。然而，如果臨時衝擊影響了某一季度的增長，但又不太可能持續全年，這些數據就會產生誤導--例如 2020 年第一季度科維大流行爆發時的情況，當時的增長急劇下降。

GDP 如何影響貨幣？

較高的 GDP 結果通常對一國貨幣是積極的，因為它反映了經濟的增長，而經濟的增長更有可能生產出可以出口的商品和服務，並吸引更多的外國投資。同樣，當國內生產總值下降時，通常會對貨幣產生負面影響。
當經濟增長時，人們往往會增加消費，從而導致通貨膨脹。於是，國家中央銀行不得不提高利率來對抗通脹，其副作用是吸引更多全球投資者的資本流入，從而幫助本幣升值。

GDP 增長如何影響黃金價格？

當經濟增長和 GDP 上升時，人們傾向於增加消費，從而導致通貨膨脹。於是，國家的中央銀行不得不提高利率來應對通貨膨脹。較高的利率對黃金來說是負面的，因為相對於將錢存入現金存款賬戶，持有黃金的機會成本會增加。因此，較高的 GDP 增長率通常是黃金價格的利空因素。

需要考慮的美元指數水平

美元指數（DXY）上週從 100.00 點以下的一年低點開始回升，並攀升至 101.65 點，20 天簡單移動平均線（SMA）限制了上行空間。主要趨勢仍是看跌，但如果 DXY 能夠保持在 101.00 以上，則可能再次測試關鍵的均線，如果突破則可能開啟更持久的反彈。

另一方面，如果 DXY 跌破 101.00，新的看跌壓力可能會將其推向 100.00，然後是今年迄今的低點 99.56。如果跌破這些水平，則表明自去年 11 月以來的看跌趨勢將重新開始。

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