美國和瑞典將公佈關鍵通膨數據 - 丹斯克銀行

今天的市場推動者

就資料發布而言，美國10月CPI是本週的亮點。我們預期整體通膨率為0.1百萬/月，核心通膨率為0.3%百萬/月，與市場一致，但不確定性來自汽車工人罷工，這可能暫時提高了汽車價格，以及與醫療保險費計算相關的技術因素。如果出現與這些問題相關的意外上漲，市場應該會看穿。

在瑞典，10月份的通膨數據將於歐洲中部時間8:00公佈。我們預期CPIF通膨率年增將小幅上升至4.5%(9月份為4%)，CPIF(不包括能源)通膨率年減至6.3%(9月份為6.9%)。看看瑞典央行的最新預測，他們的軌跡顯示，CPIF的年比預測低0.4個百分點，CPIF(不包括能源)的年比預測比我們自己的預測低0.3個百分點。我們認為，今天的結果可能會對瑞典央行下週的政策決定產生決定性影響。我們判斷，如果今天的通膨結果符合(或低於)我們自己的預測，我們對瑞典央行下週維持政策利率不變的呼籲將繼續有效。

德國10月份ZEW成長超過預期，加上IFO的調查，為德國經濟帶來了一線希望，所以今天看到11月份的數據可能會很有趣。今天歐元區GDP的第二次發布，但仍然沒有細節。

在英國，我們得到的勞動力市場報告將關注工資增長的發展，過去幾個月工資增長一直居高不下，而失業和就業數據繼續在實驗基礎上發布，因為數據質量很差。

週三凌晨，我們將公佈中國工業生產、零售銷售和房屋銷售數據。尤其是房屋銷售將會很有趣，零售銷售也是如此。 10月份服務業採購經理人指數疲軟，因此預期相當低。我們也可能在周三看到中國降息。

週三早間，日本第三季GDP成長也可能接近零，因為國外需求已經放緩。

60秒概述

市場:本週開局平靜，市場在等待關鍵數據的發布，尤其是今天的美國消費者物價指數。歐洲股市普遍表現優於同行，殖利率和美元變化不大，商品價格本周初普遍略高。

美國通膨預期:繼上周密西根大學(University of Michigan)利率意外上升後，昨日發布的紐約聯邦儲備銀行(New York Fed)通膨預期讓市場稍微鬆了一口氣。 b紐約聯邦儲備銀行的一年和五年通膨預期分別降至3.57%和2.72%。

石油價格:經過一系列的周下跌後，油價自上週三觸底以來有所反彈，完成了連續四天的反彈——這是兩個月來最長的一次反彈。布蘭特原油在上週交易低於80美元/桶後，現在回到接近83美元/桶的關卡。儘管很難確定是哪一個驅動因素，但市場的周期性情緒似乎確實略有改善，同時石油輸出國組織方面的一些鷹派言論也推動了上漲。

英國政治:昨天，英國首相裡什·蘇納克在定於11月23日發表的秋季聲明之前改組了內閣。正如所料，財政大臣傑里米·亨特仍然在位，但更令人驚訝的是，前首相大衛·卡梅倫被任命為外交大臣。雖然這位前首相的回歸預計不會受到普遍歡迎，但他的重要國際地位是有價值的，因為保守黨在民調中牢牢落後。目前，工黨將在下屆大選中贏得多數席位，最晚在2025年1月舉行。

股票:在美國今天公佈通膨數據之前，股票昨日處於觀望狀態。市場推動者寥寥無幾，美國股市苦苦尋找方向，歐洲股市從週五開始上漲約1%。行業或風格之間的差異很小，典型的觀望態度，但如果有的話，稍微傾向於防禦勢頭。今天上午，美國期貨價格保持不變，市場繼續猶豫不決。

固定收益:這是一個波動非常有限的交易時段，市場正在等待今天美國消費者物價指數的發布。 10年期公債收在2.71%，幾乎沒有變化，與當天開始時持平。歐洲曲線扭曲變平，因為短端結束時高出2bp，而長端結束時降低了類似的幅度。

外匯:本週包括外匯在內的全球市場開局平靜。昨天的交易非常有限，最明顯的是挪威克朗和SEK享受綠色股票市場，油價上漲，因為我們將在今天早上發布瑞典消費者物價指數。

信貸:在今天重要的美國通膨數據發布之前，信貸市場處於觀望狀態。然而，這種傾斜有點冒險，Itrax Main收緊1.2個基點，收於74.4個基點，而Itrax Xover收緊5.2個基點，收於405.6個基點。金融和企業一級市場相當活躍，S-Bank和Heidelberg materials等公司推出了歐元基準交易。