美國非農業資料料顯示就業市場依然堅挺

週三歐洲股市表現穩健，德國DAX指數創下歷史新高，但昨天的調性更為負面。

這主要是由於中國貿易數據疲軟、穆迪下調中國信貸展望也拖累了整體風險情緒，導致亞洲股市走軟。

儘管本週的ADP私部門就業報告乏善可陳，但續請失業金人數大幅下降顯示美國就業市場堅挺。

毫無疑問，美國的就業成長正在放緩，但如果有人認為就業放緩只是勞動市場收緊的自然演化，而不是硬著陸的前兆，那麼他的這種觀點就不會得到任何鼓勵。

上個月的 10 月就業報告是今年第一份總體就業人數低於市場預期的報告，儘管低於市場預期的程度不足以引起人們對美國經濟和勞動力市場韌性的擔憂。

與 9 月美國就業機會激增 29.7 萬個不同，10 月的就業人數成長放緩至 15 萬個，同時失業率上升至 3.9%，顯示美國經濟正開始以聯準會滿意的方式放緩。

當週公佈的ADP私部門報告同樣疲軟，就業成長放緩至10.6萬人，ISM 服務業調查也較為疲軟，收益率從10 月的峰值大幅回落，並低於一個月前的水平，這表明市場認為加息已經結束，現在已經轉向何時降息的預期。

本週的 ISM 和 ADP 數據幾乎沒有改變這種看法，這已經給美國央行和 FOMC 帶來了挑戰。  

這是美國央行面臨的下一個挑戰，他們將熱衷於繼續推動 "利率越高越好 "的口號。

我們也看到，10 月JOLTS 職缺從935 萬降至870 萬，而上周初請失業金人數仍在20 萬左右，這意味著聯準會在下週會議上仍有足夠的餘地來推翻目前市場對降息的定價。

預計美國11月非農人口新增18.3 萬個；但也應記住，在感恩節和聖誕節前的幾週會有大量新增招聘，因此數字可能會更高。

無論我們得到的是什麼數字，如果在 2024 年之前看到美國勞動力市場出現任何裂痕，都會令人大吃一驚，因為勞動參與率將保持在 62.7% 不變，失業率為 3.9%。

日本央行行長植田和男（Kazuo Ueda）暗示可能即將轉變政策，交易員猜測日本央行將利率從負值區間上調的時間可能已經臨近，日元匯率在昨日暴跌後繼續大幅飆升。日圓的飆升導致日經 225 指數大幅下跌，日本基準指數本週再遭重挫。本週亞洲其他市場的表現較為積極，澳洲ASX200指數和韓國KOSPI 指數收高，恆生指數表現不佳。

雖然日圓昨天大漲，但政策的可能轉變似乎讓很多人措手不及，日圓可能在跌破 140.00 後進一步走強。由於日本央行在升息方面遠遠落後於其他國家，在歐洲央行和聯準會等國家已經達到終端利率高峰、明年即將開始降息週期之際，日本央行卻開始將政策正常化，這似乎有些奇怪。

今天公佈的德國 11 月通膨數據預計將確認為 2.3%，月季下降-0.7%。

歐元兌美元：在1.0750尋得一個短期底部並回升至200日SMA均線，但必須收盤於1.0830區域上方才能再度測試1.0940區域。支撐在1.0750區域，跌破該位將指向1.0670。

英鎊兌美元：跌破1.2570至1.2544後反彈，但必須回升至1.2630上方方能再度測試1.2740區域。主要支撐在1.260日和200日SMA均線，

歐元/英鎊：目前交投於0.8590和本週低點0.8550之間。位於0.8615/20區域下方維持跌向9月低點0.8520的風險，可能進一步跌向8月低點0.8490。

美元/日圓：昨日大跌突破146.20區域，短暫跌破了200日SMA均線142.10至141.60，之後反彈。我們認為匯價將再度大跌並今日將反彈脫離200日SMA。必須收盤於該均線下方才能打開測試140和135的大門。阻力位於146.20。

英國富時100指數料開盤上漲20點報7,533點。

德國DAX指數料開盤上漲44點報16,673點。

法國CAC40指數料開盤上漲17點報7445點。